让财务造假的烂公司无处遁形，新书《财报真相》来了

我的新书《财报真相： 识别数字背后的投资风险》，京东已经上架预售。

2025年，对我来说是丰收的一年，出了3本书，《故事的力量》，《简明财务分析》，《财报真相》。

有朋友说你真是高产，一年能写三本，一年写三本我没这本事，这三本书前后写了4年，只是都碰巧出版在同一年，2025年。

《财报真相》这本主题是财务造假识别。

我为什么要写一本识别财务造假的书？

一位我非常敬佩的前辈教授和我说，说别人好，大家都开心，说别人不好，人家不高兴，尽管造福社会，但要谨慎小心。

但是，我们投资要成功，不就是，发现好公司，排除坏公司，其中财务造假是坏公司中的极致，踩上非死即伤。从这个角度，不可不察，不可不防。

那么问题来了，财务造假是否能提前识别？如果仅仅是事后诸葛，再亮也对投资者于事无补。

先说答案，我认为有很高概率，你能提前发现，你只要把我在《财报真相》中的方法用上，“三纵两横一张网，两个框架一张表”，我觉着，很多财务造假的公司，在暴雷事前是能被察觉的。几把财务分析小刀，让财务造假原形毕露。

当然，关于财务造假识别这个问题，我认知也是在不断演进的。

在我“本本”会计的年代，我是1996年考的注册会计师资格，一直在做财务分析，我觉着自然能发现，能确证，比如2001年，刘姝威教授600字短文揭露蓝田股份财务造假，不就是明证。

2004年，我到大型制造企业做财务经理，第一次接触企业真实的会计，令我大开眼界，原来真实的会计世界与我这个本本会计的想象有很大差别，会计信息不必然就是事实。这些“顿悟”故事我都写在另一本书《这就是会计：资本市场的会计逻辑》中，并创造了“会计洞穴”理论。

同年，我去就读了香港中文大学和上海国家会计学院的专业会计硕士项目EMPAcc，也算是科班学过会计了，我特别喜欢我的会计老师吴毓武教授，他对我这种观念的转变也挺感兴趣。

有一次，郎咸平教授来给我们上课，当时郎教授风头正劲，刚刚斩格林柯尔顾雏军于马下。课上，郎教授展示一张PPT，是科龙的期间费用曲线，郎教授指着这张图，对同学们说，我一看，就知道科龙财务造假！

大家热烈鼓掌，我却很困惑。

如果我还在本本会计阶段，我也会认为，郎教授水平高就是能一眼看出来。在企业真实会计世界中转了一圈，我理解了，会计信息是一个非对称结构，一种会计结果可能对应多种原因。科龙期间费用曲线有异常，可能是特殊原因，例如财务造假，也可能就是正常业务波动。怎么就能一眼确认这是财务造假呢？

百思不得其解后，去找吴毓武教授请教。吴教授闻言哈哈大笑，当然看不出来，人家郎教授是要当财经界的谢霆锋，自然语不惊人死不休，你也当真，哈哈哈哈。

这件事之后，我逐步形成了对财务造假识别的新观念，外部财务分析无法确证财务造假，最多就是可疑。因为对于企业外部人来说，会计信息的非对称性和上市公司信息披露的不完整性，一起构成了外部财务分析的有限信息环境，一种会计现象可能对应多种成因，你不到企业内部去看，最多就是可疑。

举个例子，存贷双高是一种典型财务造假信号，例如康美药业财务造假暴雷前就被市场质疑存贷双高，账上这么多现金为何还要借钱，逻辑上说不通。存贷双高是财务造假的可疑信号，但是，出现存贷双高，就一定是财务造假吗？不一定，也可以是CFO的财技，我专门写过一篇文《》，有兴趣你可以看看。

这么说，会计异常现象是确认财务造假的必要条件，但不构成充分条件。所以，很多年来，经常有朋友来找我，你帮我看看这家是不是财务造假？我总是用上面一套说辞，外部财务分析仅仅是可疑，不能确证，确证需要证监会立案调查后的行政处罚决定。

有一次，我和公安经侦讨论财务造假，我抛出这套说法，他们很懂行，他们说我们认同，不过，我们只需要可疑即可，我们有方法去确证。对的，他们有执法权，有方法，而对于我们这些韭菜而言，只能可疑。

既然我持财务造假在外部分析无法确证的观点，自然也不会去研究财务造假识别。这些年也写过不少财务造假案例，都是用来帮助朋友们理解财务的。

最近几年，有不少朋友来找我识别财务造假，有培训的，有识别具体项目的，我慢慢意识到这是市场的刚需，我们在金融决策时需要排除财务造假，特别是培训，需要系统工具，与我的财务造假外部无法确证的观点有冲突。

后来一次看巴菲特股东大会讲话，让我茅塞顿开，有人问巴菲特怎样识别会计花招？巴菲特说，确实有些人会采用会计手段粉饰报表，使其远离经济现实，我的建议是如果一家公司的财报让你看不懂，那就干脆别碰这家公司。

对啊，对投资者而言，只要可疑程度高，我们躲开就是，没必要去确证他家就是财务造假。所以，我把思路从确证财务造假，换到，判断一家公司造假风险高低上，如果一家公司造假风险高，你躲开就是。

观念塑造我们的世界，新观念带来新方法，一路畅通，我设计出了完整一套的财务造假识别方法，从经验到工具，从理论到方法，完整闭环，形成财务造假识别的分析框架。“三纵两横一张网，两个框架一张表”。

这套框架在实战中显示巨大威力，以至于，我现在都不敢写疑似舞弊案例文章，反应过于激烈。

这套方法也变成课程，在商学院给MBA上，给法院的法官们上，给知名投资机构的投资经理和研究员讲，反馈很好，实战实用。

最后，这套方法形成了书《财务真相：识别数字背后的投资风险》，蓝狮子认为财务造假这个题材没人看，所以改成现在这个名字，听人劝是我这些年最大进步。

如果你对财务造假识别有兴趣，一定得读一下我这本书。用好“三纵两横一张网，两个框架一张表”，让那些财务造假的烂公司无处遁形。

这本书的推荐大咖如云，唐朝老师在他的星球里给了5星好评，上海国家会计学院院长卢文彬教授，我最喜欢的会计教授中欧苏锡嘉教授，上海交通大学上海高级金融学院执行院长程仕军教授，上海高级金融学院副院长会计学讲席教授李峰，中国财务舞弊研究权威、厦门国家会计学院前院长黄世忠教授，“一闻就知道有没有假”会计老前辈复旦大学李若山教授，中国财务打假一面旗帜夏草兄，最好用的财务舞弊分析软件天健财判创始人叶钦华博士，当然少不了我的好友壹评级、益研究创始人梁宇峰博士，他们给这本书写了洋洋洒洒的推荐序和推荐语，感谢感谢 。

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我的新书：今年已经三本两本！

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饶钢书籍：

之前读者告我《这就是会计：资本市场的会计逻辑》正版买不到，我自己还有少量存书，如果需要，可以联系微信号raojiaoshou9。新书《故事的力量》《简明财务分析》《财报真相》，如果需要签名版也欢迎联系微信。

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