陕西
中国和日本的关系紧张这件事情，印象是极为深远的，甚至可以说，会直接改变第二次世界大战之后的国际秩序，和贸易以及金融格局。
因为战争风险的加剧，日元大幅贬值，日本国债遭到了大面积的抛售，日元作为美元的影子货币，也直接影响到了美元资产的定价。
这一次美股的下跌是长期的还是和以前一样经过短暂的调整之后就会重拾涨势？在这一次的美元资产下跌的过程之中，日元扮演了什么样的角色？
英伟达财务造假爆雷
这几天关于美股的AI泡沫，以及英伟达的AI庞氏骗局的文章在社交媒体平台之上疯传。
投资者开始重新审视英伟达的财务报告，英伟达公布的数据之中有334亿美元的账单没有支付，应收账款在一年的时间暴涨了89%，这一笔钱未来可能永远都收不回。
同时，英伟达囤积了198亿美元的芯片尚未出售，库存规模三个月的时间增长了32%。
这个现象和英伟达CEO黄仁勋所称的销售极为旺盛，供应十分短缺对不上号。很明显美国的人工智能公司现金流极为紧张。
为了缓解这种局面，英伟达只能亲自下场投资一些AI公司，给他们补充现金流。一笔资金在英伟达和客户之间来回循环流动，多次被计入了英伟达财务报告的收入账目之中。
爱彼迎的首席执行官爆料称，这些虚假收入被称为是氛围收入，开放人工智能公司每年的支出高达 93 亿美元，而年收入仅为 37 亿美元，这就导致该公司每年会出现 56 亿美元的亏损。
现在这家公司估值达到了1570亿美元，明显被高估了。
在这个样的大背景之下，押注英伟达的股价下跌成为了现如今华尔街最赚钱的交易。
在2008年做空美国获利颇丰的“大空头”原型人物迈克尔·伯里，这次再次押注英伟达股价大跌，成为了金融市场最耀眼的明星。
在他做空之后，英伟达的股价从高点212.19美元跌倒了上周五最低172.93，最大跌幅达到了18.5%。
一旦英伟达股价的下跌幅度达到了40%，那么美国的整个金融系统尤其是企业债务就会出现违约的情况。
很多押注AI的投资机构不得不抛售比特币来偿还债务，连锁效应就会发生。
然而对于美元的霸权体系来说，不止这一个风险点将会被戳破，日本面临的问题则更大，并且找不到应对的方法。
日元，日债暴跌，带崩美元体系
自从近期中国关系变冷之后，国际投资者害怕会有战争爆发的风险，因此卖出日元和日元资产成为了热门交易。
截止到上周，日元贬值至157.8943，直接触发了预警信号，日本财政大臣片山表示，当日元对美元汇率逼近 160 关口时或将"出手干预"。
目前为止试图遏制日元贬值的举措收效有限，发表相关言论后日元短暂走强，但涨幅很快回吐，表明市场参与者仍不相信东京方面会进行干预。
除了日元之外，日本的国债风险则更大，除了日元下跌之外，日本国债则也是遭到了国际投资者抛售，日本10年国债收益率和30年期国债收益率频繁触碰预警线，全仰仗日本央行进行无限制的量化宽松进行兜底。
但是这也架不住战争爆发风险的可能，所以收效甚微，也就是说随着中国对日本的施加的压力越来越多，日元资产逐渐从避险资产向风险资产转变。
日元作为美元的影子货币，如果日元遭到了国际资金的抛弃，那么美元必然会受到影响。
事实上所有的金融问题，归根结底都是货币的问题，日元不出现问题，那么英伟达和美国的AI公司的隐藏雷不会这么早被暴露出来。
但是因为日元的大幅贬值，和日债的被抛售，也直接造成了美元的流动性紧张，大多数投资机构在近一段时间，都选择赶紧卖出美元资产，换成日元还给日本央行。
现在美国和日本很有可能因此直接进入到滞胀的风险之中，英伟达的下跌，和美股的AI泡沫不是一个单一的问题。
而是整个美元资产和美元流动性的问题，对此，美联储直接发出了预警，为了保住美元，又要改变货币利率的路径了。
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