赚钱效应开始复苏！行情何时迎来重要节点？——道达投资手记

今天，A股三大指数集体回调。

截至收盘，上证指数下跌0.60%，深证成指、创业板指数分别下跌0.82%、1.62%。市场成交额为1.44万亿元，较昨日小幅缩量294亿元。

上涨个股、下跌个股的数量分别为1981只、3364只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.45%，平均股价指数下跌0.08%。

继昨天市场出现自发性资金的买入行为之后，今天再次出现这一现象，使得个股上涨数量一度接近4400只。

不过，受蓝筹白马调整影响，大盘随后走弱，大部分个股也跟随大市回调。

尾盘多只宽基ETF显著放量，包括创业板ETF易方达（159915）、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、沪深300ETF嘉实（159919）、上证50ETF华夏（510050）等。不过，宽基ETF的放量程度，远远不能与前几天相比。

指数方面，深证成指、沪深300指数、创业板指数再创本轮新低。

自上证指数上周四出现跳空缺口之后，已有5个交易日，且依然未回补该缺口。接下来需要观察第7个交易日这个时间窗（即本周五）及之后几个交易日，看其能否向上变盘或出现更好的信号。

有一点需要提到的是，今天市场调整，可能并不意外，因为昨天达哥就提到证券板块指数跌破了10月8日的低点，且盘中最大跌幅超过2%。

就在今天，证券板块指数继续下挫，对整个大市影响明显，行业龙头中信证券创下6月中旬以来的新低。

除了证券板块之外，一些蓝筹白马成了今天空头发挥的对象。

蓝筹股方面，中国移动、中国联通、中国电信、中国神华都是以一根阴线的方式跌破多根阳线。

达哥此前就提到，不要轻易地在市场调整或弱势时去追逐护盘板块，一旦其调整，很容易被套。

白马股方面，格力电器跌破了最近两个月的平台，山西汾酒、东鹏饮料、福耀玻璃跌幅均超过5%。宁德时代跌幅更是超过12%，股价已较5月高点腰斩。

总体来看，大盘这几天就是在消磨时间，既不向上回补缺口，也不创新低，变盘还需要等待契机。接下来要观察证券板块指数是否会跌破6月的低点，一旦跌破，则意味着大市行情将更加疲弱。

市场虽有自发性资金在逐渐抄底，但信心依旧不足，这些资金的行为暂时还影响不了大市，后续需要观察是否会由量变引起质变。

这方面可能需要观察创业板指数何时能止跌企稳，K线形态可能会是收出一根中大阳线、探底长下影线，或者赶底的中大阴线。

6月26日—7月30日，创业板指数第一轮调整的跌幅为25%左右；9月22日至今，跌幅已接近21%。此外，目前该指数距离2024年10月高点还有4.4%的空间。

板块方面，农林牧渔、通信设备、传媒娱乐、软件服务、元器件涨幅居前。

AI硬件的通信设备、元器件，经历最近一段时间的大幅调整，不少个股已有短期跌不动的感觉，加上本周部分核心股大涨，市场自发性资金开始博弈反弹。

不过，AI硬件方向受总龙头中际旭创影响明显，在其未走出节点的背景下，其他个股虽有赚钱效应，但涨幅相对“克制”。

传媒娱乐、软件服务均属于AI应用范畴，是8月以来达哥重点提及的方向。AI应用方向的板块个股，股价位置多数都较低，一旦迎来催化，股价很容易拉升。

东北证券指出，物理AI本质是软件侧的新一轮落地，数据能力与场景是核心变量。OpenAI的路径说明硬件本体虽重，但决定上限的是能在真实物理环境中理解、规划并自行修正的“大脑”，即世界模型与数据闭环能力——仿真里学会的预期动作，最终仍要服从现实物理规律。具备场景入口与数据生成能力的软件与系统侧公司，将率先受益于物理AI从演示走向部署，最终人机交互从执行命令到理解意图。

业绩线方面，第三季度净利润环比大增且股价处于低位的个股，近期表现都还不错，比如迪安诊断、银河微电、富春环保、富信科技等。符合上述两个特征的个股，值得研究。

来看今天的消息面。

1.中国国新旗下国新投资、国新宏盛在三季度持续加码硬科技方向。

据已披露的上市公司三季报，国新投资三季度增持有研新材1209.01万股，增持海光信息618.58万股；国新宏盛持有中国巨石2232.67万股，新进为第四大流通股东；持有中船特气228.32万股，占总股本比例0.43%，新进为公司第七大流通股东。

2.宇树科技发布人形机器人“H2-X 功夫传奇”，最长续航时间约8小时。

最后，达哥作一个总结：市场连续两天出现一定的赚钱效应，领先于指数，后续观察是否会由量变引起质变。此外，还需要观察上证指数能否突破上周五的高点3750点。行情迎来重要节点，可能需要科技股、双创方向出现止跌企稳、中大阳线、机构平推等现象，或者需要一个新的板块或热点来引领。

操作上，以求稳为主；若交易能力不足，可以轻仓及多看少动，耐心等待确定性较高的机会。板块个股方面，关注第三季度业绩超预期且股价处于低位的公司以及低位的AI应用方向，其中，AI应用方向以有驱动的分支板块为主。

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（张道达）

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