四川
现在市场上蹿下跳越来越夸张。AI硬件在周四一个暴跌，今天又来一个大涨。
行情走到现在，这种剧烈波动是典型特征。而这种特征会导致亏钱的人更多。所以大家都要当心。
市场的短期波动不可怕，可怕的是被情绪裹挟，轻易推翻自己长期建立的投资体系。
要有在狂热时不贪，在恐慌时不乱的定力。
分享一下我社群的复盘，原文如下：
今天市场的争夺依然十分激烈。
害怕错过机会的资金络绎不绝。盘中的波动极大。
一、杠杆资金出现松动
昨天暴跌之际，融资余额流出了80多亿。
这是本轮行情以来首次流出。
杠杆资金出现了松动。
但从今天的情况来看，害怕踏空的资金十分凶猛！
反正炒科技股比的就是胆量。估值根本不是事！
今天成交额萎缩到2.9万亿！
昨天追芯被砸了，今天调转方向去追光了。通信大涨4.16%。
银行和创业板之间，依然是很强的负相关性。
AI硬件板块依然在抽血传统顺周期。
这里需要注意，下跌的板块不一定真的有什么问题，只不过是市场剧烈博弈的时候，被躺枪了。需要等待市场恢复平静后，修复估值。这就极其需要耐心！
二、利率有转向的迹象
今天DR001回升到1.33%。
引起长债利率有所上行。
未来依然要继续观察DR001的走向。
如果利率持续上升，对科技行情会形成压制。
但是也要注意，像这种情绪驱动的行情，指不定会涨到哪里。因为人们买入的理由就是：它在涨！
由于科技股这边有资金托了起来，负向循环就没有加强。
科技股和长债现在是一体的。
任何一边出现大幅回撤，都会影响到对方。
而行情越极致，这两家伙就越脆弱。
稍微有点风吹草动就会放大波动！
昨天不是传监管要打击量化吗？一眼假的消息，也能有这么大反应，已经说明了问题。
同理，任何一边特别强的时候，也会相互促进。
今天下午，科技持续拉升，就把长债也带活了。
但收盘之后，利率再度上升。
三、股市是信心的体现
从2022年到现在，大家也体验了股市的各种冷暖了。
大家觉得股市反应的是什么？
很多人会说股市是经济的晴雨表。
大家觉得对吗？
其实股市反应的就是人们的信心。
他们要是觉得有信心，再高的价格都不是问题。
他们要是觉得没有信心，再低估的价格，他们也嫌弃。
但股市的顶和底是不同的形态。
顶往往是尖的，底往往是圆的或者平的。
股市这东西本来也是虚的！涨上去了，财富就是凭空多出来的。
一旦信心没了，这些财富就会化为灰烬！
而真正的投资者，往往是在便宜的时候最有信心，在贵的时候，没有信心。
浇灭信心很容易，也很快，只要连跌几天就可以了，所以顶常常是尖的。
但点燃信心往往就比较慢，所以底往往是圆的或平的。
所以我才跟大家说要降低预期。没人能知道低估资产在什么时候被点燃。
四、越来越强的信心是毒药
大部分人在一轮牛市里的信心是如何演变的呢？
牛市刚开始的时候，虽然大涨了，但他们依然怀疑和犹豫，所以不敢买！
在熊市里被跌怕了，总是担心还会跌回去。
然后市场逐渐上涨，他们踏空了。
越是踏空心里越着急。然后就到处去看别人的观点，打听对后市的看法。
然后，股市的上涨不是直线的，而是震荡中上涨的，期间波动还很大。
一旦遇到回撤，他们又会怀疑。
反正他们会在上涨过程中不断追加仓位。（而且往往追在阶段高点）
也就是说，牛市初期没有仓位或者很少仓位。
到了牛市末期，变成了重仓。
有时候，也不是牛市末期，只不过是重仓在阶段高点。但牛市里的回撤往往也不小。
那么重仓买在阶段高点，就难受得不行。
跌着跌着又没信心了。
然后不断陷入这种轮回当中。
其实做投资不难。我喜欢在低估的时候分批买入，然后忽略波动，持有不动。等人们对它信心爆棚！
当人们对它的信心不断加强时，我就分批卖。
我也很少做波段。但我会把仓位管理好。
虽然操作很少，但反而最终能赚更多钱。
五、关于半导体周期的定位
现在大家肯定特别关心半导体周期的定位。
但我必须要诚实告诉大家，没人能准确预测！
周期的拐点无法预测，而股市往往又跑在周期的前面。
这就更加难以预测。
我相信大家都看到了市场上的各种预测，说存储芯片供不应求要持续到2027，甚至更久！
我要提醒大家的是，这些预测几乎都是金融机构做出来的。
金融机构预测有一个特点。
涨的时候，就集体看多；跌的时候就集体看空。
而且他们用词非常夸张。
我们该怎么判断这些机构预测的准确度？
其实很简单，你可以去把历次半导体周期拐点的机构预测翻一翻。
结果会让你惊掉下巴！
可以说，没有哪一次预测对了。而且还出现过集体滑铁卢。
当然我也没有这个能力。所以我会选择在上涨的过程中分批减仓。
如果最终清仓后，它继续涨，我也不会后悔，不会羡慕。
回头，我把过往半导体周期中，机构的预测和现实打脸的情况跟大家分享一下。
多看历史才能心中有数，才能戒除贪婪和恐惧。
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