四川
近期，Coherent发布FY2027Q1财报，营收23.70亿美元创单季新高，数据中心与通信分部收入同比增长79%，800G/1.6T光互联产品成为主要增长驱动。这组数字之所以值得A股投资者多看一眼，不在于海外公司单季多赚了多少，而在于它把数据中心光互联的需求强度摆到了台面上——光模块、光芯片以及配套的高速接口芯片，正是这条需求链向上游传导的必经环节。
过去判断光通信与芯片设计的景气度，市场主要盯国内运营商资本开支和云厂商招标节奏，海外需求侧缺少直接验证。如今，海外光通信龙头的单季收入结构提供了另一种参照：数据中心与通信业务同比增长79%，且增长由800G/1.6T这类高速光互联产品驱动，说明需求并非停留在传统电信设备的平稳替换，而是跟着数据中心互联带宽升级在加速。
这一变化对芯片设计环节的意义在于，光互联速率每上一个台阶，对高速接口、时钟、信号链等芯片的规格要求就同步抬升。海外器件厂商的出货结构变化，会沿着光模块—光芯片—配套芯片的路径，传导为国内相关设计环节的景气预期参照。800G向1.6T演进，表面看是光模块的速率迭代，实质是整条链路的带宽、功耗和信号完整性重新分配，高速接口芯片、驱动芯片、时钟芯片的设计难度和单机价值量都在上移。
这也解释了为什么海外器件龙头的财报会被拿来观察芯片设计。光互联产品放量，先反映在器件厂商的收入上，再往上游走，就是光芯片和配套电芯片的采购需求。国内科创板聚集了一批做高速接口、信号链和光通信相关芯片的设计公司，它们所处的位置，恰好是这条需求链向上传导时会经过的环节。
上证科创板芯片设计主题指数选取科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为样本，反映科创板芯片设计领域上市公司的整体表现。放到这条链条里看，指数覆盖的不是泛泛的半导体主题，而是芯片设计这一具体环节，其中既有面向高速接口、信号链的设计方向，也有与光通信、数据中心配套相关的芯片设计公司。天弘上证科创板芯片设计主题ETF联接基金（A类：027574，C类：027575）是观察科创板芯片设计环节、跟踪海外光通信需求传导的指数工具，跟踪上证科创板芯片设计主题指数。基金运作费率（管理费0.50%+托管费0.10%）0.60%。据2026年第三季度报告，截止2026年9月30日，产品规模约12.16亿元。
天弘上证科创板芯片设计主题ETF联接基金销售费率方面：A类份额：申购费：申购金额500万起，1000元/笔，申购金额＜500万，费率为0.3%；赎回费：持有＜7天，费率1.5%，持有满7天，不收取赎回费；A类无销售服务费。C类份额：无申购费；赎回费：持有＜7天，费率1.5%，持有满7天，不收取赎回费；销售服务费：0.2%/年。具体费率以销售机构为准。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。文中提及的相关个股仅用于说明指数成分和产业链特征，不构成个股推荐。基金及指数过往业绩不代表未来表现。指数基金存在跟踪误差。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。
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