【实盘周报】老登狂欢，牛尾了

今天是每周的固定节目——实盘周报，实盘共分两个，场内ETF实盘是由乌龙茶在管，场外理财通基金实盘是由熊猫眼在管。

场内ETF实盘

场内ETF实盘从3月4日开始操作，目前累计仓位约80%。

本实盘以“50%沪深300+50%标普500”为业绩比较基准，自3月4日以来，沪深300上涨5.07%，标普 500上涨10.96%。即业绩基准累计上涨8.01%，实盘组合上涨约6.55%。场内ETF实盘组合略微跑输比较基准。

本周清仓了黄金股ETF、减仓了半导体设备ETF、加仓了亚太精选ETF、建仓了纳斯达克ETF。

黄金股虽然长线看好，但短期会明显受6月16日美联储议息会议影响。我持仓中有有色、化工等同样对会议高度敏感的标的，故选择清仓。

半导体设备ETF严重超涨，周四卖出一半仓位。

加仓亚太精选、纳斯达克，则考虑到A股资金结构非常不健康，于是选择增加海外资产。

目前实盘持仓如下：

下周，我可能会聚焦容易出溢价的海外科技类指数，如果A股科技崩，这类指数溢价会蹿得很快。如果A股科技牛，这类指数大概率也不会差。

标的上，全球芯片（溢价已经极高了），亚太精选（没有美股），港美互联网（下周一有最后一波套利客离场），中韩半导体（一半是A股）都在考虑范围内。

关于市场，大方向上，我继续维持一切看6月16日的观点。

我之前在公众号写过，在518（特朗普访华+美联储换届）-616（沃什的第一次美联储议息会议）之间，市场没有风险。但越接近616，资金会越谨慎。

那现在距离616已经非常近了，市场的值博率正在不断下降。这时候更建议大家保持谨慎。

不过，周五老登崛起、小登遭锤，这是一个还不错的信号。这让早就失衡的市场资金结构，略微向健康方向发展。

往后看，我继续聚焦AI+资源。今天表现不错的消费，我仍然认为只有个股机会。

最后再说一下组合的查看路径。

你可以下载【华宝智投】APP，找到【投顾服务】入口，搜索【派克斯】看到实盘。

场外理财通基金实盘

该实盘风格属于在稳健的基础上追求进攻，偏爱中长期投资机会，调仓频率比较低。

实盘可以通过“理财通小程序/APP”搜索“熊猫眼”获取。

实盘在3月初新到账40万资金，实盘金额来到50万，现在是分两个仓来做：30万资金做非赛道的主动基金的配置（包含固收+基金），另外20万做行业基金的配置。实盘今年以来收益10%，参考基准沪深300*70%+30%债券基金，本月以来涨幅4%，小幅跑赢。

本周有仓位变动：行业基金方面，本周没操作；主动基金方面，今天减了1/2的财通新视野。

赛道基金仓位：存储（9%）+机器人（22%） +电网设备（25%）+白酒（7%）+现金，目前65%左右的仓位。

非赛道基金仓位：招商成长量化（17%）+华泰柏瑞多策略（20%）+财通新视野（6%）+华商元享（10%）+银河创新成长（5%）现金，目前60%左右的仓位。

存储（中韩半导体，累计收益接近96%），中长线看好，这只产品主要覆盖国内外存储+国内算力，质地比较优秀，咱们是场外基金会继续拿着，。

机器人（前海开源嘉鑫，累计收益5%）。机器人本周又变成了植物人，这里面熊猫眼觉得有三方面的因素：

1、科技行情缩圈，机器人被硬科技吸血。

2、机器人指数已经来到前高位置，想要突破需要消息面的配合，实际上催化并不强。

3、被莫须有的小作为坑了——量产延迟，同时资金有借宇树上会的消息提前出货的嫌疑。

熊猫眼减仓时有给大家提醒过，本轮行情不是机器人的主场，让大家不要太上头，真正的风口可能还要看马斯克机器人量产的推进速度，以及产业链上个股拿到订单的量，现在调整，可以被当作是健康的调整，机会可能在6月-7月。

电网设备(累计收益7%)，这个方向近期没有经历过暴涨，回调的力度不会特别大，再加上中长线逻辑够硬，不想乱动的完全可以躺着，而且如果出现急跌，甚至还可以再捡点仓位。

白酒，今天漏了一把脸，但我建议大家别着急，非主线的行业要想走出持续性，需要资金和消息面的配合。目前来看白酒板块还差点意思，首先地产方向要做城市更新，整个消费板块都疯起来了，但地产没疯，持续性我觉得要观察一下，其次是量能的问题，目前在放量，但并没有形成有效突破，热度还不够。

最后说一下非赛道的主动基金持仓：招商成长量化和华泰柏瑞多策略目前盈利能力不太出众，其中的主要原因是行情走的太极致，没怎么扩散，咱们是作为底仓来配的，对风险的控制要优于收益的追求，短期内的风格不适应就随他去吧。

华商元亨，整体表现比较符合预期，因为持仓分散，个股集中度比较低，收益稳定性比较强，咱们持仓一个月左右的时间内累计收益在6%左右，体验感还是不错的，选择继续持有。

财通新视野，目前重仓的方向是通信+pcb+半导体设备，因为咱们做了几次加仓，成本不算特别低，目前持仓收益在14%左右，今天情绪细分方向都没声音了，咱们就趁机减了1/2仓位，看看能不能把持仓成本再往下降一降。

银河创新成长，重仓方向是国产算力，这个方向是给中韩半导体打的补丁，目前仓位比较轻，如果市场就此开启回调，咱们就慢慢捡筹码，下一轮行情科技仍然是大腿。

对目前的市场，要不要走，其实是根据仓位来决定的，如果仓位重肯定是要减仓的，不管是割肉还是止盈。如果仓位轻，那走不走都不是什么大问题，甚至是部分方向因为调整过深，还可以接一点点筹码。

P I C U S

派克斯研究院

派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。

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