广东
离春节才过去一个月，感觉自己已饱经沧桑。
整个三月，对全球投资者来说都不好过。
受中东地缘冲突和霍尔木兹海峡局势影响，全球主要股指普遍下跌：
韩国综合指数跌了19%出头，日经225跌了超过13%，印度30指数跌了11.5%，标普500跌了7.8%，恒生指数和A股的上证、沪深300也有不同程度的下滑。
相比之下，A股的跌幅还算小的。
中东局势升级对全球供应链和经济都有冲击，中国不可能完全不受影响，但相比之下，中国算是确定性最高的那一个。
今天外交部确认有三艘中国船只顺利通过了霍尔木兹海峡，虽然是集装箱船而不是油轮，所以全球油价还没有太强烈的反应，但能顺利通过本身还是有点象征意义的。
整体来看，三月股市属于地狱模式，所以别太苛责自己做得不够好。
投资是场长跑，不要太计较短期的快慢，心态好，活得久，才能等到收获的那天。
而接下来的四月，可能会是一个关键节点。
A股有个说法叫“四月决断”——意思是四月的走势，往往能给全年行情定个调。
为什么是四月？
一是两会刚结束，四月的政治局会议会进一步明确全年的货币和财政政策方向；
二是年报和一季报集中在四月披露，加上一季度宏观数据也出来了，基本面到了真正接受检验的时候，之前靠题材炒作的股票很容易被证伪。
从历史经验看，四月和全年行情的相关性确实很高——四月涨了，全年上涨的概率也会明显提升。
至于四月到底怎么走，眼下最大的变数还是中东那边。
作为股民，我们大概是最盼着和平的一群人，希望四月能早点结束这场冲突。
特朗普今天又出来放话，说希望在4月6号之前达成停火协议，还表示即使霍尔木兹海峡基本还是关闭状态，他也愿意结束对伊朗的军事行动。
后来又在社交媒体上发文，说伊朗基本上已经被打垮了，各国应该自己去霍尔木兹海峡“抢石油”。
看地出来他是真的不想在伊朗这里继续赢下去了。
不过我们也不能看他说什么，要看他做了什么，战报会骗人，战线不会。
今天伊朗首都德黑兰遭遇了两轮空袭，多个地方发生爆炸，部分区域还短暂停电。
另外，伊朗卫生部官员说，美以对伊朗最大岛屿格什姆岛的袭击，导致当地一座海水淡化厂彻底瘫痪，短期内修不好。
还有伊朗媒体报道，伊朗武装部队总参谋长顾问在袭击中遇害。
伊朗方面的回应是，要打击中东地区的18家美国科技公司，包括惠普、苹果、谷歌、微软、特斯拉这些。
看来伊朗也知道懂王打仗是为了炒美股，精准打击。
然后特朗普马上出来说，对伊朗的作战不会持续太久，都是神人来的。
要不给个痛快吧，一天天的看的心累。
1.我国3月制造业PMI指数为50.4，创一年来新高，重返荣枯线以上，非制造业PMI也开始反弹。
讲真，略微超出预期。
毕竟，中东那边鸡飞狗跳。
但价格在产业链上的传导略微滞后的。所以，4月份的数据是更加重要的。
但是更重磅的是工业利润增速15.2％。
营收提速，利润更是明显加快。
虽然可能有春节因素、基数比较低，但这个数据确实很强，要不是伊朗那边打仗，这个月估计大家都能赚到钱。
2.美联储主席鲍威尔说，在当前的能源冲击背景下，美联储倾向于维持利率不变，暂时“忽略”这一冲击的影响。
市场对此的反应是，交易员抹去了加息的预期，反而觉得今年降息的可能性增加了。
美国债市全线反弹，十年期国债收益率一度跌到4.322%。
同时，英国、德国和日本的十年期国债收益率也在走低。
这跟我前两天说的“美债的紧迫性可能还在通胀之上”似乎能对上，黄金今天也重新回到了46000点以上。
3.有报道称内存市场崩了。
内存分为两类：HBM（用于AI算力）和DDR5（消费级）。
之前内存价格暴涨，是因为AI服务器在疯狂抢内存，同时三星、海力士这些大厂又把产能优先给HBM，挤占了民用DDR5的生产，需求旺盛加上囤货，价格自然就上去了，DDR5是跟涨。
然后上周有消息说谷歌开发了一项新技术，能大幅压缩AI服务器对内存的使用，可能减少内存需求，二是OpenAI的200亿巨额订单黄了，需求预期证伪。
之前涨的多了，现在一点利空的消息就被放大成鬼故事，所以最近所有内存股都大跌。
DDR5就像之前跟涨的杂毛股，直接一起崩了。
我原来觉得整个2026年存储芯片都会严重缺货，算是一个超级周期，因为很多工厂的排期都排到2027年了。
但现在看，市场对囤积存储芯片好像并没有那么坚定的信心。
因为AI领域的技术突破，很可能会让未来AI基建需要的存储芯片比预期少很多。
这就变成了技术越进步，硬件需求反而越少，这个东西想想就会比较头疼。
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