湖北银行：76亿增资仅撑一季，赵红兵的三年万亿规模目标恐难实现

来源 | 财经九号院
作者 | 跳跳

2025年资产规模突破6215亿元、净利润大增20.86%——湖北银行交出的2025年年报看似亮眼。

然而，细读这份年报及2026年一季报，其光鲜数据之下暗藏四大隐忧：营收增速已降至一点几，利润增长依赖信用减值“调节”；关注类贷款年中骤降年末反弹，逾期与重组贷款双升；76亿元增资仅维持一个季度，核心一级资本充足率便再度逼近监管红线；而“2027年万亿”的宏大目标，在资本与增速的双重约束下更显遥不可及。

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营收增长近乎停滞，

利润“含金量”大幅缩水

2025年，湖北银行实现营业收入102.71亿元，同比仅增长1.08%，较2024年4.53%的增速进一步放缓。更值得警惕的是，该行营业利润虽然同比增长24.44%至34.06亿元，表面强劲的增长却主要依赖信用减值损失的“缩水”——2025年信用减值损失为34.71亿元，较2024年的43.82亿元大幅减少20.78%。换言之，若维持2024年同等的减值计提力度，利润将直接回吐逾9亿元。

盈利结构亦呈现失衡态势。作为银行核心收入来源的净息差，已从2023年的1.86%连续下滑至2025年的1.56%。与此同时，该行手续费及佣金净收入仅为2.87亿元，同比下降10.0%，在营业收入中占比不足2.8%。

反观投资净收益高达16.75亿元，同比增长27.79%，占营收比重16.31%，而公允价值变动却从2024年盈利9.05亿元急转为亏损0.89亿元。这种对债券市场收益的高度依赖，使得利润增长带有极强的投机色彩——一旦债市回调，业绩将面临剧烈波动。

此外，成本收入比从2024年的28.79%攀升至31.76%，侵蚀了盈利效率。营收微增、非息收入萎缩、成本刚性上涨，湖北银行的盈利质量正经历严峻考验。

2

关注类贷款“过山车”，

逾期与重组贷款暗藏风险

资产质量方面，2025年末不良贷款率为1.82%，较年初下降0.13个百分点，拨备覆盖率221.36%，看似平稳。然而，前瞻性指标却释放出危险信号。

关注类贷款占比在2025年经历了剧烈波动：2024年末为3.80%，2025年6月末骤降至1.31%，半年内压降2.49个百分点，远超正常经营可能，这种“断崖式”下跌通常意味着银行通过大规模贷款展期、借新还旧或重组等方式将风险贷款“拉回”正常类。果然，至2025年末，关注类贷款占比又反弹至2.90%，年中的人为压降被证实不可持续。

与此同时，逾期贷款余额从2024年末的66.46亿元上升至2025年末的72.11亿元，增幅8.5%。其中，逾期1年至3年的贷款从2024年的13.87亿元猛增至22.60亿元，增幅63%。重组贷款余额亦从58.61亿元升至66.48亿元，增长13.4%。中长期逾期风险的累积表明，部分借款人的还款能力并未实质性改善，风险只是被推迟而非化解。

贷款集中度方面，虽然最大十家借款人集中度从2024年末的42.62%降至38.02%，仍处于高位，远超行业平均水平。客户结构的高度集中使银行在面对个别大户违约时极为脆弱。

3

76亿增资仅撑一季，

核心资本再陷“贫血”循环

而观察整份2025年年报，资本充足率是湖北银行最致命的短板。2024年末，该行核心一级资本充足率一度跌至7.94%，距7.5%监管红线仅一步之遥。为摆脱困境，湖北银行于2025年完成18亿股增发，募资76.14亿元，将核心一级资本充足率短暂推高至8.96%。

然而，随着2025年风险加权资产从3979.99亿元激增至4634.76亿元，增幅16.4%，刚补满的资本迅速被扩张消耗。到2026年一季度末，核心一级资本充足率已回落至8.30%（来源：2026年一季度信息披露报告），仅一个季度便下降0.66个百分点，距离7.5%的红线仅剩80个基点。若按此消耗速度，即便不再新增风险加权资产，现有资本也难以支撑超过一年的正常经营。

