陕西
仅仅在四五年前，腾讯和阿里还是全球前十大上市公司常客，如今前者差了5000亿美元、市值得翻一倍，后者更差7000亿、得翻超2倍。
发生甚么事了。
落后的还不只是大企业。21年，中国GDP占美国76.4%，到去年已经降到了62.7%，4年时间降了近14个百分点，当年日本开始失去时也不过如此。
但内核完全不同。
虽然中国也陷入了通缩，不过这次却更多由于美国通胀。20年至今，美帝物价累计涨了23%，而中国不到4%，经济泡沫化严重。
当前，我国的GDP增速仍是对方两倍以上，而日本自1991之后，就再也没快过美国了，绝大多数时候在1%以内，这是根本区别。
然而，就短期而言，虽然民众水深火热，但经济泡沫化却一定会带来资产价格泡沫化，泛滥的货币要找到去处。美国，包括整个西方，正在经历足以排进历史前三的大牛市。
20年至今，标普500涨了135%，作为对比，沪深300才19%，香港恒生指数甚至跌了11%。
腾讯和阿里都是港交所公司，大盘如此冷清，不要说追赶七姐妹，能保住不跌已经走大运了。
更何况，阿里还没走运，之前被反垄断重罚过一次，20年至今股价跌了超4成，腾讯稍好，涨了2成。
可20%在美股根本不够看啊，这几年大科技股至少2倍起，特斯拉、英伟达和美光，甚至10倍、30倍、50倍的涨，这谁顶得住。
除了大环境外，腾讯和阿里在AI上发力不足，也是原因之一。虽然中美的大模型公司，只有不到半年的差距，但国内做得最好的却是DeepSeek和豆包，一个是初创公司，一个没上市。
马化腾全程旁观，马云的千问只在第二梯队，这就是传说中的大公司病吗，字节杀疯了。
再具象化一下。AI浪潮的最大赢家之一台积电，20年至今涨了620%，当前市值2.2万亿美元，约14.7万亿元，相当于4.4个腾讯和7.3个阿里。
一句话总结，宏观环境不好，自己也不争气。
你说今后，中国大陆还能有公司，重新回到全球前十大市值公司行列，甚至市值突破万亿美元吗（目前字节估值约6000亿）。
盼望着。
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