2026年1-10月中国房地产企业业绩分析报告

导 读

2026年10月重点50城新房成交持续环比正增长，重点20城二手房环比由降转增至3%。

典型房企1-10月累计实现销售权益金额17941.6亿元，单月权益销售额1841.4亿元。

解读

前言：2026年10月，房地产政策延续适度宽松基调，重心转向细则落地、存量提质与需求托底：央行LPR连续17个月持平（1年期3.0%、5年期以上3.5%），满足总价及面积条件的首套商贷贴息年化1个百分点、最长5年；地方“828新政”细则扩围，公积金、购房补贴、房票安置及城市更新规划密集落地。市场端，10月重点50城新房成交环比增长4.5%、同比仍降12.0%，重点20城二手房同比增20.4%，“一二手分化、存量主导”强化；土地市场供应缩量、热度降至低位，平均溢价率1.01%为2025年以来最低。短期市场延续低位运行，年末核心城市优质地块成交或边际回暖。

本月典型房企实现销售权益金额1841.4亿元。

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销售规模：典型房企单月权益销售额1841.4亿元

2026年10月，典型房企实现单月销售权益金额1841.4亿元，2026年1-10月累计实现销售权益金额17941.6亿元。

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企业表现：龙头房企业绩分化，央企持续强势增长

从企业权益销售额的分布来看，2026年1-10月销售规模超过100亿元的企业共有33家，50-100亿的企业有46家，30-50亿的企业有21家。房企销售权益榜前20中17家为央国企，国资房企在头部阵营中的主导地位进一步巩固。

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政策环境：中央聚焦存量提质与购房贴息落地，地方“828新政”细则密集扩围

2026年10月，房地产政策延续适度宽松基调，重心从“制度奠基”转向“细则落地、存量提质与需求托底”。

中央层面，一是城市更新细化，住建部等六部门印发《关于推进老旧街区厂区改造提升的指导意见》，明确实施1500个改造提升重大工程项目；二是货币信贷低位持稳，1年期与5年期以上LPR分别为3.0%、3.5%，连续17个月持平；三是购房贷款贴息10月1日起实施，对新发放首套商贷给予年化1个百分点、最长5年贴息，10月20日发改委强调抓好落地；四是国常会10月23日强调优化家庭住房支持，纳入人口高质量发展框架。

地方层面，10月出台调控政策53条，宽松性49条占主导。“828新政”细则从京沪广扩围至深圳、天津、杭州、济南等城市，全国已有16城发布细则，核心围绕现房销售、预售资金全额监管、主办银行制作出安排。公积金仍是主线，从“提额”转向“场景扩容+代际互助+异地互认”，装修、物业费等新增提取业务落地；云南、东莞、北海、岳阳、新乡等地发放购房补贴或推行房票安置；城市更新“十五五”规划密集落地，广东、山东、上海、西安出台相关方案。

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土地市场：10月供应缩量、热度降至低位，厦门、广州高价值地块支撑核心城市成交

2026年10月，土地市场呈现“供应缩量、成交放量、热度骤降”。据克而瑞数据，重点50城涉宅用地供应建面944.47万平方米，同比下降61.5%、环比下降80.5%；成交建面1807.55万平方米，同比增长21.3%、环比增长26.7%；成交总价1023.34亿元，成交均价5662元/平方米，环比下降32.9%，平均溢价率1.01%，较9月回落6.95个百分点，为2025年以来最低。高总价地块向厦门、南京、广州集中，厦门思明区48.79亿元、楼面价48000元/平方米领跑双榜；低溢价成交占比升至69.0%，超高溢价消失。城市表现上，南通157.80亿元居成交总价首位、江苏城市占TOP10中8席，镇江269.18万平方米居成交建面首位，厦门、广州居成交均价前二；溢价率榜首由9月125.46%回落至南通49.29%，流拍率1.08%。

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市场成交：新房成交环比保持正增长，二手房环比由降转增

新房成交：环比连续两月正增长但动能放缓，同比降幅收窄至12.0%，前10月累计同比仍降10.7%

2026年10月，全国重点50城新建商品住宅成交面积约1141万平方米，环比增长4.5%，9、10两月连续环比正增但动能放缓，10月增速回落6.1个百分点；同比仍降12.0%，但降幅较上月收窄2.2个百分点，单月成交规模创近三个月新高。1-10月累计成交面积约11565万平方米，累计同比下降10.7%，降幅与前9月基本持平。整体来看，10月成交企稳回升主要依靠二线及三四线城市放量支撑，叠加供应收缩背景下的存量去化与“银十”促销窗口，市场底部特征有所显现；但需求信心修复仍需时间，成交回升的持续性仍待观察。

从各能级城市表现看，4个一线城市10月成交约173万平方米，环比下降7.8%、同比增长1.2%，前10月累计成交1772万平方米、累计同比下降1.3%，累计降幅在各能级最小；23个二线城市成交约690万平方米，环比增长5.5%、同比下降14.1%，前10月累计成交6959万平方米、累计同比下降14.2%；23个三四线城市成交约277万平方米，环比增长10.8%、同比下降13.7%，前10月累计成交2834万平方米、累计同比下降7.1%。各能级走势明显分化：一线为唯一同比正增长梯队（微增1.2%），但环比转降，反映核心城市前期积压需求释放后动能衰减；二线及三四线环比回升但同比仍跌逾13%，回暖的成色与广度依旧有限。

二手房成交：环比由降转增、同比增幅升至20.4%，前10月累计同比增长7.6%

2026年10月，全国重点20城二手房成交面积约1461万平方米，环比增长3.0%，结束连续五个月的环比回落态势，单月成交量级小幅修复；同比增长20.4%，增速较上月大幅回升16.9个百分点，主要受去年同期低基数影响，实际成交规模仍处年内中位水平。前10月累计成交面积约15380万平方米，同比增长7.6%，增速较前9月扩大1.2个百分点。与新房同比下降12.0%相比，二手成交韧性凸显，10月二手成交规模约为新房的1.3倍，“一二手分化、存量主导”的格局进一步强化。

从各能级城市表现看，一线城市10月二手房成交约452万平方米，环比增长5.0%、同比增长23.5%，前10月累计成交4503万平方米、累计同比增长6.9%，同环比增速均高于整体平均水平；二三线城市10月成交约1010万平方米，环比增长2.2%、同比增长19.1%，前10月累计成交10877万平方米、累计同比增长8.0%，累计增速仍领先一线，反映核心二线及强三线城市在价格充分回调后，刚需与改善需求的释放弹性更足。

从重点城市成交规模看，10月上海以189.27万平方米居全国首位，环比增长9.9%、同比增长35.2%，规模与同比增速均居一线城市首位；成都以163.93万平方米位列第二，环比增长13.4%、同比增长17.3%，连续多月维持高位运行；北京以138.37万平方米位列第三，环比微增0.5%、同比增长27.0%；天津、武汉、西安单月成交均在95万平方米以上，其中武汉同比增长39.1%、杭州环比大幅增长32.8%，增速居前；重庆成交81万平方米，环比微降2.6%、同比下降4.6%，城市间冷热分化依然显著。