29万亿定存到期潮与1.42%息差承压，中小银行“开门红”逆势加息

多家中小银行在“开门红”揽储关键期逆势上调存款利率

《中国科技投资》龙秋月

2026年以来，国内货币政策延续适度宽松，降息降成本为核心导向。1月19日，央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，一年期再贷款利率降至1.25%以压降银行资金成本，同时明确年内仍有降准降息空间。叠加1年期LPR连续8个月稳于3.0%低位，市场利率中枢持续下行。在此背景下，银行存款利率整体走低，部分银行3个月期大额存单利率跌破1%，国有大行及股份制银行普遍下调中长期存款利率，顺应利率市场化趋势。

作者注意到，正值开年“开门红”揽储关键期，部分中小银行则密集加息，以5-25个基点幅度开展利率竞争。据不完全统计，2026年1月以来，山西、河南等省份十余家中小银行（以农商行、村镇银行为主）上调存款利率，3年期定存利率最高达2.0%。这一逆势加息，或源于今年一季度29万亿元长期定存到期的刚性承接压力，也反映出中小银行在行业净息差历史低位下的生存困境。那么，中小银行逆势加息是短期流动性举措还是长期战略，高息揽存模式可持续性几何，值得关注。

加息潮画像

据融360统计数据显示，2025年9月，银行整存整取存款3个月期平均利率为0.944%，6个月期平均利率为1.147%，1年期平均利率为1.277%，2年期平均利率为1.367%，3年期平均利率为1.688%，5年期平均利率为1.519%。和上个月相比，下降幅度在0.1-0.4个基点。

经过梳理得知，本次中小银行加息潮并非全域蔓延，在区域分布、产品设计上形成多重分化的特征。

区域分布上，加息机构高度集中于华北、华中、华东县域市场，山西表现突出，浑源、广灵等地的农商行同步上调利率，覆盖1-5年期定期存款及大额存单。如山西沁水农商行，1-3年期定存（50元起存）对应利率上浮至1.45%、1.5%、1.75%。河南、湖北、江苏等省亦有多家农商行、村镇银行在1月完成利率上调。反观经济发达地区，长三角、珠三角核心城市的中小银行鲜有参与，维持利率稳定。由此可见，区域资金供需分化——县域市场资金吸附力弱，中小银行需靠利率让步占有市场；而发达地区资金充裕，银行可依托多元化方式吸收存款。

产品设计上，中小银行加息策略呈现三大特征，其中兼顾县域储户需求与自身成本控制。一是聚焦1-3年期核心期限，5年期利率普遍倒挂。如山西广灵农商行3年期存款利率为1.75%，5年期为1.8%，仅上浮0.05个百分点，远低于常规梯度，规避长期负债成本锁定风险。二是分层定价明确，大额资金享更高溢价。如山西浑源农商行的大额存单设20万元起存门槛，差异化筛选高净值储户，平衡规模与成本。三是限时属性突出，多与“开门红”绑定，有效期集中在1-3月，凸显短期冲存目标。

29万亿到期潮下的存款“保卫战”

中小银行集中逆势加息，本质是存款流失与盈利压缩间的被动权衡。截至2025年三季度末，商业银行行业净息差收窄至1.42%，高息揽存将进一步加剧息差压力，形成“不加息失存、加息蚀利”的双重困境。

据中金公司最新测算，居民定存2026年到期规模约75万亿元，其中，今年一季度，居民1年期及以上定存到期规模为29万亿元，相比2025年同期增加约4万亿元。这给中小银行带来巨大承接压力，或是加息的直接触发因素。

对于中小银行而言，自身存在的吸存短板，进一步加剧了资金压力。一是品牌与渠道薄弱，网点集中在县域，储户利率敏感度高，资金流失风险大。二是同业竞争加剧，互联网存款受限后丧失线上获客渠道，线下面临大行下沉与本地同业挤压。三是区域资金分流，储户普遍偏好大行，本地农商行吸存空间受限。

国家金融监督管理总局官网统计数据显示，农村商业银行在2025年一至三季度，净息差均为1.58%；而2024年一至三季度，均为1.72%，净息差明显收窄。而加息对中小银行负债成本抬升效应显著，“以利换量”模式不可持续，还潜藏风险——部分弱资质银行或转向高风险放贷补缺口，推高不良贷款率。

加息潮退潮后如何破局

综合政策、资金面及成本约束来看，加息潮或难成为长期趋势。

短期来看，加息可持续性受双重约束。今年一季度资金到期潮过后，承接压力缓解，中小银行或回调利率。持续加息或致部分银行亏损，中小银行缺乏长期高息的支撑。

长期来看，中小银行利率竞争不是长久之计，本质上需要转向差异化经营破局。核心路径是深耕本地，聚焦小微、“三农”等大行覆盖薄弱领域，结合区域产业打造定制信贷产品。如山西省的中小银行可围绕煤炭转型、乡村振兴，开发供应链金融、农户信用贷，绑定区域经济稳定吸存。

发力中间业务、降低利差依赖是转型关键。2025年前三季度，42家A股上市银行手续费净收入5782亿元，同比增长4.6%。中小银行可依托本地客群，拓展理财代销、支付结算等业务，搭建数字化财富平台培育新利润点，从而跨过转型门槛。

此外，政策配套将为转型赋能。2026年1月15日，央行新增5000亿元支农支小再贷款额度，若降低中小银行获取门槛、优化用途限制，可压降其负债成本。监管部门可引导同业协同，通过联合放贷、产品互通弥补中小银行资源短板。

此次中小银行加息潮是多重短期因素叠加的阶段性现象，本质是应对到期压力的流动性管理举措。在利率市场化的背景下，单纯利率竞争既加剧风险，又难形成核心竞争力。中小银行唯有立足区域、深耕实体，以差异化服务粘客、以中间业务优化盈利，打破“高息揽存—息差收窄—风险上升”的循环，方能实现可持续发展，践行服务县域与小微企业的核心职能。