贝壳找房：“7亿年薪”的彭永东，与溜走三成的净利润

2024年贝壳找房的业绩有点魔幻，净收入是935亿，增加了20%。喜！净利润是40.66亿，减少了30%。嗯？

收入上升，利润却下降？！这是我脑袋不够用？多少有点想不过来。

一边是奇怪的经验业绩，而另一边呢，贝壳找房掌门人彭永东的“7亿年薪”，却引起了各界的关注。

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DICHAN SHIYIYAN

公司收入与“年薪数亿”的掌门人

2021年随着“中介教父”左晖先生的离世，被戏称为"房产界灭霸"的CEO彭永东粉墨登场。这一年，彭永东由一名高级经理人一跃成为贝壳找房的掌门人，当年薪酬847.8万元。然而，在接下来两年的时间，彭永东的薪资却以翻几番的速度递增——

2022年，年薪飙到了4.75亿元；

2023年，年薪从4.75亿涨到了7.13亿元

此外，联合创始人单一刚的薪酬也增长了52倍，2023年的年薪高达5亿元。

贝壳这两位高管连续两年涨薪且均是年薪数亿元，引起了大众舆论的诸多争议。2024年，不知这位大佬的薪酬会如何。外界暂未可知，但坊间的流传肯定不会让人失望。

再看贝壳这两年的业绩，与彭永东的年薪形成了明显的对比。

2021年，贝壳营收虽有14.57%的同比增幅，但盈利下滑严重，比如营业利润、归母净利分别同比暴降约95.8%，119%。 2022年，贝壳营收虽有14.57%的同比增幅，但盈利下滑严重，比如营业利润、归母净利分别同比暴降约95.8%，119%。 2023年，贝壳实现营收同比增幅28.2%，营业利润及归母净利同比分别增幅1028%、524%。

2024年的数据最魔幻。

（图源：贝壳公告）

从营收上看，贝壳找房全年净收入突破935亿，相当于每天进账2.56亿，每分钟17.8万入账（够在北上广深全款抢个厕所）。其中，四季度单季净收入311亿，同比增长54.1%，堪称“年终冲刺之王”。

从利润上看，2024年的净利润同比暴跌30.8%，比2023年少赚18个小目标，足够给全国贝壳找房经纪人每人发台iPhone 18 Pro Max（如果苹果能活到出到18代的话）。更扎心的是，四季度净利润仅5.77亿，同比再降13.9%。

这样的数据，到底是个什么逻辑呢？想到十一郎脑袋都疼了，好像也只能用“玄学”来解释了。

有网友戏谑说，贝壳找房的利润似乎学会了“量子纠缠”——收入涨得越猛，利润跑得越远。彭永东在财报会上那句“科技与人文融合”的宣言，被网友翻译成：“兄弟们，咱们先烧钱，未来再谈赚钱！”

