精度季报丨陈皓：看好AI和化工有色 有3股票需要警惕

（本文仅仅是个人角度的臆想分析，不能作为投资建议。）

牛市来了，人人都会炒股了...

就比如基毛哥，之前卖飞了无数股票，但最近觉得自己强得可怕。

昨天市场121只股票涨停，基毛哥就押中了3只，其中一只还是20CM的涨停PLUS。

不过话说回来，这也不是基毛哥厉害，一方面市场行情向好，另一方面，也是因为他背后站着一批实力基金经理。

因为基毛哥选中的这三只股票，背后都有一个共同的逻辑：基金经理重仓，也就是俗称的“抄作业”。

其中，明阳智能，被陈皓、白冰洋、陆彬共同重仓，我们不止一次安利过白冰洋，大嫂真的很适合抄作业。

晶盛机电是王克玉重仓，爱旭股份是陆彬、杨锐文重仓，两只股票都属于光伏题材。（消息面上，马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛年会期间，明确力挺太空光伏，认为太空会在2年内成为AI部署成本最低的场所，并披露关键产能规划。）

“抄作业”某种意义上是个讨巧的策略：把基金经理当作研究员，把他们的重仓股作为股票池，再结合自己的交易逻辑进行操作。

但这其实既是辛苦活，也是技术活。具体方法论，建议大家回顾我们之前的文章《手把手教你分析基金重仓股》。

长期关注一地基毛的读者都知道，我们每个季度都会整理并分享35位明星基金经理的持仓。他们不仅长期业绩出色，投资策略也清晰可循。

接下来一段时间，我们将陆续解读其中部分基金经理的季报与持仓。本期聚焦的是陈皓。

“长跑健将”陈皓：均衡二字，内涵丰富（附投资笔记）

陈皓四季度的配置关键词有两个：一个是AI，另一个是化工有色。

他在季报中提到，增加了电力设备、新能源、非银、化工等板块的配置，并取得一定收益。

对于AI产业，陈皓认为：目前从行业大周期维度看，AI正从2025年二、三季度的加速期切换为2026年的稳健成长期。相比于2025年三季度对海外主要开支主体的统计，当前节点看总体海外CSP（云服务提供商）主业的韧性较强，利润和现金流依然稳健，能 支撑CAPEX（资本支出）继续上行，但同时对AI商业化闭环的要求逐渐增加, 后续需重点关注板块内结构性机会和AI应用落地情况。同时，AI与本土场景融合度持续提升，算力基建与应用落地协同推进，国内产业链信心不断增强，国内科技相关板块投资机会持续涌现。

对于化工有色板块，他表示：2025 年四季度以来化工、有色板块涨幅靠前，核心是宏观流动性宽松、 供需结构改善、政策催化、资金估值修复的四重共振，其中有色全面强势、化工 呈结构性分化。

重仓股方面，陈皓采用产品复制策略，持仓重合度较高，主要集中在15只股票。

一、值得关注的个股

1、美年健康

近期表现活跃，开年斩获4个涨停，主要催化是OpenAI宣布入局健康赛道。

是陈皓2025年四季度新进重仓，但翻阅持仓可发现，早在2025年二季报中已出现（非前十），而2024年年报中未见。因此推测，陈皓可能在2025年一季度便开始布局。

技术层面，2025年以来美年健康股价活跃度明显提升。

根据2025年中报，易方达改革红利累计买入3036万元，未见大幅卖出，期末公允价值2047万元。

如果按照二度末的398.38万股持仓来算，成本在7.62元/股，但是2025年上半年美年健康股价最高才触及到7.78元/股，所以不排除陈皓吃到了这一波主升浪，并对部分仓位获利了解。

2025年年末，易方达科翔混合和易方达改革红利持有的美年健康要比年中的多出一倍， 下半年均价在5.4元左右。

如果按照这个价位计算，陈皓当前的收益率已经超过40%。

为什么要算这笔账？因为这是陈皓的“底牌”。

大家知道，买入一只股票的理由有很多，但卖出一只股票无非就是两个理由，其一赚得够多，或者股价和估值过高，其二基本面变差。

美年健康估值处于的近10年分位线的58.12%，财报数据也有比较好转，再结合陈皓的收益幅度和加仓力度，所以这只股票还是值得放进自选股的。

2、开润股份

陈皓的易方达科翔和易方达新经济持有开润股份，复盘以往数据可以发现，他很早就布局了开润股份，但是一直没有赚到钱。

现在的仓位是在2022年开始布局，下半年开始加仓，所以成本位大概在14元/股附近。

2024年减仓了一部分，其中易方达新经济减仓100万股，现在还有500万股，计算下来所以现在收益率在50%以上吧。

需要提到的是，开润股份估值层面还可以，当前处于近10年的5.19%分位线，不过财报数据方面不算出色。

3、欣旺达

欣旺达是陈皓连续增持股，这代表他对于这只股票的看好，从价格走势来看陈皓“越跌越买”。

从基金季报数据来看，陈皓是在2025年3季度介入，并且4季度进行了一定幅度的加仓，所以当前应该还没有脱离陈皓的成本位。

估值角度，当前处于近10年的30%分位线，财报角度延续了中高速增长趋势。

二、警惕个股

说完值得关注的股票，再来说说需要警惕的。

几只AI概念股现在的位置比较高，从交易的角度来说盈亏比并不划算，但是未来的成长性又是未知，所以不好评价。

当然，精准分析哪些股票未来会涨，哪些股票未来会跌，这也不在基毛哥的初衷，我们仅仅是分享思路。

1、世纪华通

世纪华通这只股票陈皓在大规模减持。

从季报数据来看，他最早是在2025年的1季度开始布局，2季度完成布局，从价格走势来看已经赚得盆满钵满。

尽管当前世纪华通的估值处于近10年40%分位线附近，财报数据也非常漂亮，但是获利盘庞大，陈皓选择部分止盈还是非常合理的。

2、工业富联

陈皓最早是在2024年4季度布局，在做了几次短线操作之后，2025年3季度大幅加仓，并抓住了主升浪，从价格上来看也得有2-3倍的收益。

在2025年4季度，陈皓止盈了40%左右的持仓。

3、纳斯达

纳斯达是陈皓2021年三季度开始布局，随后一直加仓，2025年二季度时达到了顶峰。

但是从股价可以看出，陈皓其实一直没有赚到钱，从2025年二季度开始减仓。

易方达品质动能三年持有在2025年年中持有2241万股，现在只持有624万股。

纳斯达有一定概率属于基本面出现问题的公司，2025年前三季度的数据非常难看。

估值层面，纳斯达尽管股价一直在走低，但并不便宜，当前处于近10年67%的分位线，算是走出了戴维斯双杀。