内控事故+财务洗澡，卧龙凤雏组合，财务造假危险信号，以元某为例

之前一篇《》，聊了内控事故在识别财务造假的信号意义。

我的财务造假识别方法，写在我的新书《财报真相》，核心方法：“三支箭、两个识别框架、一张信号清单”，简便易学，新手轻松上手，避坑财务造假。京东当当热销中，上架半月已经加印，需要签名版加我的微信raojiaoshou9。

识别财务舞弊三支箭，烂生意、压力大、信号多。

其中，舞弊信号多，则，财报可信度低。

舞弊信号多不多，《财报真相》新书中提供了一张检查表，3大类15个项目62个检查点，你对照上市公司情况。有，打个勾，勾多了，自然信号多，财报可信度低。

此外，还要可以看信号严重程度，如果出现两个以上的严重项目，就要警惕了。

啥是严重项目，例如，内控事故+财务洗澡，卧龙凤雏组合。

内控事故，是上市公司内控失效的标志性事件，内控系统的目标就是财务报告真实准确，内控系统失效信号预示着财报可信度低。

财务洗澡，则是上市公司管理层有意操纵报表的证据，说明管理层有动机有想法做的出来，操纵报表达成自己的目的。

财务洗澡是指上市公司在某一会计年度故意计提大额资产减值准备、确认巨额亏损，通过一次性"洗掉"不良资产和潜在损失，为未来年度业绩释放或扭亏为盈创造条件的行为。

财务洗澡暗示三种盈余管理行为，

第一，之前该减值的资产没有减值充分，导致之前利润虚增。

第二，调节之后报表数据，虚增利润。

第三，让坏消息一次出清。

这三种行为的后果，是之前、当下、之后的利润数据都被人为操纵，对投资者发出扭曲的财务信号，误导投资者的判断。

如果一家上市公司，同时出现，内控事故和财务洗澡，危险！预示财报可信度低，需要警惕，并进一步研究，生意质量和舞弊压力，三者结合分析财务造假风险。

举个例子。上一篇《》讲的是公司治理信号中的内控事故，用的案例是天某在线，我把文章扔给元宝，让它找一下类似内控事故的案例，真不少，其中一个是元某某图，以下简称元某。

2025年7月12日，元某公告：

经自查发现，公司一名在职销售人员存在职务侵占嫌疑，即通过伪造公司客户公章、销售合同等资料，虚构销售业务，非法占有公司财产。为了维护上市公司利益，公司近日主动向北京市公安局西城分局经侦支队报案，并收到了北京市公安局西城分局出具的《立案告知书》。。。该销售人员伪造的合同分别涉及 2023 年、2024 年及 2025 年第一季度的销售收入，具体金额尚待公安机关调查。

公告里面的信息有2个，第一，出现内控事故，被人涉嫌侵占公司资产。第二，伪造合同虚构销售，导致之前定期报告财务数据不准。接着7月19日，因此事被北京证监局采取责令改正计入诚信档案的行政监管措施。

回忆下另一家公司戏码，上市公司每某互动，2020年12月4日发布公告，发现员工侵害公司利益并涉嫌违法犯罪，每某互动在公告中称：“在近日开展的应收账款催收中，发现员工李某存在涉嫌通过伪造客户印章、假冒客户有关人员身份、虚假确认对账单及询证函等一系列手段，虚增销售合同侵害公司利益并涉嫌违法犯罪的情形”。这是内控系统失效的异常信号。随后，每某互动被证监会立案调查，2024年因定期报告虚假记载被行政处罚。

当然，我们需要再次强调，我的财务造假识别，是投资场景下，投资风险识别。外部分析是不能确证财务造假，只能可疑，确证需要证监会行政处罚。

看到这里，我顺手打开叶博士的天健财判小程序，财报可信度低，红灯。

除了内控事故，还有“财务洗澡”，还有其他财务异常信号。

财务洗澡是非正常重大资产减值的戏称，元某重大资产减值发生在2024年，合计资产信用减值合计2.19亿，导致当年归母净利润-2.45亿。

减值主要内容是商誉减值，2018年并购一家新媒体营销公司，形成商誉1.71亿，这次一次性减掉。

2024年报元某称：

2024 年，新媒体营销业务实现收入9.40亿元，同比下降4.93%；毛利率为16.49%，同比基本持平；实现毛利润1.55 亿元，同比下降4.56%。公司控股子公司谦玛网络是新媒体营销业务实施主体。近年来由于下游客户预算减少，市场竞争激烈，谦玛网络虽保持营业收入基本稳定，但盈利能力持续下降。包含商誉的新媒体营销服务资产可收回金额小于其账面价值，因此，对商誉计提资产减值准备 1.71 亿。

从分类收入毛利看，实际上新媒体业务在2024年仍然贡献了1.55亿毛利，占当年毛利的47%。看着问题没这么大。

不过商誉减值是往前看，依赖管理层判断估计，管理层说未来不行了，现在就减掉，你也没啥好说的，老板说了算。

我很好奇，为啥之前不减，要选择2024这一年，从2023年开始业绩就下滑了，归母利润只有0.88亿，毛利率也持续下滑。为啥2023年不减？

再一看，2023年有定增，年底完成，净募集资金5.9亿。自然，在定增落地前还是别搞这事。到了2024年，业绩仍然没有起色，干脆一次亏个够，洗个大澡，未来也许轻装上阵。

这么会玩的公司，还是小心为上。

本文是个人兴趣不构成投资建议请读者留意。

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