浙江
晒太阳，吃喝，运动，游山玩水，累了就多打几个盹儿。读书，看不进去的书，缓缓再说。
焦虑偶尔有用，但过度焦虑只是对自己的折磨。机会来了，就认真做好。机会没来，就韬光养晦。
2024年，走一步看一步，开心，舒适，顺遂。
2024年各自为战、市场乱战，没有一致性预期未尝不是一件好事，同时没有方向时就喜欢盯外资的弊病照旧。前4个交易日，市场把“红利板块”当成了债券来做，只需趋势上再维持几日，将会迫使很多资金把红利板块当成主线。
2023年工业企业利润
2023年，1-11月工业企业利润同比-4.4%，企业整体利润负增长；同时行业间利润分化加剧，公用事业（电力、热力、燃气及水务）利润累计同比+47.3%，其中，电力、热力利润同比+ 58.2%。
电力、热力、有色金属、化工等行业利润高增的原因几乎如出一辙，都是因为上游原材料价格回落，成本降利润增。“成本降利润涨”对企业来说本是一种追求，那怎么判断？关键在于成本下降的不可持续，上游原材料周期性波动带来的阶段性成本下降，如果行业和企业没有扩张，利润将难以维持（其实是一个周期的概念）。
铁路、船舶等运输设备制造业 1-11月利润同比+22.3%，营业收入同比+7.3%，依靠营收来支撑利润增速。一靠外需，我们的运力、造船完工量等均居世界第一；二靠投资拉动，电气机械及器材制造业固定资产投资同比+34.6%。
汽车行业增收不增利。2024年初，大家可能感受到去年与今年的电车已经出现了“代差”，2024年新能源行业“剩者为王”。
2023年行业利润，要么来自原材料周期波动带来的成本下降（难以持续），而非效率提高带来的成本下降（可持续）。要么来自营收有保障或投资拉动带来的利润，整体需求回落难以给大部分行业提供利润空间。
PMI和PSL综合判断
2023年12月，制造业采购经理指数（PMI）49.0，前值49.4，预期49.5，延续“弱现实”格局。建筑业商务活动56.9，比上月上升1.9个百分点，明显回升，略超预期。
从建筑业看，2024年经济托底来自中央加杠杆。一万亿特别国债，到今年上半年都要转化为实物工作量。“三大工程”保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能在2024年承担更多经济增长的任务。
结合PSL来看，本次PSL投放重点放在一二线城市城中村改造，以基建缓解房地产造成的经济压力，逻辑上与2014年-2016年有些相似，区别在于难以再现刺激房地产繁荣和大量消费的效果。
最后
之于个人，我希望2024年没有投资主线，但市场一定会弄出来一个主线，资金需要合力。北向买内资卖，既因被动赎回也因主动调仓，待搞清楚北向资金买入的行业占比，大部分机构也就有了短期方向。投资上，目前看两个反向，一与工程产业链相关，二与原材料金属相关。个人观点，仅此。
世界上只有一种真正的英雄主义，就是认清了生活的真相后，还依然热爱生活。
宏观在左，交易在右，资本永不眠！
本文由爱撸铁的程序猿原创。
文|爱撸铁的程序猿
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