财政部发布1-7月收支情况：个税增长8.8%，证券印花税增62.5%

作者：海豚商业研究院研究员黄海涛（欢迎转评赞）

8月19日，财政部发布2025年1—7月财政收支情况显示，印花税2559亿元，同比增长20.7%。其中，证券交易印花税936亿元，同比增长62.5%，是所有税收收入中最靓的仔。

今天，就用最通俗的大白话，来掰开揉碎看看这份“国家账本”里到底藏着哪些奥秘？国家钱袋子是鼓了还是瘪了？钱主要花在了哪些地方？这些变化，对普通老百姓来说又意味着什么？

一、 国家钱袋子基本情况：收入微增，支出力度加大

先看总体情况：

1. 全国一般公共预算收入：135839亿元，比去年同期微增了0.1%。几乎可以忽略不计的增长，说明在经济面临挑战的大背景下，国家“挣钱”的速度放缓了，收入压力不小。
2. 全国一般公共预算支出：160737亿元，同比增长了3.4%。收入增长慢，但花钱的速度却更快了，而且花的比收的多了将近2.5万亿！这说明什么？说明国家在努力搞建设，带头消费，通过积极的财政政策来支撑经济、保障民生，千方百计地要把经济拉回快车道。

简单一句话：国家在努力“开源”但不易，所以更着力在“节流”和“高效花钱”上，甚至不惜扩大支出缺口来稳定经济。

二、 钱从哪来？税收“大头”略有萎缩，但亮点也不少

国家的收入主要靠两大块：税收和非税收入。

1. 税收收入（110933亿元）：下降了0.3%。税收是经济的“晴雨表”，税收不好看，往往意味着企业利润和个人收入承压。
2. 非税收入（24906亿元）：增长了2%。这部分包括各种收费、罚没收入、国有资源有偿使用收入等。它的增长在一定程度上弥补了税收的不足。

我们再细看看几个关键税种，故事就更丰富了：

• “大哥大”增值税（42551亿元，+3%）：作为占比最大的税种，它能保持增长，说明整个社会的生产经营活动（工商业流通）基本盘还是稳的。
• “潜力股”个人所得税（9279亿元，+8.8%）：增速很高！这说明什么？一方面可能反映了高收入人群收入增长较快，或者税务征管更加严格规范了；另一方面，也可能意味着更多人的收入达到了起征点，是就业稳定的好迹象。
• “冷热镜”企业所得税（30566亿元，-0.4%）：微降了。这直接反映了企业，尤其是工业企业、大型企业的利润水平有所下滑，经营压力确实存在。
• “奢侈品”消费税（10213亿元，+2.1%）：小幅增长。烟、酒、油、高档化妆品等卖得还行，消费韧性还在。
• “外贸温度计”进口税（增值税消费税-6.1%，关税-6.5%）：双双下降，而且降幅不小。这说明进口需求在减弱，从侧面反映了国内生产活动和消费意愿有待提振。
• “助跑器”出口退税（14065亿元，+9.7%）：大幅增长！国家掏钱鼓励企业出口的力度空前。为了保住外贸基本盘，支持企业走出去，国家是真金白银地在补贴。
• “股市心跳”证券交易印花税（936亿元，+62.5%）：这是最惊人的增长！虽然绝对数额不大，但增速惊人。这明确告诉我们，上半年股市交易非常活跃，市场情绪一度高涨（尽管可能近期有波动）。都在喊牛市来了，不知道能坚持多久，老百姓在股市赚点钱那真是非常不容易。
• “房地产晴雨表”一组
• 契税（-15%）、土地增值税（-17.8%）：这两个与房地产交易密切相关的税种大幅下降，非常直观地反映了当前楼市的低迷状态，房子不好卖，土地市场也冷清，这实实在在影响着税收。
• 房产税（+11.2%）、城镇土地使用税（+5.8%）：这两个是持有环节的税，为什么还在涨？因为它们主要针对商业、办公、工业等非住宅房产，以及企业持有的土地。它们的增长与交易环节税收下降形成鲜明对比，更凸显了住宅销售市场的寒意

小结一下收入特点：传统动能（如房地产、部分工业）贡献减弱，新动能（如资本市场活力、部分消费）在支撑，国家正通过退税等方式反向输血企业。

三、 钱到哪去？保民生、还旧债是绝对重点

国家把钱花在哪里，直接体现了政策的导向和关怀。

1. 社会保障和就业（27621亿元，+9.8%）：这是所有支出中绝对的大头，且增速最快。这说明在经济下行压力下，国家把“稳就业”、“保民生”放在了首位。养老金、失业救济、就业培训等方面的投入在加大，就是要托住社会底线，让大家心里有底。
2. 教育（24438亿元，+5.7%）：永远是重点投入领域，再苦不能苦孩子，再紧不能紧教育。这关系国家的长远未来。
3. 卫生健康（12402亿元，+5.3%）：经过疫情，大家对健康的重视程度空前，国家在医疗领域的投入也在持续巩固。
4. 债务付息（7573亿元，+6.4%）：这笔钱是“刚性支出”，是用来还旧债利息的。规模已经很大，且还在增长，说明地方政府和中央的债务负担不轻，每年光利息就是一笔巨大开销。
5. 科学技术（5330亿元，+3.2%）：虽然增速不是最高，但意义重大。“卡脖子”的教训历历在目，在科技自立自强上的投入，是关乎国运的长远投资。

