王炸级利好！

今天，算力板块传出重大利好：

工信部重磅发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》。

政策首次提出探索“算力银行”、“算力超市”等创新业务，将算力从一次性采购的重资产，升级为可交易、可调度的金融要素。

《通知》是这么说的：

到2028年底，基本建成覆盖广、成本低、服务优、生态活的普惠算力服务体系，显著降低中小企业获取、使用算力的门槛。

这意味着，算力将从互联网大厂、头部AI实验室的专属资源，转变为服务各行各业、惠及中小企业的公共设施。

什么是“算力银行”、“算力超市”呢？

1，算力超市。

所谓算力超市，就是将算力资源进行标准化、可视化、商品化。

让小企业像网购日用品一样，按需选购算力产品，实现供需双方在平台上的直接交易。

其实现在大模型厂商都是这么卖的。

这个政策的意义在于，明确了全行业标准，推行按“卡时”“核时”及Token计费的灵活付费模式，让整个行业的标准统一起来。

2，算力银行

所谓算力银行，就是将算力资源看作是一种资产，支持企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。

更具想象力的，是将算力进行了金融化。

企业可以“先用后付”，算力供给者甚至可以用算力作为抵押，从算力银行获得融资贷款。

这相当于给算力赋予了存储、增值、融资的金融属性，让闲置算力从“沉没成本”变成“可变现资产”，从根本上提升了全社会的算力利用效率。

这是本次政策最大的突破。

另外，本次政策配套了五大行动，在执行层面形成了从资源到服务、从供给到需求的完整闭环。

亮点有两个：

1，设立中小企业专属算力池，开展“毫秒用算”专项行动，打通算力调度的网络瓶颈；

2，发放算力券、存力券、运力券，鼓励小企业将算力用起来。

这相当于是算力板块的“家电下乡”、“汽车下乡”行动，对于需求拉动的意义，老股民应该都懂。

当然，这只是今天算力板块领涨的导火索。

回顾近期的算力行业，海内外大厂都爆出了算力紧张、供不应求的趋势。

1，Anthropic

本周对Claude免费版、Pro版及Max版订阅用户的使用规则进行了调整。

每周总限额维持不变，但在高峰时段——即太平洋时间早5时至11时——用户将更快触及使用上限。

Anthropic内部人员在社交平台X上证实了这一变化，并承认约7%的用户将因此遭遇此前未曾出现的会话限制。

2，OpenAI

上周宣布下线了曾经风靡一时的AI视频生成应用Sora。

这里面当然有Sora竞争力下滑、业绩不佳的因素，但也跟公司资源紧缺有很大关系。

毕竟视频生成是很吃算力的。

一个10秒视频的成本高达 $1.3–33，单日消耗金额高达约1500万美元。

而OpenAI在激烈的竞争中，必须将有限的算力资源聚焦于核心服务。

3，Google Gemini

公司宣布2026年3月起，Gemini Advanced 在高峰时段的响应变慢、配额收紧。

困境可谓是内外交织的结果。

外部方面，由于与苹果Siri AI达成了合作，单一业务就新增了日均50亿次请求，导致需要新增50万颗TPU的供给。

内部方面，云、搜索、DeepMind 三大部门传出在抢TPU的消息，以至于需要高管委员会来裁定资源分配。

据说，Veo视频生成甚至因算力不足，无法大规模开放。

要知道，谷歌2026年的资本支出可是1800亿美元的，比去年翻倍增长。

但算力仍然供不应求，这是什么情况？

3，微软。

今年2–3月，公司对旗下Copilot Pro / Business 进行了连续两次缩量、提价的操作。

触发点是AI Agent需求爆炸，导致日耗Token大幅飙升，算力池被击穿了。

那么，就只能采取高峰时段限速、排队，甚至出现了禁止“无人工监督”的自动化批量调用等极端手段。

其实不仅是海外，近期国内大模型的集体“宕机、限流、限购”动作，比海外更猛。

1，DeepSeek

3月29日晚间—3月30上午时段，出现了长达11小时的大规模宕机事件。

原因很简单，这段时间公司算力供给仅仅提升了不到10%，但日活大幅增长了三分之二。

