马斯克，拿下万亿美元薪酬包

特斯拉CEO 马斯克

作者 | 余生

来源 | 每日商业必读

美东时间2025年11月6日，特斯拉年度股东大会在得州奥斯汀落下帷幕。

经过股东投票，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的价值近1万亿美元的薪酬方案获得通过。

这一刻，会场爆发出阵阵欢呼，股东们齐声高喊“Elon！Elon！”，场面热烈得如同演唱会。马斯克登台时收获了热烈掌声，甚至与特斯拉Optimus机器人共舞了一段。

这场投票不仅关乎一个人的薪酬，更关乎特斯拉未来十年的发展方向。获得超过75%支持率的表决结果，表明股东们选择继续相信马斯克的愿景，即使这意味着要将公司12%的股权作为激励。

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天价薪酬包

这份被媒体称为“地球史上最夸张的高管薪酬包”，究竟包含什么呢？

根据特斯拉董事会提出的方案，马斯克将在未来十年内，最高可获得约4.237亿股特斯拉股票，约占公司现有股票的12%。以当前市值计算，这些股票价值约8780亿至1万亿美元。

这个数字足以让马斯克从全球首富晋升为全球首位“万亿富翁”。他的净资产目前约为5040亿美元，若方案全部兑现，将轻松突破万亿大关。

与传统薪酬不同，马斯克不会立即获得任何报酬。他必须完成一系列极高门槛的目标，才能分批解锁这些股票奖励。而且，在7年半或10年之内，他不能出售任何已归属的股票。

市值目标是首个挑战。特斯拉目前市值约1.5万亿美元，而要解锁第一批奖励，市值必须达到2万亿美元。随后每个阶段提升约5000亿美元，最终目标是惊人的8.5万亿美元。

运营目标同样艰巨。马斯克需要在未来十年内实现：交付2000万辆特斯拉汽车、拥有1000万活跃FSD（完全自动驾驶）订阅用户、投入商业运营100万辆无人驾驶Robotaxi、交付100万台人形机器人Optimus，以及将公司调整后的EBITDA提升至4000亿美元，较当前水平增长超过20倍。

很多人不解：已经是全球首富的马斯克，为何还要死磕这万亿薪酬呢？

答案在于股权与控制权。

马斯克目前持有特斯拉约13%的股份。如果薪酬方案全部兑现，他的持股比例将提升至约25%，即对公司拥有四分之一的所有权。

这个25%的比例，才是马斯克真正想要的。在特斯拉向人工智能和机器人公司转型的关键时刻，马斯克希望牢牢掌握公司发展方向的控制权。

特斯拉董事会也在声明中坦言：“我们正处于公司历史的关键转折点。如果您相信埃隆是能将宏伟愿景转化为现实的CEO，请投下支持票。”

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绑定未来

股东们为何愿意批准如此天价的薪酬方案呢？

背后是特斯拉正处于从“电动车制造商”向“自动驾驶+机器人+人工智能平台”公司转型的关键时刻。

马斯克在股东大会上预测，Optimus机器人能让全球经济总量增加10倍，会比最好的外科医生更强，甚至能消除贫困、提供顶级医疗服务。他还宣布，特斯拉无方向盘自动驾驶汽车Cybercab预计明年4月量产。

这些大胆预测展示了特斯拉的未来愿景，而股东们显然认为，马斯克是实现这一愿景的唯一人选。没有他，特斯拉可能沦为平庸的电动车制造商，市值可能被腰斩。

特斯拉投资者关系部门在一个呼吁股东投“赞成票”的网站上直言，该薪酬方案旨在“确保未来数年埃隆能将时间、精力及卓越才能集中用于特斯拉，为股东创造惊人的价值”。

这份薪酬方案还包含多个值得关注的细节。

方案设有“覆盖事件”条款，允许马斯克在遇到自然灾害、战争、疫情等不可抗力时，仍可获发部分股份，即便未完全达到经营目标。

同时，马斯克要想拿到最后的7000万股股票，必须先建立CEO接班机制。这表明特斯拉董事会其实已经在为“后马斯克时代”做准备。

此外，即使股份尚未完全归属，只要目标达成，马斯克就能立即获得对应的股票投票权。这确保他在等待股份归属期间仍能保持对公司的影响力。

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历史重演

尽管最终以超过75%的支持率通过，但这场投票并非一帆风顺。

多家大型机构投资者曾公开表示反对。规模高达2万亿美元的挪威主权财富基金明确表示将对方案投反对票，称“对奖励的总规模、稀释效应以及关键人风险缺乏缓释措施深表担忧”。

美国最大公共养老基金——加州公务员退休基金（Calpers）也持反对态度，认为马斯克薪酬方案“比同类公司CEO薪酬高出多个数量级，还会进一步集中权力”。

甚至特斯拉两大股东顾问机构Glass Lewis和ISS也建议投资者否决该薪酬方案，认为金额过高，会稀释股东价值。马斯克为此在上个月的财报电话会上，还怒斥这两家机构为“企业破坏分子”。

其实这并非马斯克第一次获得天价薪酬方案。

2018年，特斯拉董事会曾通过一份价值约560亿美元的薪酬计划，但被特拉华州衡平法院裁定为“过度、不当且必须撤销”。

主审法官Kathaleen McCormick指出，马斯克在薪酬谈判中掌控过大，且董事会没给股东提供该有的信息。目前，该案件仍在特拉华州上诉中，马斯克的期权至今悬而未决。

与2018年方案相比，新方案不仅金额更大，目标也更为具体，增加了机器人、自动驾驶出租车等新兴业务的目标，反映出特斯拉业务重心的演变。

股东大会上，马斯克与Optimus机器人的共舞表演引发阵阵掌声。他兴奋地表示，自家的股东大会就像夜店一样。

这场狂欢背后，是一场豪赌。

股东们押注马斯克能再次创造奇迹，将特斯拉从一家电动车制造商转变为人工智能与机器人巨头；而马斯克则赌上自己未来十年的精力与才华，去实现那些看似不可能的目标。

没有平白无故的青睐。万亿薪酬包的背后，是8万亿市值的期待啊。

（全文完）

【邱处机简介】

主理人来自福建龙岩，现在常驻北京。公众号专注于撰写商业牛人的成长经历和认知升级，让我们一起向他们学习，不断成长，不断进化。

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