有增就有减，哪些领域支出收缩了？

• 农林水支出（-7.7%）：大幅下降，可能与前几年高强度投入脱贫攻坚、乡村振兴基础设施有关，现在相关建设高峰期已过，投入回归常态。
• 城乡社区支出（-3.5%）：与地方政府土地出让收入下降（后面会提）直接相关，没钱了，城市基建、公共设施维护等开支自然要收紧。
• 交通运输支出（-3.3%）：道理类似，大基建高峰期过去，投入节奏放缓。

小结支出特点：财政支出结构正在优化，从过去大规模搞“铁公基”建设，更多地向民生保障、公共服务和战略安全领域倾斜。政府的角色正在从“投资驱动型”更多地向“服务保障型”转变。

四、 土地财政怎么了？政府性基金收支冰火两重天

这部分主要就是“土地财政”的账本。

• 收入端（23124亿元，-0.7%）
• 地方政府的“命根子”——国有土地使用权出让收入（16950亿元）下降了4.6%。这是楼市冷清的直接结果，开发商没钱也不愿拿地，地方政府的钱袋子就紧了。这是当前地方财政困难的核心原因。
• 支出端（54287亿元，+31.7%）
• 收入在降，支出却暴涨了31.7%！特别是中央本级支出，增长了4.5倍！
• 奥秘在于：这主要是地方政府动用专项债来维持支出。发行专项债收入计入“政府性基金收入”，同时用于投资支出就计入“政府性基金支出”。所以，支出暴增不代表花钱如流水，而是反映了地方政府正在拼命借债（发专项债）来维持运转和投资，以对冲土地出让收入下滑的巨大缺口。这是一种“借新还旧”或“借新投资”的无奈之举。
• 但即便如此，与土地出让收入直接相关的支出（23572亿元）还是下降了6.1%，说明土地市场冷清的影响是全面且深远的。

五、 综合解读与对我们每个人的影响

把这本账算完，我们可以得出几个核心结论：

1. 经济确实在承压：从税收、土地收入等多方面数据都能感受到经济的不容易。
2. 国家正在全力托底：通过扩大支出，特别是社会保障支出，来稳定就业和民生，避免经济失速，展现了强大的调控决心。
3. 转型阵痛持续：传统的增长引擎（房地产、大规模基建）动力衰减，新的引擎（科技、消费、高端制造）正在培育但尚未完全挑大梁。这个青黄不接的阶段，是最考验耐力和智慧的时候，大家再忍一忍。
4. 地方财政压力山大：土地财政褪色，债务压力凸显，如何破解地方财政困境将是未来几年的重大课题。

那么，这些宏观大事，对我们普通人有什么具体影响呢？

• 找工作、保饭碗：国家大力保障就业，意味着就业市场会有更多政策支持，比如职业技能培训、创业补贴等。但对于求职者来说，也需要放平心态，提升技能，适应经济结构调整带来的岗位变化。
• 看病、养老、教育：这些民生领域的投入在增加，意味着公共服务网络会织得更密，我们未来在这些方面的负担有望减轻，安全感会更强。
• 买房、投资：楼市短期内难以回到过去的辉煌，“房住不炒”是主旋律。对于刚需和改善型需求是利好，可以选择更从容。投资者则需要彻底转变思维，警惕风险。股市的活跃则提供了另一种可能性，但高收益必然伴随高风险，需谨慎。股市进入的门槛确实比楼市低很多，但真正赚钱也很难，因为波动性太大，或者贪婪性，往往踏空而归。
• 消费与生活：国家鼓励消费，但老百姓花钱会更理性。性价比、体验感将成为消费决策的关键。同时，在健康、自我提升（教育学习）上的消费可能会增加。

总之，这份“国家账本”描绘的是一幅转型中的中国经济图景：有挑战，更有希望；有压力，更有动力。国家在努力地把钱花在刀刃上，为我们营造一个更安全、更有保障的社会环境。而我们每个人，最需要做的就是理解这种变化，适应这种趋势，提升自己的能力，稳健地打理好自己的工作和生活，与国家一道，共渡难关，迎接新的未来。

日子总是问题叠着问题，要解决它就必须不断前行。看懂账本，心里不慌，踏实过日子，努力向前奔！