北京
作者 |vol
资料来源| 公开数据、公开资料
本文1290字，阅读时长约3分钟
在竞争激烈的医美与生物科技领域，华熙生物与券商之间关于玻尿酸和胶原蛋白的争议持续发酵。
5月17日深夜，华熙生物在官方公众号发布了一篇长达5480字的文章《概念总在重演，科技永远向前》，公开炮轰华泰证券、国金证券等多家券商。
华熙生物指出，这些券商发布的研报中存在“玻尿酸过时论”，通过不科学的对比，过度吹捧重组胶原蛋白，严重贬低了玻尿酸产业。
例如，华泰证券在研报中声称重组胶原蛋白在美白、抗衰等领域比玻尿酸更具生物活性，还提及玻尿酸有潜在交联剂残留导致“馒化脸”的风险 。
这些言论在资本市场和消费市场广泛传播，对玻尿酸产业的声誉造成了极大伤害。
华熙生物认为，玻尿酸作为历经数亿年演化的物质，在生命科学领域地位重要，尤其在衰老研究与衰老干预方面发挥关键作用。
并且，中国玻尿酸产业在全球占据重要地位，华熙生物更是以44%的市场份额成为行业龙头，这些不实言论严重损害了中国玻尿酸产业的市场转化基础。
在5月21日晚，华熙生物再度发力，发布第二篇文章《眼前之巅与群山之险——答媒体及各界朋友》，进一步阐述自身立场并回应市场关切。
文章强调此次行动旨在防止少数资本与消费市场超级势力结合，防止学术权力与市场准入资源不当结合，以及防止信息生态被少数人操控。
华熙生物还在文中呼吁更多主体加入，共同维护行业的科学与理性。
此次争议的另一主角——巨子生物，作为“港股重组胶原蛋白第一股”，在这场风波中虽未公开回应，但市场表现却十分明显。
自华熙生物首次发文后，巨子生物股价连续三日下挫，5月23日报收76.7港元/股，跌幅5.716%，近三个交易日区间跌幅达9.61% 。
这一股价波动反映出市场对两家公司竞争关系的高度关注，也侧面凸显了此次成分之争在资本市场的影响力。
从业绩表现来看，巨子生物近年来发展迅猛。
2023 - 2024年，其核心品牌可复美为公司创收73亿元，而这期间巨子生物的总营收为90.59亿，可复美成为公司核心增长引擎 。
2022 - 2024年，巨子生物的营业收入和归母净利润复合增长率分别为52.8%和35.55% 。
与之形成鲜明对比的是，华熙生物2024年营收下滑11%，归母净利润下滑70%，其中主要拖累业绩的是功效护肤品业务 。
华熙生物在第二篇文章中再次强调，在细胞外基质（ECM）中，透明质酸与胶原蛋白是共生共损关系，不能简单比较两者孰强孰弱。
在改善外基质与干预生命衰老方面，透明质酸的相关证据支撑等级更高，主流学术界更多把重组胶原蛋白理解为多肽物质的一种。
事件发生后，华熙生物已向证监会反映情况，部分被点名的券商研报已被删除，如安信证券发布的巨子生物多篇研报已不见踪影，但信达证券、华泰证券等部分研报仍可在同花顺iFinD检索到 。
中国香料香精化妆品工业协会、中国整形美容协会联合发布倡议书，呼吁回归科学本质与商业文明初心，为这场争论增添了行业层面的反思。
这场玻尿酸与胶原蛋白之争，不仅是两种成分的较量，更反映出医美行业在技术创新、市场竞争与资本博弈下的复杂格局。
未来，行业的发展究竟是继续被资本概念左右，还是回归科学与产品本身，这场争论或许只是一个开始，市场和消费者都在拭目以待。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
