战争结束后，大宗商品会怎么走？（有问必答）

下面的问答，摘自我的两个社区“思想钢印知识星球”和“钢大的财富新思维圈子”，都是我挑选出来有共性价值的问题，回答不仅仅是针对问题本身，也会上升到方法论的角度。这些内容非常有价值，我会定期挑选一些公开，如果你也有问题想问我，可以加入这两个社群。

知识星球主要是A股，财富新思维圈子主要是美港股（具体介绍和加入方法见文末）。

1

加密货币还有没有避险属性了？

问：钢大，之前很长一段时间BTC几乎失去了避险属性(和黄金相比)，在冲突发生时基本和纳指同涨同跌，而本次美以伊战争却相对坚挺，甚至从冲突开始就触底回升，如果解释黄金下跌是因为对通胀后加息导致实际利率上升而利空，那么同样的理由对于BTC应该也适用，但为什么却体现出了不同的走势?（问题选自“钢大的财富新思维圈子”）

答：确实如此，过去一年，比特币由于大量机构资金通过ETF的进入，其走势与纳指高度相关，变成风险资产。但这次地缘政治危机中，比特币又恢复了一定的避险属性。目前有两个解释：

一是伊朗公开警告可能针对科技巨头进行物理反制，而BTC的去中心化优势，没有物理实体可以被导弹锁定，相比传统科技网络，就有了避险吸引力。

二是新一轮全球通胀担忧，在法币信用可能因战争和通胀受损时，黄金又大涨过一轮，去中心化的比特币成为相对有性价比的避风港。

当然，这些都是事后解释，如果从资金方面去解释，你涨到一定程度，避险属性自然就弱了，黄金也是如此。比特币随着这几年价格的上涨，过去一年只是避险属性减少，并没有消失，只要价格跌到一定性价比，自然就回来了。

2

战争结束后，大宗商品会怎么走？

问：请问刚大，近期的中东局势对有色金属、煤炭、石油、化工等大宗商品价格影响很大，但是仗总有打完的一天，如果要布局战后行情，怎么看待大宗商品未来的走势呢？（问题选自“思想钢印知识星球”）

答：我觉得这场仗不一般，不能仅仅从战争本身的进展来判断资源的价值。

一般在地缘政治格局发生重大变化的时代，货币锚也会发生变化，这场战争的背景是在美国的实力相对衰败（不管结局如何），美元体系的信心减弱（虽然现在还是最有共识的法定货币）的背景下发生的，它会促使各国重视实物资产，特别是战略资源的争夺。

这些大宗商品价格的上涨，并不是简单的供需关系可以解释的，而是资源的重新定价，实际上是信用货币的重新定价，前几年是黄金，去年是有色，今年轮到了原油，这才是真正重要的大趋势。

3

为什么你总是选对行业选错股？

问：钢大，首次发问，我个人不是那种价值投资者，买卖交易主要是看市场风口，在风口板块里找自己能接受的价位标的去买卖，或者找趋势好的票在自己认为合适的价格买入，比如回踩10日线、20日线的时候买进试错。但有个问题一直困扰我，有时候自己找对风口了，但选的股票却不是正宗的标的，相应的板块指数在涨，相应题材的票在涨，甚至同板块里我选了多只票，其他的票在涨，我买进的不涨，甚至下跌。针对这样的情况，有好的建议吗？（问题选自“思想钢印知识星球”）

答：这种情况如果屡次出现，有可能这个方法不适合你，你没有足够的资源去驾驭。

风口板块和趋势好的板块都是市场热点，资金的预期也是最满的，涨跌都是边际变化驱动，这些消息都是核心圈的人才知道，你的信息圈如果只是公开信息的话，不足以支持此类决策，选不好合适的标的。

还有一种做热点板块轮动的方法是策略驱动，不需要打听消息，但对能力要求极高。因为市场热点都是不断变化的，需要你对所有热点板块的涨跌逻辑都有所了解，这就需要强大的背后策略支持团队出主意，还需要极丰富的交易经验做决策。

对于散户，还是应该专注于两三个行业，深度研究相关标的和逻辑，可以是持续时间较长的热点行业，也可以去挖掘冷门板块，但不要被市场当下的热点所迷惑，靠个人的研究力量，很难驾驭太多的方向。

这两个社群的区别：

1、知识星球的内容定位A股；财富新思维圈子的内容以全球大类资产配置为主，偏重于美股；

2、知识星球建在“知识星球”APP上，财富新思维圈子的形式是微信小程序，有第三方运营的微信群；

3、知识星球以大盘和行业分析为主，不分析和推荐任何个股；财富新思维圈子的内容偏宏观，有全球ETF配置建议，也不分析和推荐任何个股。

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