【财经早餐】2026.10.26星期一

每日金曲：郁可唯 - 闹哄哄

► 中证报：10月23日苹果首款折叠屏iPhoneDuo正式开售。该机预购迅速售罄，部分订单发货排至2027年1月下旬。首发日黄牛回收加价2000至2500元，次日报价大幅回落，512G加价仅千元出头，256G约800元，黄牛不再主动揽客，炒作溢价快速收缩。

► 高盛：将韩国Kospi指数的目标位下调25%，这是该行今年多次上调目标后的首次大幅下调。分析师把该指数未来12个月的目标位从12000点下调至9000点，理由是基准指数较6月高点下跌逾35%后，需要采用更为保守的估值假设。这轮抛售已令韩国股票处于严重低估状态，调整后的目标仍意味着该指数较当前水平有逾60%的上涨空间。

宏观经济

1、农业农村部：目前全国秋粮收获过八成，进度同比快于上年。一批新技术大面积推广应用，助力提质增效。新品种产量比普通品种提高20%，主要是把高油酸、高芝麻素、抗病、耐渍，还有抗落粒、宜机收等这些综合性状聚合在一块，大大地降低了农民的收获成本，保障国家的粮食和油料安全。

2、新华社：10月25日10时，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨28组卫星发射升空。卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

3、华图教育：10月24日，2027年国考报名正式结束。截至24日16时，本次国考报名共有302.5万人成功过审，整体平均竞争比达到85:1。此外，截至报名结束，尚有83个职位无人报考。从地域来看，广东的报名总人数高达30.2万，远超其他省份。

4、CCTV国际时讯：美国总统特朗普表示，不会对外透露袭击伊朗相关计划，美国随时可能再对伊朗动手，也有望达成协议。一年前本可动用B-2轰炸机实施打击，但认为需和伊朗签订永久性协议，防范伊朗研制核弹。

地产动态

1、中国房地产报：老旧街区厂区改造提升，表面上是空间形态的更新，实质上是城市综合发展实力的重构。它关乎新动能的培育、新活力的激发、新场景的营造、新路径的探索，如何让存量空间成为城市高质量发展的新引擎是核心命题。未来城市建设的重心，不再是谁建得更快，而是谁更新得更好。

2、城市与区域治理研究院：对地产市场四季度有四点判断。一是量能延续修复，但斜率放缓。二是价格“一线稳二线平三线阴跌收窄”。三是新房供给阶段性收缩，“好房子”溢价显现。四是房企端“分化式出清”加速。

3、中指院：上两周城市更新政策集中回应居民自主更新、存量空间功能调整和项目持续运营。广东、武汉细化原拆原建实施条件，杭州将公积金支持落实到危旧房更新和装修；上海、郑州优化规划实施管理，济南研究地下空间全链条衔接，福建强化居民参与。

股市盘点

1、上周五，上证指数报3690.4753点，上涨0.89%，周跌0.69%。深证成指报11673.83点，上涨2.79%，周跌1.09%。创业板指报2684.10点，上涨4.16%，周跌3.18%。

2、上周五，恒生指数涨0.69%，报23093.37点，周跌4.52%。国企指数涨0.87%，报7756.25点，周跌4.58%。恒生科技指数涨2.05%，报3871.66点，周跌5.76%。

3、限售解禁：本周，共有57只限售股解禁，解禁数量共计42.68亿股，解禁市值达到1076.85亿元。其中，西安奕材以602.83亿元排名解禁榜第一，索辰科技和禾元生物分别以73.00亿元、63.47亿元排名第二和第三。

4、本周，共有1只新股申购，为科创板的钶锐锶。

5、财经头条APP：截至10月24日，64家科创板公司披露三季报，披露占比10.36%。已披露公司合计实现营业收入1596.95亿元，同比增长35.47%；合计实现净利润147.81亿元，同比增长93.56%。55家公司实现盈利，其中9家实现扭亏为盈，36家净利润同比增长。

