上海
今天这行情，说白了就一句话：小登歇菜，老登登场。
先上数据——今天100多家个股跌停，两市近八成个股已经跌回沪指3000点水平以下，中位数下跌2.65%。惨吧？但你再看看另一边：茅台重回1300，万科涨停封单近300万手，平安、伊利这些“老面孔”愣是顶住了。
对了，港股那边更刺激。智谱早盘借着利好冲高23%，创历史新高，结果半小时后就翻绿了，日内振幅突破30%，智谱改名离谱算了。高位追进去的朋友，估计现在还在天台吹风。
那问题来了：小登（科技股）大跌，老登（传统蓝筹）反弹，这张赌桌是不是要散场了？
我的看法是：没散，但换了一桌人打牌。
为啥小登崩了？
很简单——涨到没人敢接盘了。以华大九天为首的“韬定律”概念股集体暴跌，海外资金觉得这是夸大其词，跟真正的芯片迭代不是一码事。智谱也被狙击，因为“超越国外大模型”这种话，经不起实测。
说白了，小登的估值全靠情绪撑着，没有业绩垫底，游资借着利好拉高出货，散户接盘，然后就断崖式跳水。比如我这种人，看着30%的振幅，真不敢动。
那老登为啥突然香了？
不是基本面反转，是被嫌弃太久、跌太深了。白酒、地产、煤炭、银行这些，机构持仓降到历史最低，散户也割肉割得差不多了——抛压极轻，稍微有点资金进来就能拉起来。
表面看是城市更新15-20万亿的政策大红包点火，骨子里还是那句话：老登不是没价值，是被人忘了太久。
不过呢，一两根阳线别上头。
老登的“春天”历来是震荡爬坡，不是V型反转。追高容易被挂在半山腰，逢回调低吸才是正解。
比如现在的平安和伊利，全部股票都处于低估阶段，甚至是超级低估。港股那边资金面波动、美联储加息预期、地缘政治……这些东西不是我们能预测的，但可以交给时间烫平。
在当前环境下，我想说的是：
市场运行有自己的规律，无形之手可以改变节奏（让跌势变慢、让反弹提前），但无法改变方向。最终市场会找到自己的底，而不是被“托”出来的底。
从“全面活跃市场”到“守住不发生系统性风险”。这意味着大盘股有人管，小盘股自生自灭——所以选股要更重视市值和流动性，不要再有“小盘股弹性大”的惯性思维。
活下去比什么都重要。在A股，活得久的人不是每次都看对的人，而是仓位管理得当、不在极端行情里被迫割肉的人。
最后说说6月怎么操作。
6月份有个世界杯，历来世界杯魔咒很灵的，再加上五穷六绝，我个人准备7月再战，6月躺平。咱们不急。
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