曼联再次挂牌，新球场加保级是看点，估值在穆里尼奥时期达到新高

老曼联球迷最近刷到球队再次挂牌出售的消息，估计瞬间就懂格雷泽家族那点小心思。但凡球队成绩烂到离谱，球迷抗议闹得收不住场，他们就要装模作样搞出要卖俱乐部的动静，这套路玩了这么多年半点没变。

早在2022年11月，格雷泽家族就放出过要出售俱乐部的风声，中间折腾来折腾去，一笔来自中东的50亿英镑报价最后也没能落地，直接搁置到一边。2024年2月，在外边转了一圈把关系都捋顺的吉姆-拉特克利夫正式获批，拿下曼联27.7%的股份，成了俱乐部的少数股东。

格雷泽家族从2003年就开始入手红魔的股份，那时候的曼联账面上半毛钱负债都没有。到2025年5月，马尔科姆-格雷泽玩了一出空手套白狼的杠杆收购，直接完成对俱乐部的全资控股，也让红魔从此背上了巨额债务。

这次2026年冬天摆出来的出售方案，格雷泽那边的心理预期价位差不多是50亿英镑。他们一口咬定曼联的品牌价值足够硬气，哪怕球队战绩长期低迷，也丝毫影响不了俱乐部的商业创收能力。

这话猛一听好像还挺有道理，翻曼联公开的财报就能看到他们实打实的吸金能力。就拿没欧战可踢的2025年来说，俱乐部全年营收还能摸到6.776亿英镑，虽然和皇马一年12亿英镑的营收比差得远，放到整个足坛也算是相当亮眼的水平。2026年的时候，俱乐部甚至掏出了2260万英镑的营业利润，妥妥一副球场失意商场得意的模样。明眼人都能看出来，这种利润根本就不是可持续的状态，完全是拉特克利夫主导的大规模成本压缩、人员砍裁挤出来的水分，就是上市公司最常见的裁员做利润的操作。

拉特克利夫确实是生意场上摸爬滚打出来的成功商人，平时什么领域的事都爱凑上去插一脚，还自诩什么都懂，特别喜欢下场玩微操。之前在曼城的时候，CEO贝拉达和威尔考克斯做事踏踏实实没什么幺蛾子，到了曼联之后俩人各种操作跳脱得不行。卡里克明摆着就是拉特克利夫推出来的挡箭牌，这两位高管本质上就是执行他各种奇思妙想的傀儡。

被两路人马来回折腾的曼联，最近已经有点转不动经营节奏了。今年6月，俱乐部直接花了6350万英镑，在距离老特拉福德只有350米的位置买下一块25英亩的地皮，直接甩出了要建一座能容纳10万人的新球场的大胆计划，目前说穿了还处在PPT阶段。

就凭6350万英镑的启动资金，想要撬动最少20亿英镑的总投入，最终建出一座媲美温布利、全英格兰规模最大的体育场，还要连带改造周边整片区域。相关人员透露，项目的目标是赶在2035年女足世界杯之前完工，现在这份宏伟蓝图直接被打包进俱乐部资产一起往外出售，至于后续曼联要背上多少新债务，早就不在格雷泽和拉特克利夫的考虑范围内了。

这次俱乐部挂牌出售，还有个不少球迷没听过的拖售权规则。说白了就是格雷泽家族把曼联整体打包卖给第三方买家的时候，可以强制拉特克利夫跟着一起卖掉手里的股份。那两位天天忙着玩微操的商人，只要新买家开出的价格够高，直接就能手拉手一起离场走人。

现在中东那边整体局势不太稳定，各路潜在买家都觉得格雷泽家族开出的要价实在太高，这笔买卖怎么算都不划算。想当年卡塔尔方面收购巴黎圣日耳曼，前后加起来也就花了大约1亿英镑，阿布扎比财团拿下曼城的时候，总花费也才只有1.5亿英镑左右。

曼联早些年可是公认的全世界最富有的俱乐部，15年前的家底比皇马巴萨两家西超豪门还要厚实。放到现在，曼联的足坛估值排名只能落到第九位，不光被皇马、巴萨和拜仁远远甩在身后，在英超本土也被阿森纳、利物浦和曼城死死压了一头，半点抬不起头。

曼联的历史最高估值，出现在穆里尼奥执教后期的2018年夏天，按福布斯品牌估值的口径统计，那确实是到现在都没被打破的峰值。穆帅2016年5月正式接手曼联之后，球队股价就从低位一路持续往上涨，2017年全年的商业收入、各类赞助合同数量都在不停爬升，光科勒的袖标赞助就带了不少营收增量。2018年8月31日那天，曼联的市值一度摸到约48亿美元的高点，到了2018年底，球队战绩持续下滑穆帅官宣下课之后，市值就一路往下掉，再也没往之前的高点靠近过。

现在不少曼联球迷都在明里暗里盼着球队直接降级到英冠，用这种极端方式倒逼两位资本方赶紧脱手走人。老板那边也放了话，低于自己的心理预期价位绝对不卖，也就是说哪怕砸手里，也得先把英超保级这件事办得妥妥当当，卖不到50亿英镑就自己留着接着运营。

这背后根本不是老板突然良心发现开始重视球队成绩，实在是降级的代价他们根本扛不起。球队和球衣制造商阿迪签的合同里写得清清楚楚，要是球队降级，阿迪有权提前一年发出通知就终止赞助合同，就算接着履行合同，赞助款也会直接砍半，一年只剩4500万英镑。要是连欧冠资格都没能拿到，赞助款每年还能再扣减1000万英镑，最后到手就只剩3500万英镑。

这笔损失换谁看了都得肉疼好几天，也难怪格雷泽家族急急忙忙把曼联又摆上了货架。现在不少球迷都在讨论，这次到底是真的想卖俱乐部，还是又想搞点动静出来哄抬报价。至于球迷到底愿不愿意看着球队降级，换两个外行投资人彻底走人，后续的进展咱们接着慢慢跟踪。

参考资料：咪咕体育 曼联出售进程深度报道，体坛周报 格雷泽家族运营曼联全纪录