李想解答：关于i6产能、L系改款，以及未来10年要造什么？

李想说他希望以后更多以新的方式与投资人们进行沟通和交流，而不是每个季度固定格式的汇报。

就像理想汽车不想再“卷”了一样。而为了不卷，李想讲述了他对于公司未来10年发展的思考。

2025年三季度，理想汽车营收274亿元，依然在新势力车企中保持领先（蔚来：217.9亿元，小鹏：203.8亿元，零跑：194.5亿元）。而研发费用进一步提升，达到了30亿元，全年的研发总额将达到120亿元，其中人工智能领域投入超过60亿元。

此外，除去销量稳步提升的MEGA在三季度获得50万元以上纯电动和50万元以上MPV销量冠军外，理想i6和i8两款纯电产品的累计订单已经超过10万辆，目前理想汽车也在联合零部件伙伴加紧解决产能瓶颈，加快推进交付进程。

理想VLA司机大模型也在三季度实现量产上车，月度使用率提升至91%，用户渗透率行业领先。

值得一提的是，理想MEGA召回的预估成本被计入到了三季度财报中，而如果剔除这部分的额外支出，理想汽车的季度毛利率依然达到了20.4%。相比于去年同期的21.5%和上季度的20.1%，其实表现依然稳健。

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关于纯电、L系改款和2026年

今年，理想汽车实现了i6和i8两款全新纯电车型的交付，在理想汽车执行董事兼总裁马东辉看来，两款新车覆盖了主流和高端家庭纯电市场，为理想汽车纯电业务长期稳定增长奠定了基础，同时与增程实现了互补布局。

具体来说，i系列实现了在重点区域渗透率的大幅突破，尤其是上海、北京以及江浙地区，i系列在这些纯电核心市场的订单在9月份都大幅增加。

此外，针对目前供应链吃紧的情况，理想汽车从11月起启动了i6的双电池供应商模式，同时马东辉承诺，两家供应商的电池性能与质量标准将保持一致，而到明年年初，i6的月产能将稳步提升至2万台。

应对即将到来的2026年购置税政策退坡和补贴减少，理想汽车也对锁单用户跨年交付做出了购置税兜底保障，同时产品也同步满足未来的新政策要求。对于2026年，马东辉表示有信心实现交付的历史性突破。

这份信心，或许来自于明年将要改款的L系列。马东辉说它将是“重回增程产品领先地位”的战略车型。具体来说，将回归精简SKU设置，兼顾市场覆盖和供应效率；将实现核心体验全系拉满，消除目前入门版的体验痛点；将在延续经典设计的同时，强化豪华质感升级；将全系标配5C超充，以实现与纯电超充网络的协同。

“用确定性的技术升级，确定性的交付节奏，确定性的用户价值，从容回应市场的不确定性。”马东辉说道。

除去L系列的改款，2026年理想汽车自研的M100芯片也将量产交付，目前该芯片处于大规模测试阶段，而它将与理想汽车的基础模型、编译器和软件系统协同设计，从而达成最高效的人工智能能力，下一代产品或将实现性价比3倍的提升。

李想并没有透露M100芯片所带来的具体体验变革有哪些，但他说道，汽车将会从被动的使用，变成主动化地提供服务，会体现在日常生活和高频场景中。

02

回归“创业公司管理”模式

今年11月，理想汽车再次调整了公司的组织架构，根据媒体报道，组织与财经群组下辖的一层组织“组织部”与“人力资源”整合为“人力资源”，并入产品与战略群组；组织与财经群组更名为CFO职能群组；任命杨海山担任新成立的人力资源部门负责人，直接向CEO李想汇报。

这也被认为是理想汽车“去华为化”的重要一步。

在此次财报电话会上，李想亲自解释了组织架构调整的思考。理想汽车在过去十年中，最初7年都采用创业公司的管理模式，在2022年前后转向职业经理人管理模式，也就是外界所称“全面学习华为”的时期。

但经过3年的调整，李想意识到了两个模式的完全不同：职业经理人模式适合行业与技术周期稳定、企业在行业中的领先地位稳固、创始人和创业团队淡出企业，满足这三个条件，职业经理人管理模式是非常好的选择。创业公司则完全相反，行业与技术周期变化巨大、行业格局不稳定、创始人依然深度参与公司经营。

