川普和伊朗乱画K线，分析师心态崩了...

昨天川普发表全国讲话，吧唧一通说完，得，K线又画崩了。

在伊朗问题上，他表态：接下来两到三周要“极度严厉”打击伊朗，只有在霍尔木兹海峡重新放开时，才会考虑停火。

并且他也没给出具体的退出战争时间表，导致市场认为战争还要持续。

而昨天川普说的却是“即便海峡不封锁我们也很快退出战争”

于是昨夜原油直线拉升，美油追平了布油，达到108美金附近，果然之前美油价格不对劲，现在彻底压不住了。

随后黄金和美股双双跳水，美元大幅走强。

川老头说话和放屁一样，导致今天很多分析师心态彻底崩了。

我估计做CTA趋势策略的，得跳起来直骂娘了，这来回打脸，一个月亏得比一年还多…

但夜盘后半夜，又传出伊朗正在与阿曼签订霍尔木兹海峡通行的消息，于是黄金和美股又是一个超级深V大反弹。

老手尚且心态起伏不定，更别说新手了，本来刚回暖一点的情绪今天马上又崩溃了。

很多人留言又在问我是不是通胀要压不住了，老美要加息了，现在割肉来得及不。

其实大家看到现在这种情况，主要是因为市场短期陷入了“通胀恐慌症”，担心油价维持在高位，要完犊子了。

如果能源价格压不下来，通胀肯定又要反弹。如果通胀反弹，美联储岂不是又要加息，上演1970年代的大滞胀。

我详细研究了一下，现在这种情况加息可能性还是极小。

一般我们说通胀有两种：

第一种是需求驱动型，比如2021到2022年那波全球通胀，因为疫情期间老美搞直升机撒钱，几万亿美元直接发到老百姓手里，大家手里凭空多了一堆现金，疯狂买买买，消费需求爆表，但产能没跟上，所以物价飞涨。

面对需求驱动型的通胀，美联储必须通过暴力加息、缩表，把老百姓手里的钱收回来，抑制消费欲望，从而把物价打下来。

第二种是供给型通胀，比如现在的通胀预期，纯粹是供给侧出了问题。

因为霍尔木兹海峡被封锁了，占全球很大比例的石油运不出来，才导致油价飙升。

人话说就是：就算把基准利率加到天上，也不能把霍尔木兹海峡给打通，也没法凭空从地下多抽几百万桶石油出来。

加息不仅解决不了通胀问题，相反，如果在面临严重“供给冲击”的时候强行加息，等于是引爆衰退，不仅油价降不下来，反而实体经济会直接死给你看。

高企的能源价格，加上企业融资成本骤增，最后必然是大面积裁员和倒闭，经济直接陷入深度的“滞胀”。

所以我发现央行应对这种单纯的供给侧冲击，只要没有引发全面的工资-物价螺旋，最优解基本都是“先容忍短期物价上涨”，而不是强行加息主动刺破经济。

这个观点其实鲍威尔也在前几天多次表态过，他原话大致意思是：“供给侧冲击通过加息无法抵消价格上涨压力，央行会直接忽视。”

老鲍都说加息不太可能，就更别说川普这个低利率狂魔了，他更不会允许有人敢在他头上加息。

至于市场天天喊着要重演1970年代的“大滞胀”，我只能说，纯属刻舟求剑。

投资者恐慌，是因为只看到了“油价涨”的表象，没看透70年代滞胀的真正原因，如今的情况和50年前天差地别。

首先，老美的“角色”变了，70年代中东搞石油禁运，老美是最大的“纯进口国”，这等于大动脉直接被人掐断，经济瞬间瘫痪。

但经历了页岩油革命后，现在老美是全球最大的产油国之一。油价冲上天，美国国内的能源巨头反而在疯狂数钱，有了这层对冲，美国抗“供给测冲击”的血条厚得多。

其次，经济对石油的“成瘾度”大幅下降了，70年代石油是唯一的工业血液，油价翻倍，全社会的运转成本跟着翻倍，但如今，天然气、光伏、风电、核能陆续崛起，

100多美金的油价确实会让机票和汽油昂贵，但还没法像当年那样，直接拍死整个宏观经济。

最后，也是最核心的一点—现在已经没有了当年“工资-物价螺旋”的死循环。

70年代滞胀之所以无解，是因为当时工会极其强势，物价涨10%，工会第二天就逼着企业涨薪10%，企业成本高了只能继续涨价。

这逼得当年美联储只能把利率加到20%，靠制造大萧条来斩断这个毒瘤。

而现在全球化分工加上越来越卷的劳动力市场，油价涨了，老百姓很难直接让老板给自己涨薪20%，老板只会让你滚蛋。

只要老百姓的工资没有出现全社会级别的狂飙，物价暴涨最终只会演变成“大家买不起，干脆不消费”，

“通胀”就会因为需求萎缩而瘪下去，从而演变变成“衰退”。

所以高油价的到来，这次绝不是去交易滞涨逻辑，而是会加速变成衰退逻辑，衰退周期下，虽然对美股不利，但对黄金和长期美债其实是利好的。

可既然美联储不加息，为什么股票、黄金依旧跌的惨不忍睹？

一个是市场存在1970滞涨和当下衰退交易的预期差，

加上目前是恐慌指数极端，美股和黄金的VIX都极高，投机资金在疯狂交易“加息滞胀预期”。

这时只要川普一句话，资金进出就极其剧烈，大家一看原油涨了，马上抛售黄金和美股，一看原油跌，马上就加仓风险资产。

这导致资金快进快出，资产出现巨幅波动。

所以第一波黄金跌到4100的时候，我一直说这是多头踩踏、散户恐慌导致的洗盘。

面对这种大跌，我还是建议和前几天一样：躺平，少看账户，别折腾。

我们看着账户缩水，一天亏掉半年工资很难受，但投资这事最怕的就是被短线的宏观噪音带着走，今天听新闻说要继续打，就吓得赶紧割肉卖掉，明天川普发个推特说开始和谈了，又一拍大腿高位追进去。

来回打脸几次，本金就是这么被磨没的。

对于普通人来说，不盲目割肉，做科学配置的永久资产策略，把短期的波动当成数字跳动，拉长看丝毫不慌。

目前全球依旧处于债务超发，信任危机阶段，只要纸币长期超发、债务不断扩张的底层逻辑没有变，手里的抗通胀资产自然长线看涨。

眼光拉长，别用按天结算的心态去对抗一个以年为单位的策略周期，稳住心态，让子弹再飞一会儿。