我比黄仁勋早说了4个月

光模块今天大涨。

原因嘛，我早上9点50分就在星球里说了：

黄仁勋具体讲了什么，你们感兴趣的自己去看，原文到处都是。

我直接说结论，关于AI硬件对光模块的需求，黄仁勋给出的，是远大于翻倍的空间。

是的，黄仁勋说，未来AI对光模块的需求相较于现在，还要翻倍不止。

不过这里要强调一下，需求翻倍，不等于股价翻倍。因为光模块本身的价格，是由需求和供给两方面决定的。而光模块公司的股价，也不可能完全1:1参照光模块本身的价格来走。

所以，需求翻倍不等于光模块价格翻倍，更不等于股价翻倍，股价可能腰斩，也可能翻个5倍10倍。

但，无论如何，巨大利好，是跑不掉的。

其实，对于深入研究光模块的人来说，需求还有翻倍空间，这个真不算秘密。

只不过，我说这话，或者分析师说这话，和黄仁勋说出来，力度完全不可同日而已。

我在今年2月份光模块被台湾那边的鬼故事爆杀的时候，连发多篇文章给光模块正名。明确表示CPO就是邪路，NPO才是正道。

从那时候到今天，易中基本都是翻倍的涨幅。

那昨天黄仁勋的讲话，观点和我两月份文章的核心观点完全一样：CPO就是邪路，NPO才是正途。

投资是很公平的。好好做研究，把基本面看看明白，市场一定会给你回报。

再次跟大家强调，中国的光模块龙头，具体说就是中际旭创、新易盛，是全球最好的光模块厂商。

地位，等同于韩国的三星海力士、美国的英伟达、台湾的台积电，是A股公司里，唯二可以在全球AI浪潮里坐主桌的。

相比之下，国产算力，只能去小孩那桌。当然这已经很不错了，毕竟能单开一桌的，放眼全球也就只有我们而已。

那光模块的需求翻倍不止，上游的光芯片呢？隔离器呢？测试设备呢？

再跟大家说一次，光模块，看龙头、看上游，不要看后排小卡拉米。

以上内容纯属吹牛逼，今天最重要的事，发生在美股。

具体来说，是谷歌和英伟达。

冰火两重天。

谷歌的母公司Alphabet拟进行总额800亿美元的股权融资，用于扩张AI算力的基础设施。

其中，伯克希尔将认购其中的100亿股权。

那这里你需要知道的是：

1、谷歌本身就是全球最赚钱的公司之一。一季度营收同比增长22%，云业务积压订单超过4600亿美元。

即，本身很有钱，现在和未来仍然很难赚钱，但还是要借钱。

2、有钱、能赚、还要借钱的直接原因，是谷歌明确自己有足够的AI客户、AI订单，但受限于Token，无法交付。

3 、也就是说，以前大家担忧AI产业无法闭环，是担忧在天量的基础投资之后，市场没有足够的付费意愿来回收基础投资。而谷歌表示，现在AI产业无法闭环，是因为Token不够，积压的订单交付不了。

以前是怕货生产了没人要，现在是客户抢破头，而产线不够。

所以，谷歌有钱、赚钱，但还要借钱。

对应的，就是英伟达宣布，计划今年将50%或更多的自由现金流返还给股东。

这里你需要知道：

1 、英伟达不是故步自封、不投科研的企业。它的GPU一直在进步，最近还说要去做CPU等等，它的科研投入是非常大的。

2 、英伟达也不是画地为牢、偏安一隅的企业。它一直在积极投资AI产业的其他公司。

3 、大笔投入科研、大笔投资AI，但基本如此，它的钱仍然用不完。只好返还一半给股东。

毕竟，你把逻辑简化一下，谷歌借的钱，就是付给英伟达们的。

谷歌钱不够用，英伟达钱用不完，两家巨头分别从正反两方面验证了AI的景气度 。

AI！AI！AI！

1 、今天恒科大涨，腾讯这么个庞然大物涨了9%。我看各种解读非常多，一会说腾讯的AI有突破了，一会说美团的业绩超预期，还有说豆包要收费。我觉得这些都对，但最核心的，可能还是跌多了。

现在头部互联网企业的估值，哪怕完全不考虑任何AI因素，也依然称得上便宜。你把它当价值股或者消费股看，都是划算的。

2 、工业有色今天也有明显异动，这块我今天早上在星球里也说了：

不过这块我说的是中长期视角，今天应声上涨属于巧合，没准明天就跌回去了。但中长期上，继续看好。

3、美伊继续拉扯扯皮。伊朗说要彻底锁死海峡，原因是以色列还在进攻黎巴嫩。有小道消息说特朗普打电话把内搭尼亚胡骂了一顿。然后特朗普又说美伊很快能达成一致。

现在特朗普已经被伊朗以及全世界看穿了。一掐脖子就翻白眼，一松脖子就吹牛逼。色厉内荏、见利忘义、好大喜功、出尔反尔，嘴巴比慈禧都硬，膝盖比李莲英都软。

你要真拿出梭哈一切的态度，摆出一副中期选举不要了、美联储加息不管了的态度打全面战争，保证伊朗立刻认怂。

现在呢？

全面战争是不敢的，因为要保选举。

继续暗杀是不行的，因为要保谈判。

直接让步是不行的，因为没面子。

号称半只海军打天下的宇宙第一强国，在特朗普手上像个小丑。

你问我未来怎样，抱歉我实在不知道未来怎样。我能明确的，就是和华尔街同一态度，即：多看美联储，少看特朗普。

第10086次强调，6月16日，美联储换届后的第一次议息会议，是近期全球市场最重要的事。

越靠近6月16日，资金就会越谨慎。

P I C U S

派克斯研究院

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