悄无声息间，这个板块已经翻倍了

今天看盘面发现一个事：

就化肥从去年 7月开始，在没人关注的时候就已经开始了默默上涨，然后我去看化肥的板块和概念，已经实现了翻倍，很多资产都跑赢了多数的热门板块。

而且这个板块的数据还很硬：

尿素：国际单周暴涨超 30%，国内主流 1800-1900 元 / 吨，较 2025 年低点涨超 80%。

硫磺，磷肥核心原料：2025 年初约 1600 元 / 吨，现在直接破 4700 元 / 吨，涨幅近 200%。

氯化钾：港口价环比涨 14.8%，同比超 24%。

这波涨的原因逻辑非常清晰，主要还是在三块：

一是地缘冲突，伊朗是全球第二大尿素出口国，装置停产，而港口受阻，霍尔木兹海峡航运受阻，保险费暴涨 3 倍，物流价格也直接飘升。

全球 48% 硫磺出口依赖中东，中国 56% 进口来自中东，供给直接卡脖子，所以弹性最大。

其实这块我也在反思，因为这个数据我是早早看到了的，但是我最终选择标的的时候，并没有去着重看硫磺，但实际这块涨的最恨。

所以这就体现了ETF的好处了，就持有ETF，好歹还能混个平均靠上的涨幅，靠自己选，大概率跑不过指数ETF。

二是成本推升，油价上涨→天然气、煤炭涨价，而化肥是高耗能化工品，叠加磷矿石、硫磺同步大涨，成本端全面抬升。

三是春耕刚需，现代农业的本质就是化肥工业，就2-4 月春耕用肥占全年 50%，小麦返青、玉米水稻都需要用底肥，这是刚性需求，加上现在供给紧，又到了耕种周期，价格自然就上来了。

而且化肥占种植成本30%-50%，化肥价格翻倍，就等于种地成本大增，最终肯定是会传导到粮价的。就这块是很硬的逻辑，电脑手机贵了人可以不买，但粮食是刚需，人是不能不吃饭的。

我之前聊过一个通胀周期的核心链条：

黄金 → 有色 → 石油 → 化肥 → 农产品

每一轮的通胀，起步都是黄金上涨，紧接着是有色价格的猛涨，后面跟着的，则是石油化工的涨幅，最后给到的，就是农产品价格的抬升。

就这个链条，几乎是把这轮大宗商品周期给复制了，最早是黄金白银涨，后面是有色涨，有色涨不动了小金属开始涨，紧跟着的就是石油化工，再接下来的，就会是农产品。

现在回顾来看，去年 7 月，市场没人聊化肥，都在追商业航天、有色、科创、黄金这些热点，而当时化肥相关板块就有资金开始埋伏并且抢跑了，而现在等到人人都知道化肥涨的时候，行情可能已经走到了中段，就其实压力就已经很大了。

当然你说还有没有机会，可能还是有的，因为所有板块的机会，都不只是一天两天，比如说石油板块，开打第一天拉满，第二天跌跌清理一下散户，来回多空博弈，可能挣扎着又会有新方向，但安全性，终归没有之前那么好。

所以其实板块后续也是很确定的。

2-4月份化肥涨价后，作为农产品，肯定是传导性最强的，当期可能还体现不到什么，但如果长期走下去，肯定还是会加持到食品价格上面去，这也差不多就是牛市的最后一轮板块了，最后给到的，可能就是防御性高股息板块了。

1.苹果公司发布降低佣金率公告，Apple将对中国的App Store进行调整。

自2026年3月15日起，适用于中国内地（大陆）Apple App内购买及付费App的标准佣金率将由目前的30%改为25%。

就这块儿肯定是支持的，就大家可能不知道，大家如果买我的星球，如果是苹果用户我还要交30%的苹果税，一半钱都被苹果拿走了。

但即使降到了25%。苹果税，也几乎是全球最高的水平，但这点儿也能理解，一个是苹果算最听话的外企，另一个是高昂的苹果税某种程度也利于安卓阵营的发展。

咱这里还有安卓阵营和鸿蒙阵营发展的可能，所以还能接受高昂的苹果税，像欧盟那边，没有其余系统发展可能，苹果税也被监管压得很低。

2.当地时间12日，伊朗副外长拉万奇在接受媒体采访时表示，伊朗允许部分国家的船只通过霍尔木兹海峡。

拉万奇表示，一些国家与伊朗就霍尔木兹海峡通航问题进行了讨论，伊朗与他们进行了合作，但参与侵略伊朗的国家不享有霍尔木兹海峡的“安全通行权”。

话说的很好，就是不知道话说了能不能执行了，现在伊朗各自为政的局面还挺严重的。

3. FedWatch的最新概率显示，联邦基金期货市场的交易员目前已经基本排除了9月份降息的可能性，现在认为美联储可能只会在12月份降息一次。

而与美联储政策会议日期挂钩的利率掉期合约则显示，掉期交易员第一次不再百分百确信美联储今年会降息……

就如果降息预期取消了，高位的黄金、科创、有色一个也跑不掉……

今天就到这