广东
对冲基金用两年攒下的 AI仓位 ，在 五个交易日 里被清空；而A股这边，周四ETF净流入469.12亿、周五净流入247.63亿，说明
大资金开始加大力度托底。
本来A股 流动性和市场情绪已经比较脆弱 ，周五药明康德因为小作文一度逼近跌停，大白马闪崩说明 流动性可能出了问题 。
雪上加霜的是，昨晚美股科技股也崩盘了， 费城半导体指数暴跌近4% ， 连续第八个交易日收跌 ，创 2008年以来最长连跌纪录 。
具体来看，截至收盘，标普500指数跌1.09%，报7659.44点； 纳斯达克综合指数跌2.14% ，报26140.03点；道琼斯工业平均指数跌0.34%，报52002.41点。
2.14%
纳斯达克跌幅
近4%
费城半导体指数
8
连跌交易日
01
SELLOFF
深夜利空：科技股崩盘
AI硬件中，英伟达下跌1.43%， SK海力士、闪迪均暴跌近7% ，Lumentum、英特尔、AMD暴跌超5%，英伟达大力支持的新兴云服务商CoreWeave周五跌超11%， 本周累计跌幅达到25% 。
02
UNWIND
对冲基金一周清仓AI
据华尔街见闻报道，对冲基金用 近两年时间积累的AI仓位 ，在 五个交易日内被悉数清空 。从流量图来看，对冲基金在AI名单上的净流量（黑线）已回落至2025年初的起点，多头流量（蓝线）自今年2月至3月的峰值附近持续回落，空头流量（红线）则在整个区间内维持在约-13%的低位附近。
「高盛的图表清晰呈现了这一“来回”：整个2025至2026年的净买入周期，在一周内被完整逆转，而空头在下跌过程中持续加仓。」
03
OIL SPIKE
油价为何突然爆拉
昨晚美股科技股暴跌的原因还是 Anthropic三季度营收不及预期 以及CoreWeave债券暴跌、 市场担心AI融资风险 。
还有一个关键利空： 美国国会山议员们提出立法草案 ，建议阻止总统特朗普的俄罗斯柴油交易。这份柴油草案的赞助人包括一名共和党议员和许多民主党成员。 昨晚油价爆拉 ，WTI原油期货结算价为101.41美元/每桶，上涨3.44美元，涨幅3.51%。布伦特原油期货结算价为每桶109.86美元，上涨3.94美元，涨幅3.72%。
WTI原油（美元/桶）· 涨3.51%
布伦特原油（美元/桶）· 涨3.72%
04
A-SHARE
A股不必过度悲观
真正值得担心的，不是跌了多少，而是会不会出现螺旋式杀跌。
但A股也不用太担心，A股科技股已经提前大幅杀跌， 市场情绪已回落至“对等关税”以来最低位 ，风险得到大幅释放， 反而有可能是过度悲观 。
现在可能值得担心的是 螺旋式杀跌的尾部风险 ，但周四、周五尾盘沪深300等宽基ETF都大幅放量，周四ETF净流入469.12亿、周五净流入247.63亿，说明 大资金开始加大力度托底 。
两个交易日宽基ETF合计净流入超700亿——托底的手已经伸出来了，这是眼下最实在的信号。
05
POLICY
国常会部署人工智能+
昨天国常会指出， 人工智能是影响未来发展的关键变量 ，要从我国产业体系完备、应用场景丰富、工程化能力强等实际出发，注重以落地应用牵引技术创新， 不断深化拓展“人工智能+”行动 。要夯实发展底座，加强技术攻关和算法创新，促进算电协同，增加高质量数据供给，着力补短板、锻长板。要突出赋能应用，以实体经济为重点强化供需衔接，鼓励联合研发，推进中试验证，加大场景培育力度，让人工智能技术更好转化为现实生产力。要统筹发展和安全，因业分级分类施策，加强风险研判评估，守牢人工智能安全底线。
THE END
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，读者需独立思考。
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