山东
本周五个交易日，A股下跌家数分别为2239家、4048家、2134家、4387家和3584家，沪指两个交易日高低点跌幅达144.77点，截至收盘彻底完全抹去5月以来涨幅。哪怕就是周四前指数屡创新高时，市场也并非是普涨，周一、周三绿光隐约，周二、周四、周五则是油绿油绿的。
至于为什么下跌？直接导火索可能是日经、韩国综指大跌，尤其是韩国KOSPI 200期货下跌5%触发KOSPI熔断机制，截至收盘KOSPI仍重挫6.12%。日经225指数下午跌幅也快速扩大。导致日、韩股市下挫的原因或许与美元、美债持续上涨有关，而美元、美债持续上涨可能与新任美联储主席沃什新政又直接相关。
外部看，美国CPI飙升，远超通胀预警线，在这种背景下，无论是沃什还是鲍威尔都极难继续在降息决策路径上坚持下去。美10年期国债创出2025年5月以来最高水平达4.530%。外部环境就是如此，就一笔带过吧。内部看，包括周四在内的回调，芯片、半导体都是重灾区，获利盘趁中美会谈利好时机选择部分了结，应该是导致前期高位芯片、半导体板块杀跌，进而托累大盘的主要原因。
盘面上，近期高热的光通信、玻璃基板、CPO、算力租赁、PCB、MCU、云计算等方向均有不小的跌幅。天通股份、共进股份、沃格光电、中国巨石等跌停，中国长城、烽火通信、长飞光纤、三安光电、海光信息、长光华芯、澜起科技、东微半导等跌幅均在6%以上。
这些板块无论是从指数级别上还是N多的“龙头”上涨幅均非常大，出现阶段性回调是正常的，让盈利资金退出，让想进场的人进来，筹码充分交换，抬高平均持仓成本，在方向还有故事可讲，现有故事没有讲完的情况下，不排除二次攻击的可能。
此外，不同细分方向内很多优质的个股并没有或没怎么涨过，可以留意下板块内高切低的机会。比如，润泽科技、中微半导、恒润股份、鼎泰高科、泛微网络等等可以重点观察下。
上涨方向，主要是与机器人相关的领域，比如减速器、外骨骼机器人、PEEK材料、机器视觉，以及与先进制造有关的领域，比如工业母机、光刻机、一体压铸、热泵等。实际上在这轮“光”上涨过程中，这些方向是“光站在那里”没有多大涨幅的，今儿的这么一拉很多个股也出现了技术性参与机会。
机器人方向的上涨，可能与宇树发布全球首款量产版载人机甲-GD01有关，官方公布的售价390万元起，也与全国首部具身智能机器人地方性法规正式施行、特斯拉准备筹建首座大规模人形机器人工厂有关，但更重要的是，机器人领域获得了海量资金注入，小象电动获超亿元新一轮融资，Robo Science、众擎机器人、小雨智造等都于近期完成新一轮融资。
没有多大涨幅，并不意味着说就是跌的，而是相对那些“站在光里”里的而言。可以留意下那些初步放量有明显突破形态个股的机会。比如，伟创电气、三花智控、兆威机电、汉威科技等等可以重点观察下。
无论是“站在光里”的下跌，还是“光站在那里”的上涨，本质上资金还是在“科技”这个赛道内进行内部轮动。“光着站在那里”的方向也分流了一部分资金进场，主要是文教休闲、家用电器、农用机械和纺织机械，但明显不如“光站在那里”这个方向。但总归是见到点曙光。
整体看，市场短期内不会单边上涨，但亦不能说结构性牛市就此结束，阶段性的回落整固是良性的。高景气度、成长方向仍然是短线重点关注方向，在这些板块以内板块内部高速轮动过程中，需要注意高切低的机会。此外，鉴于这些方向，尤其是科创、北证、创业振幅较宽，需要在控制仓位的基础上拉高止盈止损的容忍度。
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