广东中专生卖POS机，年入38亿

作者 | 邱鑫浩

来源 | 邱处机

从汕头街头到港交所，林喆走了整整32年。

4月29日，香港中环港交所大厅，一声锣响震彻全场。代码“06810”的商米科技正式挂牌，开盘即冲高，盘中涨幅一度超过300%，总市值逼近400亿港元。

32年前刚走出汕头鮀滨职业中学校门时，林喆绝不会想到——那个在街头卖电脑配件的小贩，有一天会成为“全球安卓端商业物联网第一股”的掌门人。

就在上市前一个月，商米科技刚交出一份成绩单：2025年全年营收38.12亿元，经调整净利润2.69亿元。三年间，这家“卖POS机”的公司累计卖出了超过100亿。

更让人津津乐道的是这次IPO的资本盛宴——公开发售阶段获得超2000倍超额认购，冻结资金超2100亿港元。在2026年这个全球资本市场乍暖还寒的年份，这个数字足以让所有投资人侧目。

没人能忽视站在商米背后的豪华阵容。翻开招股书股东名单，蚂蚁集团持股37.56%，美团持股11.29%，小米持股10.72%，深创投、农银国际、光速中国……几乎每一家都是叫得上名号的顶级机构。

但这世上从没有无缘无故的青睐。

01

叛逆的中专生

林喆的故事，得从一次“叛逆”说起。

1975年出生的林喆，父亲是清华大学毕业的高材生。在旁人看来，子承父业、考名校、进体制，该是顺理成章的路。但林喆偏不。

1994年的汕头，正值改革开放前沿阵地的躁动期。还在读职业中学的林喆发现，学校计算机课教的东西远远落后于市面上正在发生的真实变化。彼时，个人电脑正在中国悄然兴起，汕头的电子市场里挤满了嗅到商机的生意人。

这个19岁的年轻人做了一个让家人瞠目的决定：放弃上大学，去卖电脑配件。

“我父亲当然失望，但我当时就觉得，与其在学校学落后几年的东西，不如到街上去学正在发生的东西。”林喆后来回忆。

事实证明这个决定赌对了。在短短几个月内，林喆就将电脑销售生意做得风生水起，月销售额突破300万元，一度成为90年代潮汕地区最大的电脑零售公司之一。

但林喆很快感到不对劲。电脑硬件零售的利润越来越薄，一批批同行涌入，价格战打得暗无天日。他开始留意到一个被巨头们忽略的角落：POS机。

1996年的中国POS机市场，几乎被进口品牌垄断。一台进口POS机动辄几万元，只有大商场和星级酒店才用得起。数以百万计的小商家、个体户，收款记账全靠手工。

痛点，就是商机。

21岁的林喆成立广东川田科技，带着几个技术人员埋头攻关，硬是做出了价格只有进口产品十分之一的国产POS机。

这款产品一上市就卖疯了。从汕头到广州，再到全国，川田科技的POS机迅速铺进了无数小店。

这是林喆创业生涯的第一桶金，也是他第一次踩中时代的节点。

02

外卖大战的“送水人”

如果说POS机时代证明了林喆的生意头脑，那么真正让他完成阶层跨越的，是2013年那个大胆的决定。

彼时，移动互联网已呈席卷之势。做了十多年传统硬件的林喆，预感到线下商业将迎来巨变。于是他成立了一家叫“我有外卖”的公司，试图直接杀入O2O赛道，做连接商户与消费者的外卖平台。

但计划赶不上变化。2014年底，美团与饿了么掀起史无前例的烧钱大战，几块钱一份的外卖比比皆是。巨头们弹药充足，一场仗烧掉数十亿眼都不眨。

作为后来者的“我有外卖”，根本没有资格上这张牌桌。

这时候林喆展现出了一个老兵的冷静。他发现，虽然平台们在C端杀红了眼，但另一头被忽略的场景才是真痛点——那些接入了外卖平台的商家，面对骤然暴增的订单，根本忙不过来。后厨里，接单的手机响个不停，漏单、错单、出餐混乱是常态。

