最新财报！眼科巨头近视管理增长24%

2026年10月20日，全球眼镜及眼视光集团依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica）发布第三季度经营数据：季度营收74.86亿欧元，同比增长9.0%，按固定汇率计算增长7.2%；前三季度累计营收223.04亿欧元。

集团首次披露智能穿戴业务收入规模。据路透社报道，包括AI智能眼镜及Nuance Audio听力眼镜在内的可穿戴业务，第三季度实现收入约4.86亿欧元（约合人民币36.45亿元），占集团总营收6.5%。

与此同时，集团近视管理产品组合第三季度增长24%，包括Stellest在内的近视管理镜片继续扩张；传统眼视光与医疗科技业务保持6%以上的增长。

三项数据反映出依视路陆逊梯卡的业务结构正在变化：传统镜片与眼镜零售继续贡献主要收入，近视防控产品保持较快增长，智能眼镜则已经成为具有独立收入规模的新业务。

# 智能穿戴收入4.86亿欧元，增速放缓至20%

依视路陆逊梯卡是Ray-Ban、Oakley等眼镜品牌的拥有者，也是全球重要的镜片研发制造商和眼镜零售商。近年来，集团与Meta合作开发AI智能眼镜，将摄像头、麦克风、扬声器及AI交互功能集成到传统眼镜框架中。

2026年第三季度，可穿戴业务实现4.86亿欧元收入，同比增长20%。这是集团首次公开该业务的具体季度收入金额。此前第二季度，智能眼镜业务同比增长接近100%。第三季度增速明显回落。公司及路透社指出，原因之一是2025年同期产品快速放量，形成了较高的比较基数。

4.86亿欧元包含AI智能眼镜和Nuance Audio听力眼镜，其中Nuance Audio收入占比较小，不能将该数字全部视为AI眼镜收入，更不能等同于医疗器械收入。 集团也未披露本季度智能眼镜具体销量。

智能眼镜的商业化依托集团现有眼镜业务：Ray-Ban和Oakley提供品牌及镜框设计，Meta提供AI与计算技术，依视路陆逊梯卡利用镜片制造、配镜及零售体系触达消费者。用户可以在部分产品上同时获得视力矫正、拍照、音频播放、通话和AI交互功能。眼镜从视力矫正用品延伸为日常穿戴式电子设备。

不过，智能眼镜的大规模普及还涉及隐私及数据治理问题。

10月20日，路透社另一篇报道指出，欧洲监管机构正在关注智能眼镜隐蔽拍摄、旁观者知情权和数据处理等问题。部分国家也在评估对特定场所使用智能眼镜施加限制的必要性。未来监管要求可能影响产品功能及市场推广。

# 近视管理增长24%，Stellest仍是重要产品

与AI眼镜相比，近视管理更直接属于眼视光医疗科技业务。依视路陆逊梯卡披露，2026年第三季度，集团近视管理产品组合按固定汇率计算增长24%，前三季度累计增速同样达到24%。

其中，Stellest近视管理镜片是集团的代表性产品。

Stellest采用HALT（Highly Aspherical Lenslet Target）高度非球面微透镜技术，在镜片上分布多个微透镜区域，通过特定的光学设计形成近视离焦信号，在满足日常视力矫正需求的同时，帮助延缓儿童近视进展。

与普通单光镜片主要提供屈光矫正不同，近视管理镜片需要通过临床研究证明其延缓近视进展的效果，评价指标通常包括等效球镜度数变化和眼轴增长。对眼科及视光机构而言，这类产品还需要验配前的视功能检查、眼轴测量，以及长期随访和佩戴依从性管理。

Stellest在中国市场已经形成一定临床应用基础，并持续向海外市场扩张。集团在本季度公告中特别提到，Stellest入选《时代》杂志2026年度最佳发明榜单。

不过，集团此次披露的24%为整个近视管理产品组合的收入增速，没有单独披露Stellest的季度收入、镜片销量或中国市场销售额，也不能直接理解为中国近视管理市场增长24%。

亚太市场是该业务的重要增长区域。第三季度，集团亚太地区收入按固定汇率增长15.7%，近视管理产品需求是推动区域增长的因素之一。

对于中国眼视光产业，依视路陆逊梯卡近视管理产品持续增长，值得与欧普康视、爱博医疗以及国内离焦镜片厂商的业务表现进行对照。不同企业的产品路线、渠道结构和收入统计口径有所不同，需要进一步区分框架镜片、角膜塑形镜及其他近视管理产品。

# 听力眼镜开始扩展医疗科技业务

2026年9月中旬，依视路陆逊梯卡推出Nuance Audio Plus，继续升级集团的听力辅助眼镜产品。

Nuance Audio将定向麦克风、扬声器及声音处理技术集成到眼镜框架中，主要面向存在轻中度听力损失的成年人。

佩戴者可以通过眼镜获得声音放大及语音增强功能，并通过配套应用调整听力参数。产品采用开放式音频设计，不需要像传统入耳式助听器那样将设备放入耳道。

Nuance Audio具有明确的听力辅助用途，与主要提供拍照、AI交互和娱乐功能的智能眼镜不同。其医疗器械属性及销售要求，需要依据不同国家和地区的监管规则判断。Nuance Audio Plus的推出，说明集团正在将智能穿戴的产品形态延伸至听力健康领域。

这一产品还有渠道方面的意义。传统助听器通常通过听力中心、医疗机构及专业听力服务渠道销售。依视路陆逊梯卡则拥有覆盖多个国家和地区的眼镜零售网络。

对于同时存在视力和听力问题的人群，眼镜店有机会提供两类功能的产品和服务。不过，听力筛查、验配及售后服务仍需要相应的专业能力和合规安排。目前，Nuance Audio收入在集团可穿戴业务中占比较小，尚不足以单独判断其商业化规模。

# 直营渠道增长10.6%，快于专业渠道

从集团总体业务结构看，传统眼镜及眼视光业务仍是收入主体。

2026年第三季度，依视路陆逊梯卡的两大业务渠道表现如下：

集团直营零售业务包括自有眼镜零售网络及面向消费者的销售渠道；专业渠道主要面向独立眼镜店和其他专业客户提供镜片、镜架及相关产品。

直营业务第三季度同店销售增长6.8%，显示增长除了来自业务网络扩张，也来自既有门店销售提升。专业渠道增长3.4%，低于直营业务。公司指出，去年同期专业渠道增长较快，因此今年面临较高基数。

按地区看，北美市场第三季度按固定汇率增长4.7%，亚太地区增长15.7%。亚太地区的近视管理需求，以及欧洲、中东和非洲地区的直营业务，共同支持了集团的收入增长。传统眼视光及医疗科技业务在第三季度和前三季度均保持6%以上的固定汇率增长，继续构成集团的主要经营基础。