美国贸易数据的一些变化

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本文成于9月26日。

【正文】

本文在美国关税收入的基础上，进一步聚焦美国贸易数据的一些变化。

一、今年4-8月贸易逆差显著收窄，集中体现在工业品、消费品和汽车等三个领域

由于特朗普于4月2日推出所谓“对等关税”，故这里将美国的贸易数据分别为1-3月及4-8月两个时间段。数据上看，大致有如下几个结论，

（一）商品进口金额：1-3月同比大幅攀升（抢进口）、4-8月略有下降

今年1-3月美国的商品进口金额同比大幅上升，4-8月则出现了一定程度的下降。这可能是因为，对4月“对等关税”的预期使得美国国内进口商在1-3月出现了明显抢进口的情况（其它经济体对应“抢出口”）。其中，工业品与消费品今年1-3月的进口金额同比大幅增长882亿美元和694亿美元，4-8月则同比大幅减少173亿美元和237亿美元。

（二）贸易逆差：1-3月同比显著扩大，4-8月同比明显收窄

1、由于今年1-3月和4-8月两个时间段美国商品的出口金额同比分别增加220亿美元和375亿美元，变化不是特别大，故贸易差额的变化主要受进口端影响。

2、今年1-3月美国的贸易逆差同比显著扩大了1878亿美元，4-8月则收窄了437亿美元。其中，工业品与消费品今年1-3月的贸易逆差分别扩大了883亿美元和678亿美元，4-8月则分别收窄了359亿美元和229亿美元。与此同时，今年1-3月和4-8月美国汽车及零部件的贸易逆差同比也分别收窄了11.92亿美元和178.95亿美元。

以上数据表明，“对等关税”政策对美国贸易数据的影响是客观存在的。

（三）综合来看，今年前8个月美国贸易逆差反而进一步扩大了

1、虽然今年1-3月与4-8月美国贸易数据的表现呈现出不同的景象，但综合今年前8个月来看，美国贸易逆差反而扩大了，这意味着4月以前“抢出口”带来的美国贸易数据恶化直至目前仍未能弥补。

2、数据上看，今年前8个月，美国贸易逆差由2024年同期的7773亿美元显著扩大至9214亿美元，为历年同期新高。其中，今年前8个月，美国消费品、资本品、汽车及零部件的贸易逆差分别为3938亿美元、2619亿美元和1856亿美元，消费品与资本品的贸易逆差金额均为历年同期新高。

二、美国与主要经济体的贸易数据亦出现一些变化

前面已经指出，美国在今年1-3月存在明显的“抢出口”情况，4-8月的贸易数据则受到了“对等关税”的影响，那么这种现象主要体现在哪些经济体上呢？

（一）抢出口主要体现在瑞士、爱尔兰、墨西哥、中国台湾、越南等经济体上

今年1-3月，美国自瑞士、爱尔兰、墨西哥、中国台湾、越南、澳大利亚、加拿大、印度和中国等经济体的进口金额同比分别增加513亿美元、379亿美元、116亿美元、111亿美元、106亿美元、88亿美元、84亿美元、64亿美元和51亿美元，增幅比较大的经济体分别为哈萨克斯坦（502%）、瑞士（465%）、澳大利亚（254%）、爱尔兰（174%）、中国香港（158%）、南非（125%）、中国台湾（49%）、越南（37%）、印度（30%）等地。

比较有意思的是，今年1-3月自中国的进口金额变动幅度并不大，同比仅微增5.21%。

（二）“对等关税”对中国、加拿大、德国、新加坡、韩国、英国等地冲击较大

今年4-7月，美国商品进口金额同比减少体量超过5亿美元的经济体依次为中国（503亿美元）、加拿大（189亿美元）、德国（51亿美元）、新加坡（38亿美元）、韩国（27亿美元）、英国（23亿美元）、沙特（16亿美元）、斯洛文尼亚（15.28亿美元）、委内瑞拉（12.81亿美元）、以色列（11.86亿美元）、瑞典（9.49亿美元）、中国香港（9.27亿美元）、意大利（7.6亿美元）、伊拉克（6.52亿美元）、科威特（6.15亿美元）和斯洛伐克（5.47亿美元）。

（三）“对等关税”后，美国自18个经济体的进口金额同比反而出现了显著增加

有意思的是，今年4-7月美国自18个经济体（包括越南、泰国、印尼、马来西亚和老挝等5个东盟经济体）的进口金额同比不仅没有下降，反而还出现了显著增加。

这18个经济体（括号内为同比增加额）依次为中国台湾（265亿美元）、越南（217亿美元）、泰国（84亿美元）、墨西哥（74亿美元）、印度（74亿美元）、瑞士（61亿美元）、印尼（34亿美元）、马来西亚（32亿美元）、澳大利亚（26亿美元）、智利（25亿美元）、爱尔兰（22亿美元）、法国（17亿美元）、丹麦（15亿美元）、荷兰（12亿美元）、巴西（12亿美元）、哥斯达黎加（11亿美元）、刚果（金）（10亿美元）和老挝（10亿美元）。

三、结语

（一）上面的分析告诉我们，“对等关税”对美国贸易数据的影响是客观存在的，不过今年1-3月的抢出口现象在一定程度上抵消了“对等关税”的影响。换言之，“对等关税”对美国贸易或全球贸易的冲击没那么大（至少目前是如此）。

（二）今年1-3月普遍存在的“抢出口”现象并未发生在中美之间，而是出现在美国和其它经济体之间，这意味着中美之外的其它经济体对“对等关税”更为忧虑。

（三）虽然抢出口并未出现在中美之间，但“对等关税”出台以后，美国自中国的进口金额下降幅度却最大，这说明“对等关税”看似在针对其它经济体，实际上中国最受伤。

（四）数据上看，今年4-7月美国商品进口金额出现下降的经济体主要集中东盟以外（如加拿大、韩国、德国、英国、沙特、斯洛文尼亚等），自中国台湾、越南、泰国、墨西哥、印度、瑞士、印尼、马来西亚、澳大利亚、智利等经济体的进口金额反而出现了显著上升，这意味着美国的贸易区域结构正在发生深刻变化。

（五）虽然特朗普政府一直在以高关税施压各经济体，但其在各种场合并未提及今年4月以来美国商品进口金额和贸易差额的变化，这说明其真正用意并不在贸易本身。

附表：美国分国家地区的商品进口金额汇总表

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