公司业绩，与掌门人薪资，这两者的关联在普通人看起来是正相关，但在贝壳与彭永东的身上，却显得有那么一点点奇怪。

前些年，因为时代的红利，互联网公司高管是“早富”的幸运儿，千万年薪的高管的确出了不少。但年薪数亿元的，至今也是寥寥可数的几位吧。

据十一郎了解，2023年A股上市公司董事长中，工资最高的是三一重能的周福贵，年薪为4236万元。

据2023年年报，两位创始人拥有7.9%的股权，但通过授权方式，累计拥有50.3%的投票权，是公司事实上的话事人。

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DICHAN SHIYIYAN

成本刺客的狂欢：家装租赁猛如虎

彭永东的战略升级，活像在贝壳找房这艘航母上同时发射三枚火箭——家装、租赁、贝好家业务疯狂扩张。可惜这些"新翅膀"刚扑腾两下，就暴露了"吞金兽"本性。

来看贝壳找房的成本暴击三连：

暴击一：房屋租赁成本暴涨143.8%。

贝壳找房把租房业务当外卖平台搞，结果每单补贴比房租还高，"省心租"秒变"烧心租"。2024年上半年租赁成本飙至55亿，直接吃掉全年利润的13.5%。

暴击二：家装家居成本激增32.8%。

工人派单系统升级后，工期从104天缩到94天，但施工队可能把省下的10天都用来吃贝壳找房的下午茶了。全年家装收入148亿的背后，是每单成本比装修款还硬的现实。

暴击三：分佣工资双位数增长。

44.5万经纪人集体化身"人间唢呐"，全年吹出33494亿交易额，毕竟，在人力费用较高的中介行业，佣金佣金抽成比《狂飙》里高启强的保护费涨得还猛。在贝壳，经纪人实现了平均月入过万的传说，这也算是为大家伙做了一件好事。

对此，财务总监徐涛的解释堪称经典："我们在寻找规模、成本与盈利的平衡点。"翻译成人话就是："亲，这边建议您闭眼享受增长，别问利润去哪儿了。"

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DICHAN SHIYIYYAN

战略升级现形记：

当"三翼"变成"三折"

彭永东力推的"一体三翼"战略，原本计划让贝壳找房变身房产界的"钢铁侠"，结果2024年财报显示，“三翼变三折” 。

首先，家装业务的收入增长36.1%，但贡献利润率仅微涨1.7%。装修效果图生成得再快，也赶不上成本吞噬利润的速度。全年合同额169亿看似风光，实则每单利润薄如A4纸。

第二，租赁业务的收入暴涨135%，但每套省心租空置期只缩短3天，续租率54%的业绩，可能连大学宿舍阿姨看了都直摇头。42万套在管房源看似规模庞大，实则每套年均亏损超3000元。

最后，贝好家业务仍在"探索C2M模式"，被网友吐槽是"薛定谔的新业务"——你说它存在吧，财报里找不到具体数据；你说它不存在吧，PPT上画得比元宇宙还真。全年新兴业务交易额1160亿，却连独立利润率都不敢公布。

有分析师毒舌点评："贝壳找房这三翼飞得，像极了被剪羽的鸽子——扑腾得热闹，就是飞不高。"

面对利润下滑的质疑，贝壳找房祭出传统艺能——用钱堵嘴：宣布派发4亿美元分红，相当于把全年经调整净利润的55%撒向市场。

但资本市场显然不吃这套：

港股单日暴跌10.71%，市值蒸发量够在上海陆家嘴盖三栋"贝壳找房大厦"。 美股投资者更狠，直接用脚投票让股价跌穿地板，完美演绎"你分你的红，我抛我的股"。

韭菜们发明了新成语："贝壳找房式分红"——指公司越缺钱越要撒钱，试图用钞票雨掩盖财报里的雷暴天气。更有趣的是，贝壳找房全年斥资5.8亿美元回购股票，结果股价越买越跌，堪称“自费参与股市跳水表演”。

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DICHAN SHIYIYAN

当增长神话撞上利润黑洞

贝壳找房的2024年财报，俨然是当代企业的魔幻现实主义教科书。为何增收反降利？我们从中可以窥探出一些原因。

第一，规模扩张后遗症开始显现。

近几年，贝壳门店的规模扩张停不下来时，后遗症开始显现：门店数量突破4.9万家，活跃经纪人44.5万——这扩张速度，连奶茶店看了都要喊声"大哥"。可惜人均产能不升反降，经纪人年均开单量从2.3单跌至1.8单，完美诠释“人多力量小”。

第二，战略升级成为悖论。2024年，非房产交易收入占比达34%，但每增长1块钱新业务，成本就要吃掉1.2块。家装业务利润率31%看似健康，实则靠压缩工期和工人福利硬撑，被曝光的“94天装修套餐”遭业主投诉“比毛坯还毛坯”。

第三，高管薪酬成迷思。当CEO年薪传闻突破九位数（尽管财报未披露具体数字），净利润却玩起"缩骨功"，这对比堪比《鱿鱼游戏》里的贫富差距。投资者戏称：“贝壳找房的财富密码，就是让高管先富起来。”

前几天被和谐的文章，再发一遍，看能引起什么波澜。

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