上海
这是一份远超市场预期的一季报。
2026年4月13日晚间，金山办公(688111.SH)披露业绩预告，预计2026年一季度营业收入15.65亿元-16.62亿元，同比增长20.24%-27.68%；归母净利润20.22亿元-23.07亿元，同比增长401.89%-472.81%。
金山办公表示，主要是部分对外投资基金项目产生较大额的投资收益，对公司整体净利润的增长贡献较大。剔除相关投资收益影响后，2026年一季度，公司实现归母净利润为4.87亿元-5.44亿元，同比增长20.99%至35.15%。
尔尔财经测算，对外投资基金项目产生的投资收益为15.35亿元-17.63亿元，占据当期净利润的七成以上。
市场迅速把目光投向金山办公旗下两大投资平台。
一个投资平台是北京顺金顺赢企业管理合伙企业（有限合伙），2023年6月成立，金山办公出资7亿元，占有的出资比例为99.99%。
另一个投资平台是深圳顺赢私募股权投资基金（有限合伙），2021年5月成立，金山办公出资5亿元，占有的出资比例为58.82%。
尔尔财经注意到，金山办公两大投资平台旗下的北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙），精准押中了智谱（02513.HK），这只2026年港股最炙手可热的AI大模型龙头。
2024年8月，智谱完成B4轮融资时，北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）斥资人民币1.5亿元认购了智谱52.1141万股。
这一笔投资的回报相当惊人。
2026年1月初，智谱进行股份拆细，1股拆成10股，北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）持股数量变为521.141万股。
2026年1月8日，智谱登陆港交所，发行价为116.20港元/股。
2026年3月末，智谱一路高歌猛进，报收于693.50港元/股。
2026年4月13日，智谱报收于957.50港元/股。
在智谱股价暴涨过程当中，北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）赚得盆满钵满。
截至2026年3月末，北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）旗下的521.141万股智谱市值为36.14亿港元，折合人民币31.52亿元，扣除1.5亿元的入股成本，投资收益为人民币30亿元。
截至2026年4月13日，北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）旗下的521.141万股智谱市值为49.90亿港元，折合人民币43.44亿元，扣除1.5亿元的入股成本，投资收益为人民币41.94亿元。
企查查显示，北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）是雷军旗下企业协同投资的一个典型案例，北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）的LP当中，金山办公的两大投资平台——北京顺金顺赢企业管理合伙企业（有限合伙）出资比例为33.3175%，深圳顺赢私募股权投资基金（有限合伙）出资比例为8.4883%；小米集团（01810.HK）旗下北京顺米顺赢企业管理合伙企业（有限合伙）的出资比例为33.3175%。
尔尔财经估算，金山办公相当于拥有北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）38.3103%的出资比例，小米集团相当于拥有北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）33.3175%的出资比例。截至2026年3月末，金山办公分享了人民币11.49亿元的投资收益，小米集团分享了人民币10亿元的投资收益。2026年4月1日-4月13日，金山办公分享了人民币4.57亿元的投资收益，小米集团分享了人民币4亿元的投资收益。
值得一提的是，北京顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）旗下的521.141万股智谱直到2027年1月8日才解禁，因此，智谱在此期间的大涨大跌，将会大幅影响金山办公和小米集团的投资收益。
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