报告解读｜《2025-2026年中国百货零售业发展报告》（附下载）

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消费是拉动经济增长的第一动力，而百货零售业是实体零售的核心业态。中国百货商业协会与香港科技大学利丰供应链研究院联合发布的《2025-2026年中国百货零售业发展报告》，系统梳理了百货零售业的发展历程，全面复盘2025年经营现状，精准拆解行业面临的机遇与挑战，并对2026年发展趋势与转型方向做出明确预判，为整个行业突破发展瓶颈、实现高质量转型提供了清晰的实践指引。

2025年百货零售业整体呈现整体低迷、局部突围的发展格局，行业分化特征十分显著。经营数据层面，60.5%的企业销售额同比下滑，仅32%的企业实现增长且多为小幅微增，65.3%的企业净利润出现下降，盈利压力远超销售端，同时超过五成企业到店客流下滑，54.4%的企业客单价持续走低，线上分流、消费理性化、商业供给过剩共同形成了客流减少、客单降低、营收收缩的负向循环。尽管行业整体承压，一批标杆企业依旧凭借差异化创新实现逆势增长，高端百货依靠稀缺品牌资源锁定高净值客群，场景化百货通过艺术策展、亲子娱乐、夜间经济等业态打造城市生活方式中心，区域龙头深耕本土需求、优化供应链实现稳健经营，全渠道领先企业则通过小程序、直播、私域运营打通线上线下，开辟出稳定的第二增长曲线，这些企业的核心逻辑都是跳出价格战内卷，从传统的卖商品转向卖体验、卖服务、卖生活方式。

当前百货零售业虽面临多重压力，但依旧迎来六大结构性机遇窗口，为行业转型提供了重要支撑。国家持续出台提振消费、以旧换新、首店经济、商圈升级等政策，多地配套补贴与税费减免，为企业调改转型释放充足政策红利；国潮品牌快速崛起并从线上走向线下，为百货商场打破国际大牌依赖、构建差异化竞争力创造了契机；品质消费、细分消费需求持续升级，高端消费、悦己消费、银发经济、亲子消费等赛道爆发，为百货业打开结构性增长空间；线上流量红利逐步消退，实物商品网上零售额占比连续三年下降，线下实体的体验价值与社交价值重新回归；下沉市场消费潜力持续释放，县域商业供给存在明显短板，成为百货业重要的增量市场；消费基础设施REITs稳步扩容，为优质百货物业提供了资产盘活、轻资产转型的有效通道，缓解企业资金压力。

与此同时，行业也面临六大核心堵点，深层次制约着转型突破。消费力不足成为行业首要痛点，93.8%的企业将其列为主要挑战，可选消费持续收缩，且企业商品力与体验感难以匹配多样化的消费需求；租金、人力等刚性成本高企与客流持续下滑形成恶性循环，引流成本攀升却难以实现有效转化，盈利空间被不断挤压；直播电商、即时零售等线上渠道持续冲击，全方位分流客流并重构供应链与价格体系，弱化线下百货的交易属性；品牌DTC模式快速发展，品牌方绕过百货直连消费者，百货的渠道话语权不断减弱；门店调改转型面临资金投入大、回报不确定、老旧物业硬件受限、优质招商资源匮乏、战略模糊运营乏力等多重障碍；自营业务推进艰难，资金占用高、供应链能力薄弱、专业买手与运营人才短缺，难以实现规模化落地。

对于2026年，行业整体预期保守稳健，超八成企业预计销售额持平或小幅增长，行业将进入温和复苏阶段，未来三年的发展方向也愈发清晰。调改升级成为企业首选突围路径，63%的企业将其列为核心方向，持续向购物中心化转型，增加餐饮、体验、社交业态，重构零售+体验+社交的复合生态；行业整合并购持续增多，市场两极分化进一步加剧，头部企业凭借资源与运营优势扩张，中小低效门店逐步出清；社区商业成为新的增长点，近场消费需求崛起，社区百货聚焦3公里便民服务，具备更强的抗周期能力；轻资产运营、奥莱转型、非标商业、高端化等模式创新不断涌现，企业告别大而全的传统定位，走向精而专的细分赛道；精细化运营成为行业发展底色，以数字化为抓手推进深度联营，优化会员运营与成本管控，实现从经验决策向数据决策的转变。

数字化转型已成为百货零售行业的必答题，行业历经早期起步、快速提升、全面发展、激烈竞争、融合互补五大阶段，当前呈现共识明确、投入谨慎、落地不均的特征。近八成企业数字化投入不足营收的1%，但超半数企业计划2026年加大投入，长期转型决心坚定；线上业务渗透率超80%，但营收贡献普遍低于10%，小程序、直播、社群成为核心线上渠道，重点聚焦私域沉淀与线下反哺；企业对AI技术的行业价值认可度极高，近八成企业认为AI将带来重大影响，但实际落地较为浅层，41.7%的企业尚未开展AI应用，已落地场景多集中在营销前端，供应链、运营等后端核心场景渗透率极低。行业数字化核心痛点集中在系统繁多、数据割裂、全渠道融合困难、流量运营低效，转型难点则是系统打通成本高、投入产出难量化、资金与人才短缺，当前企业数字化投入重点聚焦内部系统打通、会员私域建设、线上渠道融合，先补齐基础能力，再逐步推进高阶应用。

展望未来，百货零售业的转型核心是回归零售本质，从传统的商品交易场，全面升级为承载消费、体验、社交、文化等多元需求的城市生活方式中心，唯有精准定位客群、强化商品力、打造沉浸式场景、深耕数字化运营的企业，才能在存量竞争中穿越周期。

历经阵痛后的中国百货零售业，正逐步重拾实体商业的核心价值，未来将继续作为激活消费市场、繁荣城市商业的核心力量，在变革中实现全新发展。

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