“零失手”的华为：陕西第3单盯上交大教授

华为6年后再度入陕。

9月28日，成立不到7个月的陕西交瓷科湃新材料有限公司（简称“交瓷科湃”）完成种子轮融资，投资方为华为旗下哈勃投资直投基金深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙），同步出手的还有陕西省科技创新母基金合伙企业（有限合伙）。

我们注意到，哈勃此前在陕西唯二投下的两家公司均已登陆资本市场，可谓百发百中。

01

顶刊最“高产”学者：杀入“无人区”

一起来看看哈勃投资在陕最新投下了一家什么样的企业。

交瓷科湃成立于2026年3月底，运营至今不到7个月，公司注册在咸阳高新区，与其最初的技术诞生地西安交通大学（创新港校区）不过一河之隔。

虽然成立时间不长，但交瓷科湃从事的业务却大有来头。

最初引起我们注意的当数公司创始人李飞教授，过一遍简历大家即可感受其学术造诣。公开信息显示，1983年生人的李飞本硕博均毕业于西安交通大学，2012年起在母校电子科学与工程学院担任讲师，2018年晋升为教授（35岁），已在压电材料方面深耕20年。

职称进阶背后是扎实的科研功底。李飞累计以第一/通讯作者在Nature、Science及子刊发文百余篇，其中正刊达到4篇，成果入选2020年度中国科学十大进展，成为国内压电材料领域在顶刊上最“高产”的学者之一，这些都代表着其在技术“无人区”的数次冲刺。

交瓷科湃所从事的业务与李飞的科研成果高度相关，公司主营压电陶瓷材料——能让电和机械能量互换的功能陶瓷，下游直接对应着超声换能、精密驱动和芯片散热微泵，而此前高端压电材料长期被日本村田、东芝、NTK和德国CeramTec主导。

综合多方信息，我们发现真正让哈勃做出投资决策的并不止于交瓷科湃打破了“卡脖子”，而是实打实地走在了全球技术前沿。

就在李飞于2026年8月在Science期刊发表的文章中，其从事的织构压电陶瓷技术路线首次超越同组分单晶——是行业标杆PZT织构陶瓷（约650）的2.6倍，机械强度比同组分单晶高30%—50%，矢量加速度计灵敏度超单晶器件50%。换句话说，就是在性能跑赢老路线的同时，成本打“骨折”。值得一提的是，该路线还兼容现有陶瓷产线，不需要重建工厂。

那么，这场“颠覆式”技术革新的市场潜力有多大呢？

或许应该将视野集中在下游芯片散热微泵的应用上，散热作为AI基建的刚性支出，英伟达B200单卡TDP冲到1000—1200W，NVL72整机柜功耗120-135kW，需求曲线被AI功耗顶穿。而这在消费电子上已获得投票，华为微泵液冷壳早已量产出货。

我们也有理由相信华为将进一步加深与交瓷科湃的长期合作。公开信息显示，此次融资之前，李飞团队就曾凭借IC散热压电微泵拿下华为“火花奖”，进一步观察哈勃投资历史，则可见其押注过的灿勤科技（688182）、中江科易等陶瓷公司，华为均成为第一大客户。

02

两投两中：华为供应链“背书”

为什么说是“零失手”的华为呢？

梳理哈勃投资在陕历史出手，我们发现此前的两家公司均取得了巨大的成功。标志性成就在于资本市场，首投的源杰科技（688498）与炬光科技（688167）分别于2022年12与2021年12月正式登陆科创板，尤其是站在高端光芯片风口的源杰科技，从股价突破千元大关，到超越寒武纪（688256），再到登顶A股“股王”宝座，仅用时17个交易日。

回顾两笔投资，哈勃投资均在2020年9月入股。通过股权转让及增资，累计出手2100万元获得源杰科技4.36%的股权，转增股上市后成本仅7.65元/股；通过增资，出手5000万元获得炬光科技2.96%的股权，成本约25元/股。

而哈勃投资也在两家公司身上取得了十分优异的财务回报。哈勃投资在2024年二季度减持源杰科技85.46万股，估计套现约7000万元，当年四季度退出前十大股东，若结合源杰科技千元股价来看，剩余股权翻了约130倍；虽然未进入炬光科技前十大股东，但结合成本计算，哈勃投资也实现超7倍收益。

