科创债ETF富国（159200）｜债市波动显现，高等级科创工具受关注

近期债券市场出现阶段性波动，部分债券ETF受资金流动影响，二级市场价格出现波动。全市场信用债呈现评级分化特征：AAA级品种各期限收益率整体上行，AA+、AA级品种估值表现不一，信用分层有所显现。

科创债ETF富国（159200）今日盘中延续反弹走势，二级市场价格已连续两个交易日回升。资金层面同步获得资金青睐，近五个交易日净流入超4亿元。

科创债ETF富国（159200）密跟踪中证AAA科创债指数（932160），指数选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的交易所科创公司债作为样本。成分券全部为交易所标准化科创公司债，不含信贷与非标敞口；持仓中房地产行业占比几乎为零，前五大、前二十大发行主体集中于公用事业、建筑、采矿与高端制造领域大型国央企。而且该产品支持T+0交易，当日买入可当日卖出，资金利用率较高。不仅如此，该ETF已经纳入交易所质押库，投资者可将持仓转化为融资杠杆，实现资金的高效运用。

机构分析指出，本轮债市波动属于事件带来的阶段性扰动，市场风险偏好明显回落，信用定价进一步走向精细化，信用分层成为当前信用市场的主要特征。在投资操作上，机构普遍建议收缩信用下沉力度，优先布局AAA级高等级主体，规避弱资质品种的估值波动风险；久期方面，短期市场扰动属于阶段性冲击，前期久期调整窗口有限，经过本轮估值修复之后，可逐步切换至中等久期品种，把握短期情绪扰动带来的错杀布局机会。