上海
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很多人把稳定币理解成“链上的美元”。
这个说法没错，但只说了一半。
它更像一张链上的小票：
你先把钱交到柜台，柜台给你一张票；
票可以转给别人；
最后能不能换回钱，要看柜台里有没有储备、窗口能不能赎回、市场还信不信。
这组图想讲清楚 5 件事：
1️⃣ 发行
先交押金，再发链上小票。
2️⃣ 流通
A 转给 B，通常只是链上账本换主人，储备不跟着每笔交易搬家。
3️⃣ 赎回
拿小票回窗口，按规则换回法币。
4️⃣ 储备
水箱里的水够不够，决定这张小票是不是被相信。
5️⃣ 脱锚
储备被怀疑、赎回排队、链上拥堵、恐慌传染，都可能让价格暂时跑偏。
普通人先记住一句话：
稳定币不是魔法美元，而是一套“发行、储备、流通、赎回、风控”共同运转的系统。
建议收藏备用。
下次再听到“1:1 锚定、储备、赎回、脱锚”，可以先回来看这组流程。
以上为一般科普分享，不构成法律意见或投资建议。
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