与其在C端补贴大战中当炮灰，不如退回来给商家做“后方支援”。

2016年，“我有外卖”更名为商米科技，推出了第一款产品——智能POS机SUNMI V1。这台被称为“外卖接单神器”的设备，能同时接入美团、饿了么等多个平台，自动接单、打印小票、联动后厨，一台机器解决了商家所有头疼的问题。

产品推出后大受欢迎，美团也很快注意到了这个能帮自己“稳住商家端”的公司，果断入股。紧随其后，小米、蚂蚁集团也相继入局。

雷军曾评价过商米：“它就是商业领域的‘小米’，用极致性价比给商家最好的智能终端。”

资本加持下，商米科技进入发展快车道。到2019年，公司产品已卖到全球100多个国家和地区，海外出货量占比近一半。

03

港交所的抉择

商米并非第一次谋求上市。

2021年6月，商米曾向科创板递交上市申请。但彼时，监管对其商业模式、科创属性提出诸多问询。2022年3月，公司主动撤回了申请。

那段时间，是林喆创业以来最难熬的日子之一。

科创板折戟后，外界开始出现质疑：一个“卖硬件的”，凭什么自称科技公司？毛利率比不上纯软件企业，99%以上的收入依赖设备销售，这算哪门子“物联网”？

面对质疑，林喆没有公开辩驳，而是做了两件事。

一是砸研发。招股书显示，2023年至2025年，商米科技的研发投入分别为3.54亿元、3.94亿元、4.23亿元，占收入比例持续保持两位数。

二是等风来。2024年，AI大潮席卷全球。商米此前积累的“端云协同”能力突然有了新的想象空间——当每个商家的收银终端都能与云端AI实时互动，它就不再是简单的收款工具，而是商业决策的入口。

招股书里，商米将自己定位为从“BIoT 2.0”向“BIoT 3.0”升级的关键玩家。翻译成大白话就是：让每一台POS机都变成一个AI助手，帮店主分析客流、预测备货、优化定价。

这个故事，港股市场听懂了。根据灼识咨询的数据，以2024年收入计，商米科技已是全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，占有超过10%的市场份额。

敲钟那一刻，林喆在致辞中说：“今天敲响的不只是商米上市的锣。我们旨在为全球商户打造一个数字信用新秩序。我们相信，每一个微小的商业梦想，都将在这个新秩序中拥有公平且灿烂的未来。”

这段话听起来很宏大。但回看这个潮汕中专生32年走过的路——从卖电脑配件到造POS机，从做外卖平台失败到转型硬件供应商，从科创板撤回再到港交所敲钟——他确实一直在做同一件事：让那些不起眼的小店，能用上和大商场一样好的工具。

04

等风的人

商米上市首日的暴涨，固然有市场情绪的成分。但背后真正的支撑，是林喆踩准的两个底层逻辑。

其一，中国SaaS与硬件出海的黄金窗口。

商米2025年来自欧洲（含英国）的销售额已占总收入的25.9%。在全球范围内，安卓端BIoT解决方案市场预计将从2024年的320亿元增长至2029年的920亿元，年复合增长率高达23.7%。

其二，线下商业数字化的不可逆趋势。

无论线上电商多发达，线下消费始终占据零售总额的大头。而线下商家从支付、会员、库存到排队的每一个环节，都还有巨大的效率提升空间。

当然，站在330亿市值的高位上，商米面临的挑战一样不少。过度依赖硬件销售、软件服务占比过低、全球分销商管理难度大……这些问题不会因为上市就自动消失。

但林喆大概早就习惯了。

19岁放弃大学时，被人说“太冲动”；21岁做国产POS机时，被人说“做不大的”；38岁转型做O2O时，被人说“来得太晚”；46岁撤回科创板上市申请时，又被人说“果然不行”。

每一次，他都没有停下来争辩。

而是等风来。

（全文完）

【邱处机简介】

主理人来自福建龙岩，公众号专注于撰写商业牛人的成长经历和认知升级，让我们一起向他们学习，不断成长，不断进化。

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