万达大量资产惨遭冻结，王健林顶不住了

曾经，巅峰时期的万达商业帝国，哪怕豪掷千万去试水消费金融牌照，似乎也只是一点毛毛雨。

但在王健林四处奔波、接连变卖核心资产以断臂求生的今天，这些放在过去只能算是边角料的资产却被相继摆上了执行台，悉数被冻结。

多方数据显示，截至2026年初，万达集团总负债高达6000亿元，其中，万达商管有息负债超过1400亿元，每年利息支出达70-130亿元，日均利息超过2000万元。

一边是巨额债务压顶和捉襟见肘的现金流，一边是资产频被冻结，接下来还能怎么走，是王健林最头疼的问题。

万达集团所持北银消费金融公司股权被全部冻结

近日，企查查显示，大连万达集团股份有限公司持有的北银消费金融有限公司5000万股权被上海金融法院冻结，冻结期限自2026年3月13日起至2029年3月12日止，为期整整三年。

图源：企查查

这也意味着，万达所持北银消金的投资被一次性全额锁定。

北银消费金融有限公司成立于2010年2月，是国内首家正式挂牌营业的持牌消费金融公司。

该公司最初由北京银行独资3亿元发起设立，2013年进行引资改制，引入了西班牙桑坦德消费金融、大连万达集团、联想控股等一批知名企业，注册资本增至8.5亿元。

根据北银消金2024年度信息披露报告，截至报告期末，公司注册资本为8.5亿元，股东包括北京银行、桑坦德消费金融、利时集团等十家企业。其中万达集团出资4250万元，持股比例为5%。

值得一提的是，2026年1月，北银消金刚刚完成增资工商变更，注册资本由8.5亿元增至10亿元。增资后，北京银行持股比例由35.29%升至37.5%，利时集团成为第二大股东，持股比例由15%升至20.25%，而桑坦德消费金融持股比例由20%降至17%。

万达集团等7家股东的持股比例均有所下降，但具体出资额相应增加。此次被冻结的5000万股权，正是万达集团增资后的全部持股。

其实，几年前万达所持有的北银消金部分股权就已经遭遇过一次冻结。

而这一次的动作，则是将万达在这家公司里剩余的底牌彻底锁死。同时，这也标志着，万达的危机已经蔓延到了持牌消费金融领域。

但话又说回来，5000万，并不是一个大数目，为什么债权人会盯上呢？

其实，对于债权人来说，万达目前的核心资产往往已经处于高比例质押状态，或者被多轮查封，想要通过拍卖这些庞然大物来快速套现，程序漫长且复杂。

相比之下，北银消金作为一家持牌金融机构，其股权结构相对清晰，资产质量较为透明。虽然5000万金额不大，但在万达整体资金链紧绷的当下，“蚊子腿也是肉”。

就像是一个富豪，事业受挫后，不仅豪车豪宅被抵押，连当年买下的一块名表，也被债主眼尖地发现并锁进了保险箱。

王健林的金融梦到头了

业内有句话说：商业的尽头是金融。

万达巅峰时期，野心勃勃的王健林也循着这个路径，一头杀向了金融业。

2015年，万达在上海高调成立了万达金融集团，王健林放出豪言：万达金融不搞传统的银行开业模式，而是要利用万达广场庞大的线下客流和商家数据，做“真正的互联网金融”。

为了快速补齐金融牌照的短板，万达开启了“买买买”的模式。

入股北银消金，正是王健林庞大金融帝国的重要落子之一。对于当时的万达来说，这也只是一笔微不足道的“试错成本”。

然而，商业世界的残酷之处就在于，剧本从来不会完全按照设想去发展。

万达的“金融梦”，并没有像万达广场那样遍地开花。相反，随着金融监管政策的日益收紧，互联网金融迎来了漫长的整顿期。万达自身庞大的线下流量，也并没有像预想中那样顺利地转化为金融业务的利润。

2017年，著名的“股债双杀”事件爆发，万达遭遇了史无前例的流动性危机。为了断臂求生，王健林开启了一系列资产打包出售计划，商业资产包一拆为二，融创、富力分食文旅城和酒店资产，三方各取所需。

2017年7月19日，万达商业与融创、富力正式签署三方战略合作协议，将旗下西双版纳、南昌等 13 个文旅城项目91%股权以 438.44 亿元转让给融创，同时将北京万达嘉华等 77 家城市酒店全部股权以 199.06 亿元售予富力，两项交易总金额达 637.5 亿元。

万达王健林、融创孙宏斌、富力李思廉举杯庆祝

这笔交易，被外界称为“世纪大甩卖”，让万达一次性回血了巨额现金。

那时起，万达的主基调也变了，从“买买买”转向了“卖卖卖”和“降负债”。在集团保命的最高战略下，金融板块自然也成了被边缘化甚至被抛售的对象。

万达的“渡劫之路”还要走多远？

跳出北银消金这5000万，进一步观察大连万达集团在2026年的处境，会发现，这次股权冻结，只不过是万达庞大债务冰山露出水面的一角。

数据显示，万达短期偿债指标持续处于警戒线以下。即便近年来累计出售超过80座万达广场、回笼资金超过900亿元，仍难以填补债务窟窿。

持续的股权冻结，进一步压缩了万达资产处置空间，使其再融资能力大幅削弱，陷入恶性循环。

为了拯救万达，过去的一两年里，王健林几乎已经押上了自己能押上的一切。

首先是核心资产的不断出让。

曾经被王健林视为万达核心竞争力的万达广场，正在以肉眼可见的速度易主。从上海、广州等一线城市，到各地的下沉市场，多座万达广场的投资人发生了变更，接盘方中不乏险资等实力雄厚的资本。万达逐渐退出了对部分优质广场的绝对控股，转而扮演“纯包租公”和“管理方”的角色。

其次是文娱帝国的部分瓦解。

作为国内院线绝对龙头的万达电影，也未能逃脱被出售的命运。为了缓解资金压力，万达系将万达电影的控制权转让。

图源：万达电影公告

如此一来，王健林多年来精心打造的“地产+文娱”双轮驱动模式，已经少了一个轮子。

还有外界熟知的，珠海万达商管的上市对赌风波。

这可以说是王健林近年来最头疼的难题。早年间为了引入战投，万达签下了严苛的上市对赌协议，但受制于大环境，万达商管的上市之路屡屡受挫。

虽然在各方博弈之下，以太盟投资集团（PAG）为首的投资人最终同意了一份新的重组协议，暂时解除了万达的“对赌警报”。

但相继而来的，万达失去了对大连新达盟商业管理有限公司（万达商管的核心平台）的绝对控股权，持股比例大幅下降。王健林保住了万达的命，却让出了半个“江山”。

当万达的焦头烂额已经显而易见时，供应商、债权人、合作金融机构很难不产生恐慌情绪，会担心：万达把最好的肉都割给他人了，我们呢？

于是，挤兑效应开始显现。

各种诉讼、保全、冻结接踵而至。2025年以来，万达的资产冻结进入了高峰。8月，大连万达商管19.79亿元股权被冻结；9月，上海万达网络金融85.62亿元、上海万达小贷8.4亿元股权相继被冻结。目前累计被冻结的股权规模已超过94亿元。

在这样的背景下，北银消金股权的冻结，就显得顺理成章了。

近日北银消金的股权冻结，从某种意义上说，也是债权人为了防止万达资产进一步转移或缩水，而采取的紧急措施。

作者| 宋辉