在资本市场这一标志性里程碑之外，两家公司的成功应当以更大视野看待。

如突破卡脖子。在激光产业上游深耕多年的炬光科技已攻克多项“卡脖子”技术，实现从激光器到元器件的双重国产替代；从事高速半导体的源杰科技则是国内首家通过25G DFB激光器芯片客户验证的企业，成功卡在光芯片上游这一关键环节。

如市占率第一。源杰科技不仅做到10G激光器芯片市场份额全球第一，而且已成为全球第二大的硅光CW芯片供应商，市占率约30%；炬光科技则是国内唯一实现硅基透镜批量量产的上市公司，光场匀化器全球市占率高达40%。

值得注意的是，两家上市公司均以高于境内市场的毛利率逆势拿下海外高端市场，2026年上半年，炬光科技与源杰科技海外营收分别达到1.22亿元与4.66亿元，占营收比重13.17%与52.95%（炬光科技为2025年年度数据）。

当然，出于产业协同意图的哈勃投资也不出意外地成了两家公司快速发展的“助推剂”。

公开信息显示，炬光科技目前已成为华为激光雷达上游供应商，为其提供光学元件；源杰科技则自2020年起就凭借2.5G 1490nm DFB成为华为主要供应商。

回到此次融资的交瓷科湃，其未来的路显然还很长。因为作为华为“工兵部队”的哈勃投资，其使命定位已不限于财务收益，而是要集结一支具备“打赢未来一战”能力的核心供应商。

03

更早更小：华为唯二种子轮

出手科转企业种子轮融资，其实并非两家投资机构的“惯例”。

先看哈勃投资，据企查查投资战绩，哈勃投资目前152次出手中仅有数创弧光一家是在种子轮次（2025年6月），较为集中的是A轮（35家）、天使轮（25家）和股权融资（20家），三者占到总投资的超一半，哈勃投资穿透投资逻辑显然偏好成长期的企业。

再看陕西科创母，我们梳理了其当前子基金投出的215个项目，其中获得投资最多的是天使轮、A轮与股权融资，分别达到52家、38家与26家，占总投资的54%，已明显偏重早期，种了轮亦达6家。

此一背景下重新审视哈勃投资的前两单，更显价值。

哈勃投资出手源杰科技是在后者成立的第7年，距离企业上市不到两年时间，彼时源杰科技已累计完成十余次融资，吸引中桥资本、中信证券、超越摩尔等一众资本入局。实业端更是取得“确定性”成果，2020年公司实现营收2.33亿元，扣非净利润1028.63万元。

出手炬光科技时的哈勃投资似乎“卡位”更为精准，其于公司上市前一年“突击入股”，距离前者“报材料”不过5个月时间。彼时已是炬光科技完成对德国老牌公司LIMO收购的三年后，公司同样已完成十余轮融资，2020年实现收入3.6亿元，扣非净利润0.2亿元。

六年之隔，哈勃在陕已走出一条“脚步前置”的新路。在我们看来，这支产业基金视野不断向前，其实正是当前我国硬科技孵化的一个缩影，只有将“投早投小投科技”真正践行到科创雨林深处，中国“科技突围战”才会从被动防御走向主动构建。

进一步观察陕西2026年创投市场，我们发现大量的“好苗子”正在受到资本滴灌。

据企查查创投库，2026年陕西天使轮及以前企业融资事件达到26起，已十分接近2025年全年的28起。翻开这些企业名录，有12家企业成立不足一年，占总量的超4成。

值得注意的是，在写作过程中我们发现以“突出支持初创期科技企业”为定位的陕西省科创母正在将投早投小践行到位。抛开遴选出的“存量基金”，新设基金或许更能代表其最新意图，于2026年2月成立的子基金西安创星未来创业投资合伙企业（有限合伙）目前已投下16家企业，其中天使轮及以前企业数量达到11家，占比接近总量的7成。

行文至此，回到此次交瓷科湃融资，我们的感受是：一级市场竞争日趋激烈，在产业资本都在瞄准更早更小的当下，“组合式”种子轮投资有望成为陕西这片科创热土的新常态。