广东
沉默了长达四年多时间，广州花都田美村旧改复活了。
前段时间，田美村旧村改造项目正式获批，项目总用地面积约10.46万㎡，包括融资区、复建区计容建面约20.5万㎡，以及商业和酒店业态。
自2021年6月，富力地产爆雷，田美村旧改便陷入停工状态。这一停，就是四年时间。
田美村复活，富力地产也要准备翻身了。
同一时间，富力发布了境内债务重组方案，将重组6只境内债券，合计总额122.05亿元，化债选择方式包括：20%现金回购、30%以物抵债、30%应收账款信托、35%资产信托抵债，定增不超2亿元。
富力很快拿出了诚意：割肉。
5.14亿元抛售长沙富力万达文华酒店资产，富力终于把资产卖出去了，这是一个重大利好。
之前，富力曾抛售广州富力空港假日酒店资产，估价3.96亿元，但起拍价打了七折、约2.77亿元，最后，还是流拍了；第二次拍卖又降价5000万元，依然无人接盘。廊坊富力万达嘉华酒店的命运，亦是如此。
长沙富力万达文华酒店、廊坊富力万达嘉华酒店，是富力从万达手中，花了约190亿元重金购买的68家酒店资产之一。
2017年，富力李思廉、融创孙宏斌，成为了万达王健林的“接盘侠”。往后才发现，万达抛售的资产，是拖垮富力、融创的致命点。
融创出险点是西南区域文旅项目，出售遇冷导致商票违约，从西南区域一步步蔓延到其他区域，以及核心区域上海。
接盘万达酒店资产后，富力在还没到行业周期前，就已经陷入了流动性困境。自2017年，富力几乎不在公开土地市场拿地，重心放在了广州旧村改造项目上。
广州旧改龙头“两li”：保利、富力。
旧改也是富力的发家业务，上世纪九十年代，李思廉、张力联合打造了一个传说：
海珠西旧改，一半属富力。
在广州旧村改造大浪潮中，富力已经跻身到第一梯队。从组织架构上，富力是最早成立专门的城市更新集团的公司，分为大湾区、广州、华东、西北四个大区公司。其中，大湾区、广州是核心区域。
2020年，富力持有旧改项目多达80个，土地储备规模超过8000万㎡，可售面积超过4000万㎡；在广州，就操盘和介入约30个旧村改造项目。
旧改拿地虽说利润高，但是一个长周期投资、慢回报的运作模式。拿2020年来说，4000万㎡可售面积完成的转化建筑面积仅130万㎡，转化率为3.25%。
旧村改造难点在于前期拆迁，拆迁关键在于搞定村民。我们曾走访多个广州旧村联社，富力投入了大量资金赞助旧村节日活动以及部分开销。
按富力地产介入规模，广州推进旧改拆迁旧村中，约等于十分之一的旧村受到过富力的资助。
广州大拆大建禁令出台之后，富力很多旧村改造前期投入的钱，约等于做公益。
也在爆雷之后，富力速度开始遣散团队，曾经是广州旧改TOP2的存在，一夜之间土崩瓦解。
2021年12月以“个人职业规划”为由、当月工资为赔偿，富力对城市更新投融资、规划产业、运营管理等多个部门，进行低成本、花式裁员。大量旧改工作人员的清退，也宣告旗下广州旧改项目陷入停摆状态。
富力的压力，来源于停贷。禁令出台之后，富力曾呼救，放开融资限制。
很快，天河吉山村、海珠赤沙村、荔湾葵蓬村、番禺石壁村、白云陈田村、黄埔茅岗村、花都田美村......纷纷传出富力退出或旧改停工的状态。
田美村旧改，也被摆上了货架，印象中，早在2021年底，一直挂在广东省投资项目向民间资本推介重点领域项目中。
但郊区旧改，无人愿意接盘。
何况，另一个广州旧改TOP1保利，早早被传退出了花都三东村，随后退出增城中新村旧改，以及连同新中轴线海珠三滘村旧改，也退出了。
早在2024年8月，富力打算通过破产重组的方式，对田美村旧改进行盘活。因不能清偿到期债务并且资产不足以清偿全部债务，富力向广东省中级人民法院，提出了预重整。
4个月后，田美村旧改操盘公司广州富美，进入破产重整程序，公司股权被冻结，股权数额为2.5亿。
这时，田美村复活了，旧改拆迁工作重新启动，时隔一年多时间，旧改控规也获得批复。
期间，建信信托成为了广州富美的信托清偿债权人，2025年4月，富力持有广州富美所有股份全部转移到建信信托旗下信托计划中。
富力地产，也终于被人救了。
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