北京
既要看到全球金融增长韧性，也要看到累积的风险;既要把握技术变革带来的机遇，也要正视治理滞后带来的挑战。
■周子勋
10月19日，为期四天的2026金融街论坛年会在北京拉开帷幕，主题为“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态”，来自全球40多个国家和地区的400余位嘉宾应邀与会。
此前，10月16日至17日，国际货币基金组织(IMF)在泰国曼谷召开第54届国际货币与金融委员会(IMFC)会议，讨论全球经济金融形势等议题。
第33届亚太经济合作组织(APEC)财长会10月20日至21日在中国香港举行，围绕全球和区域宏观经济金融形势以及相关重点议题深入交流。
三个平台召开会议的时间相接、议题相通：2026金融街论坛年会聚焦共筑全球金融发展新生态，IMFC会议研判全球金融形势与政策协调，APEC财长会关注区域宏观金融合作。权威数据与政策信号在此交汇，共同勾勒出全球金融“风险累积与转型机遇并存”的复杂图景。
观察当前全球金融形势，既要看到增长韧性，也要看到累积的风险;既要把握技术变革带来的机遇，也要正视治理滞后带来的挑战。
先看基本面。一句话概括：增长韧性尚在，风险却在累积。
IMF最新一期《世界经济展望报告》给出清醒判断：2026年全球经济增速预计为3.1%，较2025年的3.5%有所放缓，2027年有望回升至3.4%;全球通胀率预计升至4.7%。增长放缓与通胀反弹交织，“滞”与“胀”的阴影尚未散去。美国9月CPI同比上涨3.7%，高于8月的3.4%，10年期国债收益率一度突破5.3%;欧洲方面，法国10年期国债收益率一度接近5%，主权债市场暗流涌动。IMF明确指出，全球增长风险仍偏向下行——“韧性”并不等于“稳固”。
变局之中，亮色同样清晰。其一，人工智能成为全球增长的重要引擎。IMF认为，受AI强劲投资推动，技术周期提供了新的需求动力。本届论坛年会将“人工智能技术演进下的经济治理、金融创新与央行角色”列为核心议题，足见全球正以前所未有的紧迫感拥抱这场变革。其二，新兴市场展现出更强弹性。IMF预计，2027年全球增速回升至3.4%，发展中经济体是重要支撑力量。其三，多边治理机制在艰难中前行。IMFC会议呼吁，尽快完成第十六次份额总检查增资，推进第十七次份额总检查，全球金融安全网正寻求更公平、更高效的重构。这些，都是变局中难能可贵的亮色。
亮色之外，隐忧仍存，三大风险不容忽视。第一重风险，来自主要经济体宏观政策的“外溢”。美国通胀黏性未消，若利率居高不下，企业盈利能否覆盖更高的融资成本尚存疑问，资本市场高位运行面临回调压力，高利率的负面效应终将从金融层面向实体经济传导。第二重风险，来自主权债务与财政脆弱性。法国等欧洲国家融资成本上升、财政负担加重，主权信用风险有所上升，一旦蔓延，可能冲击银行体系，进一步削弱实体经济。第三重风险，来自地缘政治与能源供给。中东局势长期化推高能源价格，损害海湾国家的财政与储备，进而扰动全球金融市场。此外还须警惕，一旦AI相关资产的盈利能力遭遇重新评估、市场预期逆转，可能引发大幅回调并外溢至全球;贸易保护主义抬头、供应链碎片化，则从更深层面侵蚀增长潜力。
面对共同挑战，没有哪个国家能独善其身，国际合作是唯一出路。IMFC会议指出，各方应关注宏观经济和金融稳定，通过国际合作应对共同挑战;中国人民银行行长潘功胜明确表示，要坚定支持多边贸易体制，抵制一切形式的保护主义。对中国而言，这既是承诺，也是行动。前三季度GDP同比增长4.6%，经济总体平稳运行，为金融开放与风险防控提供了坚实基础。中国正稳步推进金融制度型开放，持续建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的现代化金融市场，同时筑牢风险防线，守住不发生系统性风险的底线。在人工智能等新领域，中国积极参与国际治理规则构建，展现负责任的大国担当。
“开放、合作、包容”，从来不是一句口号，而是穿越风险迷雾的航标。全球金融正站在分化的十字路口——选择对抗，只会放大不确定性;选择共筑，方能打开增长空间。让共识转化为行动，让合作成为常态，全球金融发展新生态的图景，必将在各方共同努力下渐次清晰。
总 监 制丨杨玉洋车海刚
监 制丨陈 波 刘卫民
审 核丨王小霞 发 布丨邹 朵
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