北京
南极熊获悉，2026年10月27日晚，金属3D打印厂商铂力特（688333）发布2026年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入12.60亿元，同比增长8.54%；总资产逼近百亿大关，达到93.46亿元，较上年度末增长7.82%。在营收保持稳健增长的同时，公司加大了研发投入、加速了产能建设。
营收稳步向前，总资产逼近百亿大关
面对日益激烈的市场竞争，铂力特在2026年前三季度依然交出了营收稳增的答卷。1-9月，公司实现营业收入12.60亿元，同比增长8.54%。其中，第三季度单季营收4.90亿元，基本与去年同期持平。
在资产规模上，公司保持了稳健的扩张态势。截至三季度末，总资产达93.46亿元，归属于上市公司股东的所有者权益达52.84亿元，较上年度末增长6.05%。体量的稳步增长，反映出公司在金属增材制造领域的产业底盘愈发扎实。
研发加码与产能扩张并行
从前三季度利润指标来看，公司归母净利润为1.07亿元，同比下降30.99%；扣非净利润为6408.82万元。财报数据客观显示，这一阶段性波动主要受以下几大战略与客观因素影响：
1. 研发投入大幅增加：为巩固核心竞争力，公司积极增加研发投入，研发人员数量及薪酬上升。前三季度，公司研发投入合计达2.14亿元，同比增长17.11%，占营业收入的比例提升至17.02%。高强度的研发投入，是高端装备企业构建长期技术护城河的必由之路。
2. 国际化与汇率波动影响：随着国际化战略的深入推进，公司涉及外汇业务同比增加。受相关外币兑人民币汇率波动影响，汇兑损失同比增加，对短期利润产生了一定影响。
3. 产能建设与财务成本：公司积极推进产业化建设发展，相关银行借款同比增加，导致利息费用增加。同时，受营业收入增长及下游客户资金结算特点影响，应收账款对应的坏账损失有所增加。
现金流显著改善，存货增长印证订单需求
在利润表承压的同时，铂力特在现金流和经营基本面上却透露出积极信号。
前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.58亿元，虽然仍为净流出，但相比上年同期的-2.07亿元，净流出幅度显著收窄了23.19%。这表明公司在销售回款（销售商品、提供劳务收到的现金达10.85亿元）和营运资金周转上取得了切实成效。
此外，截至三季度末，公司存货账面价值达17.19亿元，较年初的13.42亿元增长了近28%。在制造业中，存货的显著增加往往与“在手订单储备”及“产能扩容备货”高度相关。结合公司目前正全力推进的多个大型产业化基地建设（在建工程达13.61亿元），这笔庞大的存货储备，正是为了迎接后续设备交付与服务放量的积极准备。
用短期利润换长期壁垒
作为国内金属3D打印的绝对龙头，铂力特的这份三季报，折射出当前增材制造行业进入“深水区”后的竞争态势。
营收维持正向增长，说明市场需求大盘依然稳固；利润阶段性承压，则是因为企业选择了在此时主动加码。2.14亿元的研发投入，占比高达17%，这在硬件制造企业中极为罕见。在航空航天等核心基本盘之外，面对消费电子、机器人、液冷散热等新兴赛道的爆发前夜，铂力特必须用高强度的技术迭代和产能储备来迎接挑战。
表面上看，研发费用、银行利息、汇兑损失吞噬了部分短期利润；但从长远来看，百亿总资产的底盘、充沛的存货准备、持续改善的现金流，以及不断拉高的技术壁垒，才是铂力特在未来实现规模化盈利的真正底气。暂时的利润让步，是为了在更广阔的高端制造赛道上跑得更稳。
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