全部没收！三家跨境券商集体被罚

5月22日，中国证监会投下一枚重磅监管炸弹：因非法跨境展业，拟没收老虎证券、富途证券和长桥证券境内外相关主体的全部违法所得，并依法予以严厉处罚。

同日，经国务院同意，八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，宣告一场为期两年的跨境金融“清场行动”正式拉开帷幕。

01监管重锤，三家境外券商被指“非法经营”

中国证监会当日公告指出，经查，Tiger Brokers（NZ）Limited（老虎证券）、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司的境内外相关主体，未经中国证监会核准，未取得经营证券经纪业务、证券融资融券业务许可，擅自在境内开展证券交易营销推广、处理交易指令等相关服务并获取收益。

这一行为违反了《证券法》第一百二十条的规定，构成非法经营证券业务。

此外，三家机构还违反了《证券投资基金法》第九十七条及《期货和衍生品法》第六十三条，被认定非法从事公募基金销售业务和期货经纪业务。

证监会表示，上述行为“破坏了市场秩序，必须坚决予以打击”。

依据《证券法》第二百零二条、《证券投资基金法》第一百三十六条及《期货和衍生品法》第一百三十二条，证监会拟决定：没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。

同时，当事人享有陈述、申辩及要求听证的权利，证监会将在充分听取意见后依法作出最终行政处罚决定。

同一天，一份更具全局意义的文件浮出水面。经国务院同意，中国证监会等八个部门联合印发了《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。方案明确提出，经过2年集中整治，全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。

具体安排上，集中整治期内，境外机构禁止为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，仅允许单向卖出交易并转出资金。

集中整治期满后，境外机构须全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，禁止为存量投资者提供任何交易服务。

对于投资者普遍关心的资产安全问题，证监会有关部门负责人特别强调，方案明确了诸多保障存量投资者合法权益的措施：投资者已开立的账户不会被强制注销，账户内的资金及股票、基金等资产不会被强制清理，投资者的财产安全不受整治工作影响。

存量投资者可在2年过渡期内逐步处理资产，有序退出。同时，港股通、QDII及跨境理财通等合法渠道完全不受影响，投资者仍可通过这些渠道开展境外投资。

02

三家公司紧急回应

面对突如其来的监管重锤，三家涉事公司迅速作出回应。

富途控股表示，公司已关注到相关监管动态，正在仔细研究相关内容，待信息完整后将统一作出回应。富途强调，目前公司业务运营一切正常，客户的账户资产及各项服务不受影响。

富途还披露，其中国内地有资产客户数占比已降至13%，内地投资者跨境证券期货基金经营活动的相关指引和规范为面向全行业的统一要求，公司将严格按照监管要求稳步推进合规工作。

老虎证券回应称，公司已注意到相关通知，将严格按照监管要求积极配合相关工作，目前各项业务运营正常。老虎证券表示，始终将合规置于首位，并持续与监管机构保持密切沟通，后续以公司官方披露为准。

长桥证券则回应称，已关注到相关新闻动态，但尚未接收到正式的监管通知，如有进一步信息将随时沟通。长桥强调，用户的账户与资产受到完整保障，服务持续正常运作。

其在另一份更详细的回应中指出，其持牌主体受香港证监会等境外监管机构监管，客户资金与公司运营资金完全隔离，保存在独立托管银行账户中；持有的美股、港股分别由美国存管信托及结算公司和香港中央结算有限公司托管，且享有香港投资者赔偿基金保障。

长桥表示将严格落实各项整改要求，依法合规推进相关安排。

处罚消息传出后，相关个股在美股盘前交易中遭受重挫。老虎证券盘前一度暴跌超44%，富途控股跌超31%。

截至北京时间晚间，老虎证券仍跌逾38%，富途控股跌超32%。值得注意的是，盈透证券盘前反而上涨超11%，市场预期其作为合规的跨境经纪商，将承接部分外溢的合规跨境投资需求。

实上，监管部门对跨境券商的违规展业问题已多次预警。早在2016年，证监会就首次风险点名，明确除QDII和沪港通外未批准任何机构为境内投资者提供美股、港股交易服务。

2021年，证监会明确跨境证券业务不符合法律法规，并对富途、老虎高管进行监管约谈。2022年12月，证监会正式定性，要求“遏制增量、化解存量”，禁止招揽新客户。

2023年5月，富途牛牛和老虎国际APP从内地应用商店下架。2025年，老虎港股跨境开户被指“死灰复燃”，监管部门及时采取干预措施。

此番全面处罚以及八部门联合方案的落地，标志着中国跨境证券监管从“持续高压”进入“全面清场”的新阶段。对于三家平台及其境内客户而言，一个长达数年的灰色地带，正在迎来最终的合规倒计时。

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