这种“融资—扩张—再融资”的循环，印证了湖北银行仍未摆脱规模饥渴的粗放模式——每增长1元资产都需要大量资本支撑，而内源性资本补充（利润留存）在净息差收窄、营收微增的背景下显得杯水车薪。

更令投资者担忧的是，该行2025年度利润分配方案在年报中仅以“将另行披露”一笔带过，而2023、2024年均维持每10股0.9元的分红，现金分红比例分别为27.76%、31.86%。若2025年仍维持同等分红，将进一步挤压本已紧张的核心资本；若削减分红，则可能影响股东信心。

4

“万亿目标”实现路径存疑，

扩张速度难以为继

据证券时报报道称，2025年湖北银行党委书记赵红兵、行长刘战明等曾对外高调喊出“2027年迈入万亿俱乐部”的雄心。然而，审视其实际资产扩张速度与内在约束，这一目标大概率难以如期兑现，在实现路径上存在客观困难。

要知道，湖北银行2024年还在喊“力争到2028年资产规模达到8000亿”的口号，2025年就直接提出“2027年资产规模破万亿”的战略目标，这新董事长上任，气势就是不一样。

不过从年报数据显示，截至2025年末，该行资产总额为6215.38亿元。要在2027年末达到10000亿元，意味着两年内需净增约3785亿元，年均复合增长率需达到26.8%。而2025年全年资产增速为18.82%，2024年仅为13.51%，与26.8%的要求差距明显。

进入2026年，一季度末资产总额升至6968.57亿元（来源：2026年一季度信息披露报告），单季增长753.19亿元，环比率达12.12%。若按此速度线性外推，全年增速可达48.5%，到2026年末资产约9235亿元，2027年末可轻松破万亿。然而，这种激进推测忽略了两大现实约束：

一是资本充足率已亮起红灯。2026年一季度末核心一级资本充足率仅8.30%，按一季度消耗速度0.66个百分点推算，即使不再扩张，最多三个季度便将触及7.5%红线。要继续维持每季度12%的资产扩张，每季度需额外补充核心资本约40-50亿元，对外部融资和内生盈利都是巨大挑战。

二是净息差持续收窄，内源补充能力严重不足。净息差已降至1.56%，且仍在下降通道。在息差压缩背景下，营业收入增速已降至个位数（1.08%）。2025年全年净利润32.13亿元，而同期风险加权资产净增约635亿元，仅此一项消耗的核心资本便超过净利润的2倍。

综合测算：若保持2025年18.8%的增速，2026年末资产约7386亿元，2027年末约8775亿元，距万亿目标相差1225亿元（约14%缺口）。若将增速提升至年均25%，2026年末约7769亿元，2027年末约9711亿元，仍差约289亿元。要达到万亿目标，未来两年年均增速需达到26.8%，而当前核心资本仅能支撑不足20%的增速。除非在2026-2027年间再次启动大规模股权融资（如新一轮增资扩股），否则“2027年万亿”更像是一场提振市场信心的口号，而非基于财务现实的可行规划。

资产规模刚刚突破6200亿元、喊出“2027年万亿”口号的湖北银行，正陷入“增长越快、资本越渴”的恶性循环。营收失速、息差收窄、非息收入萎缩，迫使利润增长依赖信用减值“调节”和债市投资等波动较大的财务项来调节；资产质量表面改善的背后，是逾期与重组贷款的持续累积；76亿元增资仅换来一个季度的喘息。若不从根本上转变靠规模扩张驱动的粗放模式，这家湖北省唯一省级法人银行的“万亿梦”，恐将是一场资本与风险的拔河。

（免责声明：本文数据信息均来自湖北银行的2025年年报、2026年一季报、证券时报等公开信息，数据或信息如有遗漏，欢迎更正。未经授权，本文禁止转载、抄袭或洗稿。）