上海
韩国中型船企K造船（原STX造船海洋）出售案再现新进展，泰光集团携手新合作伙伴第三次发起收购。
近日，泰光集团旗下泰光产业发布公告称，已就收购K造船签署谅解备忘录（MOU）。此前，泰光产业与韩国复合材料制造商韩国碳素（Hankuk Carbon）组成联合体，并于9月11日提交收购意向书（LOI）。
泰光产业表示：“目前正在就重新竞标涉及的交易结构及条件等进行研究，但尚无最终确定的事项。”
韩国碳素成立于1984年，是全球主要LNG船货舱超低温保温材料供应商之一，长期为HD现代重工、三星重工、韩华海洋等韩国大型船企提供配套产品，业务还涉及碳纤维复合材料、汽车及航空航天等领域。
据了解，K造船目前由联合资产管理公司（UAMCO）和KH Investment（KHI）共同控制，双方分别持股49.79%。2025年7月，两家公司启动K造船出售计划，拟出售合计99.58%的股份，初步估值约5000亿韩元（约合人民币25亿元）。
值得关注的是，这已是泰光集团第三次尝试收购K造船。2025年，泰光集团最初与美国私募股权投资公司德克萨斯太平洋集团（TPG）组成财团参与竞购，并于当年11月提交收购意向书。但今年2月，TPG因内部投资审议未获通过，宣布退出收购计划。
随后，泰光集团引入五星尖端材料（Osung Advanced Materials）及盈港资本（Green Harbor），重新组建竞购财团。今年3月，该财团作为唯一竞标方参与正式投标，但双方在交易估值、收购条件及信用支持等方面存在分歧。
卖方认为，新财团难以为船舶建造合同所需的预付款退款保函（RG）提供充分信用支持。同时，财团提出的降低股权收购价格、通过增发新股注资等方案，也未能满足卖方预期。今年6月，卖方最终未将其选定为优先谈判对象，收购宣告失败。
尽管此前两次收购受挫，泰光集团仍未放弃，并于此次联合韩国碳素重新展开竞购。不过，目前签署的谅解备忘录不具有法律约束力，交易能否最终达成仍存在不确定性。
随着美国海军舰艇维护、修理和大修（MRO）业务发展前景受到关注，K造船的潜在估值也有所上升。部分市场人士认为，其企业价值最高可能达到1万亿韩元（约合人民币50亿元）。
K造船前身为1967年成立的东洋造船工业，2001年被STX集团收购后，曾跻身全球手持订单规模第四大船厂。2008年国际金融危机后，公司经历债务重组及法院接管，2021年由UAMCO与KHI财团收购，并更名为K造船。
目前，K造船主要建造成品油船、化学品船等中小型商船，同时积极布局舰艇MRO业务。该公司正在镇海造船厂建设年维修6艘舰船的设施，并计划追加投资2000亿韩元（约合人民币10亿元），将年维修能力扩大至32艘。该船厂距离美国海军第七舰队后勤支援部队所在的镇海海军基地仅约6公里，具有承接相关业务的区位优势，但目前尚未正式进入舰艇MRO市场。
与此同时，K造船经营业绩持续改善。公司2024年实现扭亏为盈，2025年营业收入达到12563亿韩元（约合人民币64亿元），营业利润1454亿韩元（约合人民币7.4亿元）。
今年上半年，K造船实现营业收入6834亿韩元，营业利润1143亿韩元。随着盈利能力改善及新业务布局推进，其出售交易的后续进展仍受到韩国造船业关注。
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