暴增139.9%！新能源汽车，真正的行情才刚开始！

　　如果只看国内新能源汽车市场，可能会得出一个偏悲观的结论，销量不及预期、库存上升、价格战持续，而且利润还持续被压缩等等。

　　但如果把视角拉到全球，就会发现，海外市场完全是另一幅景象。

　　4月9日，中国乘用车市场信息联席会（乘联会）发布了一个重磅数据：3月中国汽车出口（含整车+CKD）达到69.5万辆，同比增长74.3%！

　　其中，新能源汽车（整车+CKD）34.9万辆，占出口总量的50.2%。这是一个重要的结构变化，新能源汽车出口占比开始超过传统燃油汽车！

　　如果看增速，则是更夸张。中国新能源汽车出口同比增长139.9%。比亚迪新能源汽车出口同比增长116.2%，吉利同比增长493.18%，奇瑞同比增长148.78%。

　　这意思就是，国内卷成了一片红海，而海外却正在爆发式增长。

　　国内汽车市场确实在承压

　　据乘联会数据，3月国内新能源乘用车零售84.8万辆，同比下降14.4%。国内一季度累计零售190.8万辆，同比下滑21.1%。

　　而国内整个乘用车的数据也不是那么乐观。3月的销量为164.8万辆，同比下降15.0%。一季度累计销量约422.6万辆，同比下降17.4%。

　　源：乘联会

　　这背后究竟是什么原因？

　　四个细节吧。

　　第一个，回款周期开始收紧了。

　　因为现在给供应商打款要控制在6个月以内了。原本可以多占用的一些资金，往往可以用来购买原材料、研发、销售、以及理财等，但是现在不允许了，企业的现金流相比之前就会紧张。

　　第二个，电池标准更严了。

　　国家要求新能源汽车的电池需要更严格的热失控测试、针刺测试，也要求电池包结构要更安全、电池寿命要提高。对于车企而言，电池标准更高，就是成本更高。

　　第三个，上游原材料涨价了。

　　无论是碳酸锂，还是铜铝的价格都在上涨。碳酸锂从不到6万一吨涨到了16万一吨，涨幅超过100%。而铜的价格在过去一年时间涨幅超过35%，铝的价格涨幅超过25%。这些成本的增加都传导到了车企身上。

　　第四个，购置补贴逐步退坡。

　　2026年到2027年，新能源汽车购置税从完全免税过渡到减半，而2028年以后，购置税开始恢复正常征收，征收比例往往是10%。消费者购买的成本增加了，购买动力也会减弱。

　　国内汽车成本增加，而补贴又在减少，是真的很难再大卖！

　　不过值得注意的是，海外市场的情况完全不同。并且，2026年中东局势的升级使得海外市场的表现远超预期。

　　当下，全球20%以上原油和更多液化气的供应受到冲击。布伦特原油短期内突破100美元每桶心理关口，甚至一度冲高至118美元以上。

　　对于传统燃油车而言，最直接的影响就是成本的暴涨。欧洲运输与环境联合会报告提到，油价超100美元时，加满油箱的额外成本是电动车充电的5倍。燃油车每百公里成本14.2欧元，电动车仅6.5欧元，直接成本也是差了2倍以上。

　　更极端的是，有些国家不是有钱买不起油，而是有钱也加不到油。因为，这些国家的原油库存开始告急，不得不临时进行管控。

　　这个时候，如果没油，车再好又有什么用嘛？

　　相比而言，新能源车不用加油的优势就凸显出来。

　　而且，电力来源超级多元：煤电、气电、水电、风电、光伏、核电……，甚至家里装套光伏板+逆变器也可以完成汽车的充电。

　　此外，新能源汽车在海外的高速发展还有一个和国内共同的特点，智能驾驶。

　　过去，很多人不愿意买车，不是因为没钱买车，而是因为不敢开。停车难、倒车难、路况复杂，但是智能驾驶通过自动泊车、路径规划、辅助驾驶等解决了这些难题。

　　这本质上是在做一件事，降低驾驶的门槛。

　　由此对比，新能源汽车的价值不仅仅体现在便宜，而且体现在电池带来的能源安全，智驾带来的新增需求。

　　有个问题需要回答，出海真的能够改变新能源汽车行业吗？

　　答案是，当然可以。

　　从国外案例来看，世界上每一次的能源危机，都会重塑汽车格局。20世纪70年代石油危机之后，日本汽车快速崛起。很大程度都是因为大家经历过石油危机之后，更想省油。而日本车企靠低排量经济型车杀出重围，拿下全球市场，黄金30年就此开启。

　　谁更适应能源环境，谁就赢。

　　当下能源的情况几乎一模一样，油价上涨、供应不稳定、碳排放压力。

　　但这一次的主角变了，不再是日本汽车，而是中国新能源汽车。我们的三电、智能座舱、规模制造、成本控制等等，这些已建立系统性优势。

　　汽车出海，拿下全球市场已经是大势所趋。

　　从国内案例来看，出海早已不是新鲜故事，而是已经被验证过的成功路径。

　　比如宇通客车。2017年后，高铁、地铁冲击下，国内城际大巴、市区公交需求萎靡，宇通大巴受到直接冲击，企业市值缩水到不足原先高点的一半。

　　无奈转向海外，依靠国内积累的制造经验、新能源技术路线，硬是在海外打下一片天地，再造了一个宇通！

　　据宇通财报数据，2017年海外销售占比仅12.71%，直到2020年还是停留在14.31%。但是2021年开始发力，海外销售占比19.31%，2022年25.67%，2023年38.48%，2024年40.84%，2025年底已达50.95%！

　　2025年，宇通海外销售收入211.08亿元，首次超国内，占比50.95%。宇通成功在海外打造了第二增长曲线，再造了一个宇通。

　　源：东莞证券

　　这说明出海不仅能活，还能活得更好。

　　新能源汽车行业是典型的科技+重资产行业，是一个国家综合工业实力的体现。新能源汽车的出海其实正是中国在世界舞台上实体提升的自然结果。

　　因此，出海不是短期行情，而是整个产业周期的拐点。这就类似当年的家电出海，只是新能源汽车是更大的赛道。

　　这个时候，一定不要再用国内视角去审视一个全球产业，否则极其容易误判。

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