突发大消息

最近这阵子，不知道你们有没有一种很强烈的感觉，就是市场好像被分成了两半，玩老登资产的和玩AI、芯片、存储的。这两拨人已经完全不是活在一个世界里的人了。

那些还满手拿着老登资产，或者说只认茅台这种标的的朋友，这几年别说挣钱了，账户打开一看，经常是绿得心发慌。尤其是之前买了龙头白马基金的，体感更是冰窖里一样，一年不如一年。你们自己想想，龙头白马股从21年见顶之后，大部分都落了两次腰斩，连茅台这种信仰级别的，也已经接近一次腰斩了。所以大家的收益，大概是什么成色，心里都有数。

最近我在不少投资群里逛，越来越多的人扛不住，开始卖掉手里的老登资产，扭头就往AI、芯片、存储这些方向冲。

说实话，这实在被逼得没招儿了。你们看一眼今年各行业的涨跌幅，第一名半导体，涨了50%多；倒数第一是可选消费零售，跌了15%。这俩一头一尾，生生差了65%。这还怎么评价？没法评价。

而且现在市场就这德行，越是涨的起飞的板块，就越容易出利好。反倒是那些一直跌的，就算真出了什么力挽狂澜的大消息，在大家眼里也就是个“也就那样吧”的寻常事儿。

你比如半导体板块，最近又连着出了N个利好。

第一件事，长鑫科技和长江存储都准备要上市了。市场立马解读为，这俩货拿到融资后，更能带着整个产业链起飞。可你想过没有，换作是半导体不死不活那会儿，大家的第一反应肯定是：完了，抽水机来了！缺钱了才想起来融资！。根本不会是现在这个说法。

第二件事，三星罢工分钱，已达成初步协议。咱们这边的资金马上心领神会，说你看，不管是人、还是能源、还是供应链，论稳定还得是咱们。这事要是搁在半导体万人嫌的下跌市里，估计连个水花都溅不起来，根本没人注意。

第三件事你们品品，花旗大幅上调了美光科技、闪迪这两大存储芯片巨头的目标价。投行上调个目标价都能变成利好？哈哈，放在以前你敢信？

所以说到底，归结成一句话就是，最近一两年，你只要没待在那几个当红炸子鸡的板块里，不管买的是啥，感受其实都差不多。而且这段时间里，就是强者越强，不行的板块就一直难受着，好像怎么都翻不了身。

其实你们回头看美股，也一样，只不过没咱们这边这么极端，分化得这么赤裸裸。美股最近一两年，基本上也就是头部的几个AI大哥在贡献涨幅。甚至到了今年，AI已经开始虹吸医药、消费那些板块的资金了。你看今年美股那边，医疗的大盘股，还有一些吃股息的票，表现都很一般般，钱都被吸走了。

所以这也不是什么畸形市场才有的怪事，这种现象不光过去有，以后肯定还会换张皮再来一次。而且每次的结局，剧本拿错了都是同一个，只不过我们每次都身在其中，每一次都有人梗着脖子喊，说“这次不一样”。

最后，要解决这个“站错队就要挨打”的问题，其实就两条路。一条是，你有本事每一次都精准地踩到风口上。另一条嘛，就是认怂，老老实实搞均衡布局。没有别的捷径。

凌晨也有个重要的事是英伟达的财报，本次营收为816.2亿美元，超过了分析师预期的791.8亿美元，同比增长85%。

算是落地了。

每次一到英伟达发财报，全球的投资者就慌得不行。为啥慌？因为怕它miss，一旦没达到预期，市场立马就得崩给你看。这事儿都成心结了。

说实话，就算这次超预期了，后面也早晚有miss的时候。但我最近反倒没那么担心miss了。为啥？因为最近这俩月，AI算是刚刚证明了自己的盈利能力，就是那个帮企业提效的To B逻辑，已经开始跑通了。在这种情况下，你根本不用担心需求会突然没了。所以英伟达肯定还会涨，这点没啥悬念。只不过，你想让它还跟之前一样，动不动就翻倍，那不可能了，速度肯定会慢下来，这是正常的。

其次，你们都别忘了，下半年是什么日子？是懂王大选的冲刺期。我跟你们讲，就算AI真的是个泡沫，现阶段也得想尽一切办法把它给维持住了，绝对不能让它现在炸了。如果美股市场真在这个节骨眼上来一波大跌，懂王会比咱们谁都着急。为啥？因为美股就是美国中产的财富基础，而中产手里的票，直接决定懂王能不能再回白宫。这里面的利害关系，你们都懂。

在懂王中期选举之前，美股这个场子是不会让它冷的。谁敢在这个时候砸盘，就是跟懂王的选票过不去。所以，在这个大背景下，美股很难出现系统性的崩溃。

还有啊，最近美股确实有可能出现一波小回调。原因也很直接，就是美债那边太猛了。你们看，10年期美债收益率干到了4.68%，创了16个月的新高；30年期的更夸张，直接攀升到了5.20%，这是2007年以来都没见过的水平。美债这么高的收益率，肯定会影响权益资产，很正常。

不过，这些都不影响今年的主线逻辑。对于现阶段的美股来说，这种回调不是坏事，反而是为了后面能更健康的上涨。

所以，每次到财报前大家都慌，但回头看看，每次又都这么过来了。看明白了上面这些，你就知道，暂时还不到散席的时候。

最后别忘了定投，最近没办法放图。

以上。