广东
这个周末，全网讨论的焦点仍然在科技赛道。
对于是否见顶、是否抱团解体的问题，各种观点很多。
哨兵还是回归本质：资金抱团的本质是什么？
自从有了资本以来，资本天然只追求一件事：增长！
从全球来看，这两年，全球资本抱团科技的本质，就是因为科技行业在持续的高增长；相反，其它多数行业则是表现平平，甚至负增长！
这就是全球的K型经济。
对应到国内，这一现象更加的明显，分化的更加明显。
这个周末，哨兵看到了三条相关的消息，分享给大家：
一是昨天，“深圳网约车市场已饱和”的话题登上了热搜。
为什么会出现这种情况？
其实大家都清楚，因为大量的人员涌入了网约车市场。
当然，不仅仅是网约车，还有外卖员、快递员等。
出现这种情况的原因，大家都清楚，就是就业的压力太大，这三大行业成为了最后的“就业蓄水池”。
现在连蓄水池都满了，反应出国内的就业压力有多大。
二是今天央视财经的一条报道：“价格暴涨近1000%”！亿元大单涌来！一季度存储器产品出口459.9亿美元，同比增长达174.2%
这就是受到AI需求拉动最为明显的存储行业的表现。
前几天，哨兵分享过，一季报的出口数据整体上虽然好看，但具体来看，主要就是靠五大行业（存储、芯片、锂电池、新能源汽车、光伏）所拉动，其它的行业其实也是表现平平，并没有多少亮点。
三是今天上午披露的最新的5月PMI数据，整体上看，5月制造业PMI为50.0%（前值50.3%，回落了0.3个百分点），刚好回归荣枯线。
但具体来看，分化严重：
5月高技术制造业PMI为52.9%，较上月上升0.7个百分点；装备制造业PMI为52.1%，较上月上升0.3个百分点，均明显高于整体。同时，消费品行业PMI降至49.7%，基础原材料行业PMI降至47.1%，分别较上月回落1.0和0.8个百分点。
很明显，科技与高端制造业表现强势，景气度还在继续走高；而消费以及传统行业的景气度还在继续下滑，5月份，国内经济的K型分化还在进一步加剧！
之前，哨兵多次讲过，国内现在的政策重点就是全力支持科技的发展，刺激消费根本就没有什么值得一提的动作，这种K型分化的加剧，就是这样的政策引导的结果。
如果我们再结合第一点讲到的就业压力，那对于消费和传统行业的拖累还会进一步显现。
这种情况，正在一步步的验证之前讲过的一个观点：AI带来的劳动生产率的提升和对就业的替代效应，但带来持续通缩压力！
另外，K型分化不仅仅是体现在不同的行业之间，还有不同的城市之间。
最近，媒体、机构、大V们，很多在吹上海、深圳的楼市回暖，还有苏州，也有很多人讲。
其实原因很简单：这些城市沾了AI和科技革命的光，这些城市有大量的企业吃到了AI的红利，这些企业的员工们一夜暴富，间接拉动了当地的楼市。
再看看其它城市，特别是广大的中小城市，楼市有啥动静吗？
根本没有！
面对这种K型分化，资本会怎么选？
其实没得选，资本的本质就是追求高增长的，抛售低增长和负增长的。
最近几天，所谓的“高低切换”逻辑，不过是一个小小的扰动而已。
当资本“高低切换”到了超跌的传统行业，面对行业的低增长甚至负增长，资本敢于长期呆在里面吗？
根本不敢！
不过是博一个超跌反弹而已，很快还是会回归到高增长的行业之中，这是资本追求增长的本质所决定的。
未来，如果要终结这种抱团行情，核心就是看一点：K型分化的经济趋势被氛围了！
更准确的说法是：高增长的科技行业，如果高增长的逻辑证伪、增长趋势放缓了，那K型分化，就该结束了！
目前这个时候，大家还是继续保持淡定就好。
涨的时候，让大家淡定；跌的时候，也是一样。
并且，这一波的调整，又会出现一些抄底的机会，至于何时抄底，原则之前都讲过，大家结合市场的走势和咱们讲过的原则，自行把握时机就好！
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
