浙江
这家房企是新城，曾经的行业前十。
据路数小伙伴们透露，好几家香港投行已经找到了投资机构，为接下来的新发行做好了准备。
金主爸爸们对新城美元债券给出的初步利率是10-11%，初步期限是2-3年。
只要新城能接受，届时新债券压根不愁没买家。
新城存续债券共3笔，利率都在4.5%左右。其中两笔的发行主体是香港上市的新城发展，在今年5月和7月到期，共计约7亿美元；另外一笔是A股的新城控股，今年10月到期，余额约3亿美元。
新城还有时间讨价还价，倒不用火急火燎下周就发。当然，它也可以下周发或者不发。
但不管怎么样，这个消息还是令路数小伙伴们小小激动了一番。有人会说，借钱而已，有什么值得激动？
先说意义，这将是今年第一单民营房企美元债券，标签是：
民营内房首次境外融资破冰。
人生能有多少个十年？今年是这一轮地产下行期的第四个年头。从2021年末开始，民营房企基本集体告别美元债券市场。
这期间，有且只有万达和卓越商管发行成功。万达2023年发了笔，利率11%；卓越商管更早些，2022年初发了2笔，利率在3%左右，发行金额也不大。
这段黑暗的日子里，民营房企过得可憋屈了。有位地产高管跟路数形容，在外头说自己是干地产的感觉跟劳改过差不多。
房企惨，金融机构也惨。好多小伙伴要不就是时不时研究重组方案，看不到啥希望；要不就是看一堆乱七八糟的城投美元债OC，很容易就怀疑人生。
当然，民营房企发不出，你以为央国企地产的日子就好过？
其实央国企地产也没好到哪儿去，大伙主打借不到境外钱，要刚兑。刚兑不了的就展期或违约。
这期间，能在离岸债券市场借新还旧的央国企也就2023年的金茂、2024年的五矿地产和越秀地产这三家。它们发的还是离岸人民币债券，而不是美元债券。
不是大家不新发，而是行业信用坍塌后，就算发了也没有人敢买。
直到上个月，绿城的出现《》，终于终于终于率先打破了冰封太久的市场。
绿城新发行的美元债券 利率8.45%。在个别网上讨论区还被诟病利率高。真得高吗？且看紧跟在绿城后面，在今年3月新发行的两家房企：
一家是香港铜锣湾大地主希慎兴业，它新发的次级永续债券利率7.2%。另一家是北京的国企首创集团，发的还是带keepwell的，利率7.15%。
就像之前所写，作为一家混改房企，绿城那单会成为其他家的利率锚点。而作为一家民企，新城不会比绿城的利率低，所以10-11%不算高。
跳出利率本身看，不管发或者不发，新城的这单也在说明：
境外资本市场终于开始修复对民营房企的信心。
路数的小伙伴们说，最近境外一些大机构们看到了中国楼市止跌回稳趋势，于是增加在中华区的资产配置，自然就对地产美元债有需求。
事实上，外资行里最懂中国地产的首席研究员们，已经陆续上调了预期。
先是citi，再是ubs，都认为中国楼市已经发出触底信号。
就像索罗斯的反身性理论说的那样，当所有人都开始相信，预言就会自我实现。
相比较而言，新城是幸运的。它终于熬到了能和资本市场谈新发的一天。
黎明前的黑暗最是残酷。像还债硬汉中骏、雅居乐等，就没等到；再如金地，虽没暴雷却已失去发债资格。这些房企像极了《哪吒》中的 申公豹一家，一度以为好好修炼，就有机会成仙，但最后敌不过现实：
谁让你们出生是妖族，正如谁让你们出身就是非央国企房企。
眼下，投行们也在为其他房企做准备了。
这里头有瑞安房地产、CSI（香港资本策略地产）、平安不动产、香港李嘉诚家族的盈科大衍地产、金茂等。
你也看到了，以香港的为主，它们都很有可能在今年新发。
但路数最关心的还是总部在深圳的那家，被写过很多次的那家。它最近一笔美元债券5月就到期。
谢谢你阅读完，路数今天心情很好，希望你也是。
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