期货居间人，清零！

属于期货居间人的时代正式落幕。

中期协官网最新数据显示，目前完成系统登记的期货居间人数量已清零。

从巅峰时期逾4万人，到如今归零，这个曾经广泛活跃于市场的群体走完了其历史进程，期货行业沿用多年的居间拓客模式就此画上句号。

受访人士认为，居间人清零有助于期货公司进一步清除居间业务带来的合规风险源头。虽然短期会面临获客阵痛，但长期将倒逼期货公司强化自主获客与客户服务能力。

完成清退

期货居间时代的落幕并非一蹴而就。

记者梳理发现，7月以来，国联期货、信达期货、一德期货、民生期货、中原期货、国新国证期货等多家期货公司密集发布公告，宣布与全部居间人终止居间业务合作。

在业务衔接方面，各家公司均在公告中明确，原居间人介绍的客户在公司开立的期货账户、持仓、资金、交易、结算及客户权益等事项均正常，不受影响；后续原居间人介绍客户的日常服务、咨询答疑、风险提示等工作均由公司客户经理或官方客服人员直接对接处理。

这标志着，上述公司已正式告别居间渠道拓客模式，全面转入自有团队直接服务阶段。

与此同时，多家公司也向交易者提示风险：务必审慎识别营销人员身份，切勿轻信任何假借公司工作人员名义作出的收益承诺、代客理财、喊单带单、介绍配资等非法期货宣传行为。如遇上述情形，务必核实真伪，警惕非法期货活动，维护自身资金与财产安全。

居间人曾深度嵌入期货市场获客链条。作为一支重要的外部力量，其规模一度高速扩张，巅峰时期全国登记在册人数突破4万人。然而近两年，居间人群体迎来断崖式出清，传统居间模式逐步退出市场。

中期协数据显示，2024年末，全国处于合同存续期的期货居间人为5067名。截至2026年1月1日，共计1051名居间人处于合同存续期，较2024年末减少4016名，降幅达79.26%。

进入2026年下半年，这场出清进一步加速。8月末，系统登记居间人已不足30名，直至最终全部清零。短短数年间，期货居间人群体从高速扩张转向快速收缩，最终彻底退出历史舞台。

模式弊端

事实上，居间人与我国期货行业相伴而生，曾长期是期货市场的重要参与群体。

格林大华期货首席专家王骏告诉记者，在期货市场发展早期，期货公司自有团队覆盖能力有限，居间人凭借自身客户资源与信息渠道，以“蚂蚁搬家”的方式为期货公司拓展客户、提供基础服务，客观上拓宽了市场触达范围，扩大了期货市场的社会影响力，为行业早期发展作出了不可磨灭的贡献。

在王骏看来，居间人数量“归零”，是监管精细化治理、期货行业摒弃粗放规模扩张、严守期货投资者保护底线的必然结果。

2021年，中期协发布《期货公司居间人管理办法（试行）》，首次把居间人纳入自律监管框架，并在同年11月1日上线居间人信息登记管理系统。

2025年5月，该办法迎来修订，监管要求明显趋严。新规明确禁止居间人参与配资、提供指向明确的交易建议、虚构或挂名居间、委托他人代理、代客交易等行为，居间合作合规门槛大幅抬升。

“监管持续加码是居间人集中出清的直接动因。”格上基金研究员毕梦姌表示，高压监管之下，存量居间合作的合规成本急剧上升，不少期货公司主动选择全面终止居间业务。

业务模式的内在缺陷，同样是居间渠道退场的核心因素。王骏指出，居间人的收益与客户交易量、手续费直接挂钩，这一利益绑定机制天然催生诱导高频交易的动机，违规喊单、代客理财、诱导开户等乱象频发。数据显示，2021年中期协投诉案件中45%与居间人相关，其中90%以上源于居间人诱导开户、喊单指导交易等超出中介定位的违规行为。

回归专业

居间渠道曾是期货行业重要的外部获客抓手。居间人全面清退后，期货公司获客逻辑将发生根本性转变，行业格局也将迎来深远调整。

“居间模式退场后，期货公司的获客逻辑预计将发生三大变化。”毕梦姌分析称，第一，获客主体从外部居间人转为公司自有团队。各公司公告都明确，原居间人介绍的客户，后续由公司客户经理或官方客服人员直接对接。第二，获客费用不再与客户交易手续费直接挂钩。期货公司必须建立不按交易量提成的合规获客渠道。第三，竞争维度从渠道数量转向综合服务能力。

中小期货公司面临的压力则更为突出。毕梦姌进一步指出，短期来看，渠道收缩将推高获客成本，包括新客开发、存量客户迁移、休眠客户激活等各项开支。更深层次的挑战在于能力差距：头部机构依托成熟的合规体系与总部管控能力，能够更快完成业务合规转型；而中小机构合规基础薄弱、分支机构运营成本偏高，在本轮行业重塑中更容易与头部拉开差距，行业集中度有望进一步提升。

王骏同样表示，居间人清零，意味着期货经纪业务依靠外部居间引流开户的历史正式终结，所有客户只能由期货公司正式从业人员开发、服务。过去高度依赖居间渠道的中小期货公司，短期内或将遭遇客户流失、经纪业务收入下滑的双重压力。存量居间客户需要完成迁移、回访、重新签署风险揭示文件，叠加合规核查、客户投诉处置等工作，这类机构受到的冲击或更为显著。

从行业中长期发展视角来看，王骏认为，居间人清零后，期货公司可进一步消除居间业务带来的合规风险源。虽然短期承受获客阵痛，但长期将倒逼期货公司提升自主获客和客户服务能力。

他进一步预判，未来期货行业集中度将进一步提升，倒逼期货公司加速向机构业务、资产管理、风险管理、产业套保、研究咨询与财富服务等领域转型。行业整体会加大信息系统、合规审计、投资者教育及客户服务领域投入。随着返佣链条切断，行业唯有摆脱流量路径依赖、回归专业与服务本质，才能打造以投研、风控、科技为底座的全新核心竞争力，在服务实体经济过程中实现更高质量发展。