显然，理想汽车与所处当下的汽车行业，更符合创业公司管理模式。

而创业公司的管理，李想认为有4件核心工作：

第一，更多、更深度的对话，而非汇报，这是提升认知和大胆决策的关键要素；
第二，聚焦用户价值，而非只是交付；
第三，持续提升效率，而非占有更多资源，这样才有更多资源，去做短期不创造收入的长期投资和能力建设；
第四，要识别关键问题，而不是创造信息不对称，解决关键问题才能在高度竞争与变化的环境中持续满足用户需求。

“过去三年，我和创业团队努力学习职业经理人的管理体系，逼迫自己接受各种变化，但我们却变成了越来越差的自己。而英伟达和特斯拉今天仍以创业公司的方式管理，如果全世界最强的公司都可以使用，那我们有什么理由放弃自己最擅长的方式？”李想这样说道。

而对于过去27年都在以创业公司模式管理企业的李想来说，他至今仍然热爱汽车、热爱产品、热爱人工智能，全心投身于工作。在意识到这一点后，理想汽车坚定地选择回归创业公司管理模式，以全新的组织架构来应对新的挑战。

03

未来10年，理想不造“电动车”

李想认为，如果面向未来10年依然造电动车，那么竞争逻辑就会变成“参数大战”，从续航里程到车身长度再到更便宜的价格。

“顺便copy一下已经被验证成功的那些设计，比如理想L9。”

李想有些无奈地吐槽了一下当下市场竞争的环境。在他看来，这样的内卷使得研发成本的投入成为浪费，更强的传感器、模型、算力甚至是主动悬架，并不会给用户带来体验与价值的真正提升。

而比电动车更“时髦”一些的，是智能终端。但李想认为，做智能终端意味着会更加关注屏幕里的“那些事儿”，本能地将其变成智能手机功能的重复建设。事实上，过去几年行业在智能终端上的创新，大多数都是将手机功能搬到车上，“明明在手机和电脑上有更好的体验，为什么非要放在车上？这对于用户价值的提升非常有限，甚至是自娱自乐。”李想说。

显然，对于关注用户价值的李想来说，具身智能才是未来10年最好的选择。

“说白了就是机器人，变形金刚的动画片明确告诉我们，机器人最大的分类就是两种形式，一种是像人一样，一种是像车一样。”李想说。

而将汽车变为机器人，需要赋予它更强的感知能力（如人的眼睛、耳朵）、计算能力（如大脑与神经），改造硬件形成更强的本体能力，李想形容它像顶级司机，不仅可以帮用户开车，还可以提供无微不至的便捷体验与关怀，整个过程就像是从被动的机器成长为自动的机器，再进化为主动的机器。

李想说：“电动车、智能终端的选择不是不好，而是不够，只有选择具身智能这个最难的题，我们才可以真正改变用户的生活，提供主动服务的具身机器人产品，恰好就是汽车。”

或许是李想从来都喜欢挑战行业的不可能，亦或是被“理想平替”们挑战和冲击，让理想汽车选择了一条在现在看上去有些“科幻”，但却也最难被“平替”的道路。

这也是理想为何选择自研M100芯片的原因。因为具身智能所需要的更强的感知能力、对物理世界理解的模型，都需要更强的计算平台配合。

李想认为，未来自动驾驶的性能将有5-10倍的提升，也就能为用户提供更加自动和主动的服务，而这将为市场带来质的改变。

他总结说：“我们深知未来的竞争不在一时，而在方向的长期选择和持续投入的定力，依托坚实的财务基础，我们会保持专注，以创业公司管理模式打造领先的具身智能产品，确保理想汽车能够穿越周期、引领技术，成为一家长期对用户和社会创造价值的企业。”

04

大公司视点

从L系列被不断“复刻”，到i6与i8的成功，其实理想汽车始终是那个拥有行业创新能力，并且能够不断突破自我的企业。

虽然我们可以感受到，李想在电话会中所讲述的内容与之后投资人所关心的提问之间存在一些差异，前者更想传递理想汽车的长期稳健，而后者更关注理想汽车如何解决当下的问题。

但事实上，只有长期战略的稳定，才能解决理想当下的“难关”。

回归到那个核心的问题，当行业认为增程赛道已经挤满了“小理想”们的时候，理想汽车的护城河与竞争力在哪里？其实李想很早就意识到了这个挑战，并且在过去很长时间里都尝试向外界传递改变，甚至是在i8的发布会上，加入了那么长一段关于人工智能的思考。

其实在这次财报会上，李想已经把解题方法说清楚了。当然，对于外界而言，还需要一点点时间，等待那个惊喜时刻的到来。