6、中证报：近期有公募机构透露，旗下部分QDII专户产品陆续清盘，系调整公募、专户QDII额度分配所致。年初多家基金公司收到通知，要求2027年底前，专户使用的QDII投资额度占比降至20%以内。目前，业内基金公司正加快推进QDII专户相关调整工作。

7、上交所：拟修订指数包括上证指数、上证A股指数、上证流通指数、科创综指，上述指数及衍生指数的编制方案修订将于2026年10月26日实施。本次调整新增个股15%权重上限，同时提前风险警示股剔除时点，其余编制规则维持不变。

8、标普道琼斯指数公司：调整成长股和价值股的划分规则。新规将把无形资产、预期盈利、自由现金流纳入价值股评估因素；成长股评估标准不再参考个股过去12个月的上涨势头。新规将在当地时间12月21日美股开盘前生效。跟踪指数的基金需要相应调仓，约3750亿美元被动基金将受到影响。

9、中信证券：AI资本开支规模仍在持续增加，相关主体融资成本日渐高企，叠加三季度宏观环境变化，推动投资者对AI科技企业信用风险的关注和对冲需求同步上升，带动AI科技企业信用违约互换市场呈现交易量与利差双升态势。

10、华福证券：当前A股核心资产估值已较充分反映市场谨慎预期，权益市场配置价值逐步凸显，后续只要盈利端边际企稳、流动性预期温和修复，权益资产便具备向上修复弹性。建议投资者规避短期情绪干扰，避免恐慌式离场，聚焦业绩与估值匹配度较好的优质标的，保持理性、耐心布局。

11、德邦证券：目前，A股估值已进入合理区间，前期负面因素已被较充分定价，指数进一步下行空间有限，安全边际显著增厚。多重有利条件正在汇聚，市场已具备从企稳走向回升的基础，跨年行情值得期待。

12、华瓷股份（8天4板）：第三季度净利润同比下降43.60%。

13、华盛锂电：第三季度净利润同比增长801%环比增长148%

14、天齐锂业：第三季度净利润同比增长1324%，环比下降42%。

财富聚焦

1、21世纪经济报道：金价短期跳水之外，上半年金饰消费变化也值得关注。上半年金饰需求吨数跌至136吨，创下2006年以来同期新低；消费金额却同比上涨5%，达到1440亿元，站上历史第二高位。

2、第一财经：采矿工程专业2021届毕业生平均月收入为5658元，低于全国本科平均水平175元；到2025届已增至7448元，五年增长1790元，涨幅达32%，成为高薪专业中涨幅最大的本科专业。在部分省份尤其是西北、东北地区的一些资源型产业较为突出的省份，采矿业收入名列前茅。

行业观察

1、中国标准化研究院：发布《AIGC时代互联网广告治理蓝皮书》。AIGC带来的变革正广泛影响互联网广告行业，AI生成广告素材进入规模化应用阶段，数字人直播加快普及。中国AI数字人市场规模从2021年的10.2亿元增长至2025年的52.4亿元，年复合增长率52%。

2、央视新闻：前三季度，深圳锂电池产品出口200多个国家和地区，货值超800亿元，同比增幅超三成，便携式储能设备占比较高。该类产品海外热销，一方面源于欧美户外场景、部分地区停电应急的市场需求；另一方面依托深圳完备锂电产业链，产品轻巧可搭配太阳能板补电，同时取得国际安全认证、适配多国电压，市场竞争力突出。

3、第一财经：铁路公路等传统基础设施建设投资规模巨大，对经济增长起到了重要的拉动作用，但是当前增速逐步放缓，而“六张网”等领域的投资正成为新的增长点。前三季度全国铁路完成固定资产投资6012亿元，同比增长1.3%。相比前两年，这一增速有所下滑。而交通运输部发布的数据显示，1-8月，公路水运建设投资下降9.3%。

