停火不到24小时，中东就出了三个变故

停火协议墨迹还没干，中东又又又出变故了。

以色列继续炸。

今天更狠——直接把真主党领导人炸死了。

伊朗怒了：你以色列不遵守停火协议，霍尔木兹海峡再度关闭，随时退出谈判。

油价应声涨了5%，再次突破100美元。

我就说嘛——

谈判桌上握手，谈判桌下捅刀，这就是中东。

以色列为什么这么积极？

两个字：想打。

历史上每次美伊谈判，只要稍有缓和，以色列准出来搞事情。

这次也不例外。

而且这次连特朗普也忍不住爆粗口了——

记者：以色列称伊朗违反了和平协议，以及停火协议。你认为伊朗仍然致力于和平吗？

特朗普：是的，我认为是。他们违反了，但以色列也违反了。

记者：你是在质疑以色列是否致力于……

特朗普：以色列，我们刚达成协议，他们就出动了，投下了一波炸弹，那种规模我以前从未见过。这是我们见过最大的一次轰炸。我对以色列不满意。

你看，美国人都不知道为谁而战！为什么要打伊朗！为什么打那么久！看起来老特有点后悔了，被鱿鱼欺骗了！

那谈判还有戏吗？

有，但没那么容易。

核心在于——特朗普到底想不想停。

从他宣称伊朗"十点建议"都可以作为谈判基础来看，他是真的想停。

为什么？

因为他暂时打不动了，需要休整一下。

而布什号才刚刚离开美国东海岸，预计到4月底才能到达波斯湾。

拳师号两栖攻击舰还在西太平洋，未到达关岛，预计4月20日至25日才能抵达波斯湾。

这也是川普同意临时停火两周的最直接原因，他的“筹码”还没到位 。

川普和伊朗都知道这是所谓的停火根本不可能长期执行，双方都在积蓄力量为下一次摊牌做准备。

另外家里的MAGA基本盘也开始反水了。

塔克·卡尔森骂他，玛乔丽·格林骂他，班农骂他，连铁杆支持者参议员霍利都开始跳反。

说白了，支持者觉得：你背叛了"美国优先"的承诺，你怂了。

更可怕的是——

如果共和党和民主党联合弹劾，特朗普可以直接下台。

这已经不是中选的问题了，这是生死问题。

所以你现在明白为什么特朗普急着停火了吧？

现在美国要的是什么？

降通胀、稳油价、暂时别升级。

伊朗要的是什么？

活下去、海峡管起来、制裁撤掉。

三个目标，两两矛盾，根本没法同时满足。

所以博弈会反复，会拉锯，会出尔反尔。

4月10号伊斯兰堡谈判？

存疑。

就算谈，也不可能一次搞定。

再说说霍尔木兹海峡，

有一点必须说清楚——这条海峡的控制权，回不去了。

冲突之前，美国主导，伊朗配合。

冲突之后，伊朗用拳头证明了自己。

通道信用一旦受损，就难以恢复。

红海动摇的是路，霍尔木兹动摇的是货源本身。

意味着全球能源、工业原材料的供给格局，已经被永久性改变了。

影响有多深？

很多人以为霍尔木兹只影响石油。

它还影响工业原材料——铝、氦气、甲醇。

还影响农业原料——合成氨、硫磺。

能源涨价，传导到工业成本。

工业成本涨价，传导到农业种植。

整个全球工业体系，都将在成本更高、不确定性更强的环境下重新调整。

这时候，谁抗揍？

也只有中国了。

因为中国对霍尔木兹的直接依赖只有7%。煤炭+可再生能源在终端能源占比高。综合抗冲击系数76%。

当然对于那些高度依赖霍尔木兹的东亚小兄弟、欧洲兄弟们，日子就难过了。

不过这反而给中国制造业创造了机会——

当国际油价站上119.5美元/桶的历史高位时，最近一个月直接引爆了全球对中国新能源车的抢购潮，3月奇瑞、比亚迪、长安等头部车企单月出口量首次集体突破10万辆大关，其中奇瑞以14.88万辆刷新单月出口纪录。看看下面的图表你就知道增长量有多夸张了。

再说黄金。

霍尔木兹控制权易手，本质上是美元信誉的松动。

美元体系建立在什么基础上？军事霸权+石油美元。

现在石油控制这一环裂了口子，军事霸权也出现了松动。

黄金作为美元信誉的对立面，长期向上空间打开。

这不是短期避险，这是结构性重定价。所以黄金的长期配置逻辑不变

中东冲突、美元信用松动、石油美元绑定弱化，都在推升黄金的战略价值。高盛也认为，金价调整后，央行购金会再度加速。跟着央妈配黄金，是穿越不确定性的稳妥思路。

最后回到A股。

这两天指数最近在4000点反复拉锯，上下两难。

本来双方原定周五在巴基斯坦谈判，结果今天伊朗驻巴基斯坦大使删除伊朗代表团将抵达的内容，从以上几个消息来看，双方有种未谈先崩的感觉，这也是今天市场下跌震荡的主要原因。

只要中东局势没落定，市场就不会走出单边上涨行情， 当然也不可能单 边下跌，所以只有震荡，以不变应万变，现有仓位保持不变，耐心等待局势明朗，走一步看一步。

本文综合自市场公开数据与多方分析，仅供参考。市场有风险，决策需谨慎。

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