算力资源过于紧张，以至于高峰直接熔断，公司不得不采取全面限流、深度思考仅付费可用、额度大减等措施。

2，智谱AI

今年1月下旬GLM-4.7发布后用户暴增。

由于算力资源跟不上，工作日15–18点时常并发报错、响应极慢、强制排队。

最终，GLM Coding Plan 被限售80%。

3，Kimi / MiniMax。

这两公司采取的是轻资产模式，没有自建数据中心，全靠火山引擎、阿里云、腾讯云。

进入3月以来，免费版频繁出现断连、上下文缩水的现象，Pro版高峰配额提前耗尽。

4，字节/快手。

这两是文生视频的龙头，拥有即梦AI、可灵AI两大当家产品。

近期影视行业集体大规模向AI转型，导致了高峰期排队5–30分钟、强制降画质成为常态。

以上现象，本质上都是算力供给不足造成的。

核心又跟两大需求的爆发相关：

一个是今年初以来AI agent热潮的爆发，一个agent任务通常要反复调用token上百次，意味着需求量级上百倍的提升；

另一个是视频AI赛道的成熟，一个视频生成所需求的算力通常更是单次对话的上千、上万倍。

两大需求同时爆发，一下子就将年年翻倍增长的算力供给给榨干了。

另外，中美算力供给的不足，既有相同点，也有明显差异。

相同点，大家都熟知了，就是对GPU、HBM存储芯片、光模块、PCB的强需求。

不同点方面——

美国那边，最大的不同是电力不足。

这就推动了对全球燃油、天然气发电机的强大需求。

像西门子等海外厂商，以及国内东方电气、杰瑞股份等厂商，都集体站上了风口。

3月30日，杰瑞股份公告称，公司全资子公司GenSystems Power Solutions LLC与美国某客户签署燃气轮机发电机组销售合同。

金额为3.41亿美元（约合23.59亿元），占公司2024年度营收的17.66%。

4月1日，杰瑞股份公告称，公司全资子公司GenSystems Power Solutions LLC与美国某客户签署了燃气轮机发电机组销售合同。

合同金额为3.01亿美元（约合20.8亿元人民币），占公司2024年度营收的15.58%。

两天签的合同，合计就占了2024年营收的三分之一。

而从去年11月份以来，类似的合同已经签了6份，出单速度有越来越快的趋势。

可见美国那边需求有多强烈。

据彭博社昨天的消息，2026年美国规划了12吉瓦的数据中心容量，但实际在建仅三分之一。

预计30%–50%的项目要被延期或取消。

主要原因是电力短缺，由于变压器、电网设备的供给不足。

比如变压器，2020年前的交付周期是24–30个月。

现在的交付周期竟然变成了120–210周，也就是大约2.5–4年，部分定制产品最长需要5年，实在是夸张。

这里面，一方面是需求增速太猛，每个季度算力都在翻倍增长，且美国电网进入了集中更新期，需要大规模替换。

另一方面是大型变压器需要上百道精密工序，熟练工需要3-5年才能出师，导致扩产速度很慢。

而且，美国去工业化，导致本土仅能满足不足20%的需求，其余80%都要仰赖进口。

于是，要么慢慢等变压器进口、电网的建设，要么自力更生，大规模进口燃气发电机搞起来。

中国这边，最大的不同是光纤需求暴涨。

据业内信息，中国G652.D裸光纤现货价格在3月达到每光纤千米83.40元，较1月环比大涨165%，同比涨幅高达418%。

这一价格自2025年5月以来累计涨幅已超400%，并首次突破此前周期高点每光纤千米78.80元人民币。

与此同时，欧洲市场同类产品价格亦较1月环比上涨136%。

美国市场的环比涨幅则只有60%左右。

虽然海外需求也在增长，价格也在上涨，但增长与涨价的主力，集中在中国。

自2026年1月起，中国G652.D裸光纤价格已超越欧洲同类产品价格，这是很罕见的。

上一次出现这种情况，还是在2018年11月，那时中国大规模建设4G网络，推动lp的爆发式增长。

中国市场之所以需求领涨，主要是因为国内在大力推动东数西算、全国算力网，以及算力超市、算力银行等政策项目。

全国算力网的建设，将大幅推动光纤等数据互联产品的需求，这跟海外各自为战的情况是大为不同的。

另外，算力银行、算力超市等跨区域算力调度的需求爆发，也会对光模块、光器件等板块构成重大利好。