北京
多头趋势改变之后的调整路径
4月行情历史上还是和经济因素相关，呈现周期波动，所以看上去似乎各种走势都有，实则暗藏规律。《变盘月份异动多，指数运行、热点方向梳理》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405282791406567593中有过分析，在“日历买股法”中也记录了，一旦4月量能萎缩，行情就会走得很艰难。而我们注意到即便是4月开门红，量能又如何呢？依然萎缩，到了4.3日量能跌破1.7万亿元，持续地量，这才是最值得注意的。
点位方面，4月已经回补了3.23日缺口，按照之前分析，月初往往都是开门红和修复的，修复的目标就是美伊冲突影响的平缓，以及技术缺口的回补。但这并不意味着直接转为多头趋势，这里回补就完成群体风险下跌后的修复，新一波分化就此开始了，从4月角度，再度考验3800点支撑，甚至2-3次，然后选择方向，这还是大概率的。这种走势也是前期分析过的，2026年初十几连阳未必是好事，唯一可以类比的只有2018年，所以做好困难准备，很可能是构筑平台，然后逐步调整，热点间歇活跃的情况。
近期还有一个焦点，那就是美伊谈判的罗生门，一会儿修复，一会儿谈崩，究竟如何，还是未知的，所以这期间原油、黄金等各个因素的反复和波折还会有，也会有切换。日韩股市就很明显了，大涨大跌的交替。而A股方面，涨跌都无法刺激量能，这说明资金的确在市场多头趋势改变之后，转向谨慎防御了。如今也不要觉得只是自己的个股如何，很多是源于市场大环境变化导致的破位，就要及时应对。不过超跌之后，不要着急割肉，会有反抽的机会，热点轮动频繁。
特朗普TACO交易的影响
外部因素方面，近期还是一个特朗普TACO的时间，大家也看到了规律，一到周四、周五搞事情，到了周一又给拉回来，连续几周了。实际上，这一次4.2日又是类似的，特朗普一改之前谈判的意思，又开始了说要打，“接下来几周将对伊朗进行更强火力打击。一旦无法达成协议，美国将对伊朗所有的发电厂实施猛烈打击。”这一情况直接让韩国股市从前一天的上涨熔断到下跌熔断，蹦极走势也是近期频繁呈现，毕竟日韩对外能源依赖度很高，所以受美伊冲突影响也很大。
实际上，之前2026年2月时，日经225和韩国综合指数分别上涨10%和19.5%，领跑全球；而自美伊冲突发酵以来，A股则明显强于日韩股市。中国能源对外依赖度显著低于欧元区的68%以及日本和韩国(均超过80%)。所以，A股方面就温柔许多了，涨跌都幅度都不大，也就没有那么依赖外部的因素，但量能萎靡也是事实，这是需要接受的。而原油与黄金的频繁切换，也是近期行情的特点。
由此也能理解，A股再度跌破3900点，也不能完全说就是外部因素，毕竟美股是有点脱敏美伊战争因素了，美股和原油一起反弹；日韩也是反弹的。还是有市场自身的因素，这是值得大家做好准备的，市场就是转弱了，当然行情也不可能总在强势，也会有对应的休整，股民就是要顺应。那么，市场是不是真的一点机会也没有了？并不是，即便是2018年那样的走势，我们也看到了局部反弹，机会也并不少的，接下来我们对此做一个梳理。
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