4、第一财经：30年间，全国用电总量大幅扩张，东部沿海经济大省长期保持用电体量领跑，中西部资源型省份、能源基地用电增速后来居上。产业转移、新能源基地建设共同改写国内电力消费版图。

5、玉渊谭天：国内头部人工智能企业DeepSeek与MiniMax已完成相关登记手续，并走通旗下大模型开源发布及海外授权的合规流程。海外用户正呼吁更多中国开源大语言模型跟进出海；清晰、可预期的合规通道，有助于稳定提振全球用户对中国模型出海的信心。

6、申通快递：本轮“反内卷”核心是禁止低于成本的恶性价格战，淡旺季之间的价格波动乃是跟随电商促销节奏、节假日以及货品结构的影响所致，是正常的价格波动。7-8月淡季过后，9月起部分快递核心区域揽收价有所修复，价格环比7-8月有所回升。展望未来，随着行业件量增速趋缓以及燃油等刚性成本提升，快递行业的“反内卷”预计有望持续，并逐步演变为行业长期的高质量发展共识。

公司要闻

1、启元机器人：10月25日，第5000台个人机器人正式下线。此时距其9月20日发售Q1、T1两款个人机器人仅过去一个月，标志着个人机器人正加速迈向批量生产与真实用户交付。目前已实现每2.5分钟下线一台机器人，日产能从10余台提升至200余台。

2、韩联社：9月现代汽车和起亚在华零售量分别约为4000辆和5000辆，同比分减47%和31%。两家公司合计销量同比减少39%，约为9000辆，今年来首次跌破1万辆关口，已连续8个月同比下滑。两家公司在华合计市占率也降至0.6%。

环球视野

1、新华社：乌克兰总统泽连斯基表示，准备尽快结束同俄罗斯的军事冲突，但不会为了结束冲突而放弃更多领土。乌方愿为停火达成协议，但拒绝接受关于放弃25%领土的提议。俄军目前实际控制了乌方约19.3%的领土。放弃25%领土意味着乌克兰要放弃顿巴斯未被占领的区域，乌方对此绝不接受。

2、马斯克：乌克兰军方曾违反“星链”服务条款，将其用于发动造成人员伤亡的进攻性无人机打击，相关漏洞已于上周封堵。‌商业版“星链”绝不允许也不应被用于进攻性无人机作战，而“星盾”是另一套独立系统，归美国政府管控。‌‌

3、央视财经：国航开通北京—哥本哈根—雷克雅未克航线。这条航线是中国大陆航空公司通往冰岛的首条定期客运航线，同时也是目前联通东亚、东南亚到冰岛的唯一定期客运航线。该航线从北京出发经停哥本哈根前往雷克雅未克，可实现一票到底、行李直挂，全程飞行约15小时45分钟。

金融数据

国内

1、新三板：10月23日，合计挂牌5764家公司，当日减少1家，成交金额1.96亿。三板成指报706.11，涨0.08%，成交额1.26亿。

2、人民币：上周五，在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.6711，涨0.0240%，人民币中间价报6.7180，涨0.0223%。

国际

3、美股：上周五，道指跌幅1.23%，报52215.16点，周涨0.41%；标普500指数跌幅0.52%，报7623.68点，周跌0.47%；纳指跌幅0.21%，报25955.34点，周跌0.71%。

4、欧洲：上周五，德国DAX指数跌0.75%，报25181.65点，周跌1.72%；法国CAC40指数跌0.36%，报7782.82点，周跌2.19%；英国富时100指数跌0.32%，报10690.36点，周跌1.76%。

5、黄金：上周五，COMEX黄金期货收跌1.24%，报4010.0美元/盎司，周跌4.09%。

6、原油：上周五，WTI 原油期货报103.44美元/桶，涨3.99%，周涨4.97%；布伦特原油期货报117.38美元/桶，上涨3.72%，周涨6.85%。

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